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法国经济学家Jacques Rueff曾经说过，“明天，为了拯救人类，我们需要给他们真实的货币。”
很多人，特别是老辈人，喜欢把钱存在银行里睡大觉，拿着那微不足道的利息还觉得自己赚了。其实与远古时代把贝壳作为钱一样，纸币本身并没有实际价值，它的价值是以黄金来支持的。如果政府为了满足人们短期需要，不断发行纸币，当纸币数量大于黄金所能支持的纸币量，会导致纸币贬值、引发通胀等诸多问题，严重时会使一个国家的经济和金融体系陷于崩溃。前苏联解体就是一个很好的例子。当时通胀已经达到2000%，如果你是当时前苏联一个普通民众，不光眼睁睁地看着生活用品价格每天以90%的速度增长，而且放在银行里存了大半辈子的钱一下子变得没有任何价值，想想这会引起多大的心里恐慌与社会动荡。
盛世藏宝，乱世藏金
黄金对于中国人来说并不陌生，自古黄金就是财富的象征，中国有句古话说“盛世藏宝，乱世藏金”。在中国老百姓的传统观念中，收藏黄金本来就是保值增值的首选方式。近年来，由于股市低迷，居民消费价格指数连续上扬和货币超发，黄金保值、防通胀、抗风险的功能就越发显现出来。在大多数人把眼光放在股市、基金上的同时，有不少理财者开始关注黄金作为投资工具的作用。
黄金的第一个特征便是可保值、防通胀。一般来说，无论黄金价格如何变化，其内在价值本来就比较高，所以其价格变化通常与股市或美元的波动相关性不强，具有较强的保值能力。通常情况下，当经济中的不确定因素增加时，人们投资黄金可以规避风险。从需求角度来看，随着发展中国家收入水平的提高，那些在文化上有黄金情结的发展中国家（比如说印度）对黄金的需求也会随之增加。经济的发展将增加国民财富，金砖五国（巴西、俄罗斯、印度、中国和南非）等逐渐富裕起来的国家也纷纷仿效美国建立起自己的黄金储备。
黄金的第二个特征是可以随时转换成货币。大家知道，在布雷顿森林体系崩溃以前，美元是以黄金为本位的，就是说有多少金子就发行多少钱。如今虽然美国已不再使用金本位，但是其黄金储备量是全球第一。截至2013年4月的数据显示，美国的黄金储备为8133.5吨，占全球黄金储备的25.7%；德国3391.3吨；法国2435.4吨；意大利2451.8吨；中国1054.1吨。那么货币代表什么呢？通俗点说，货币就是债权的收据。在金本位时，你把黄金存在我这里，我给你一张收据，你随时可以拿这个纸条来兑现，这个收据就是货币。金本位废除后，把黄金踢出去了，黄金被换成了国债和某一种银行的债务或债券。当你再来我这兑现的时候，我说对不起，这里没有黄金或其他实物资产，只有某一个人欠我的钱，他现在欠你了，我把他欠我钱的借条转给你。可以发现，在中国政府用大量的外汇储备投资于美国国债的时候，美国人已经偷偷地用各种方式把全球大量的实物黄金汇集到自己名下了。
跟上货币发行增速
当贵金属失去货币头衔以后，各国政府都掌握了一个法宝：货币超发。这相当于向全民按其货币存量征税，又让你感受不到直接征税的痛苦，于是各国政府越用越上瘾，你的钱无论放在哪里都在贬值。对抗这种货币超发税，没有别的好办法，只能去投资，努力把货币换成好的资产，努力让资产增值的速度赶上或超过货币增发的速度。而投资资产是有风险的，投资收益率与银行定期存款收益率之差叫风险溢价。
许多投资人忽略这一点，即使是债权投资或现在流行的银行理财产品、信托计划，以为有抵押、担保、托管，信托等手段就安全了，其实对标的资产未来盈利能力和风险的判断是核心。没有这个能力，风险就会放大很多。
或许很多人要说中国通胀一直不是很稳定吗，并没有像巴西、印度尼西亚等发展中国家动不动就20%、30%的通胀率，而只有区区的3%～6%。别只关心通胀、别只关心CPI，更要关心M2（广义货币）。截至2013年3月，我国M2规模达到103.61万亿元，货币发行量世界第一！增速也远大于GDP增速，M2与GDP之比，中国是1.9，而美国是0.6，日本与韩国是1左右。在这么大的货币超发压力下，你手中的钱在加速贬值。
因此，我们不能光看表面的通胀率，算算实际的购买力下降的速度，就知道你手中的钱是多么不值钱。我们更应该投资把货币变成更好的资产。
黄金的投资方法
当你进行任何一项投资时，首先应该弄清楚目的是什么。许多人都把黄金作为保值避险的工具。如果你也抱着这样的想法投资黄金，就应该首先选择实物金，如金条、金币等。国际上投资者也习惯在银行的保险箱中存放金条和金币，可见实物金投资并不是仅仅以赚取差价为主。而对于与赚取差价为主要目的的投机者而言，可以选择并利用杠杆进行纸黄金或者黄金期货的投资，利用震荡行情进行所谓的“高抛低吸”，但这却是一项风险很高的操作，非专业人士最好不要涉足。
很多人认为购买黄金首饰、金币就是理财投资，而事实上这是一个误区。投资得以实现，很重要的一条是你买进来以后再卖出去，黄金首饰买进来容易卖出去难，变现的渠道也非常有限，所以其流通性低并不适合于投资。金币虽然跟金条一样也具有保值功能，但与金条相比，金币带有工艺性质，其最大属性在于收藏而不是投资，而且变现起来也不大方便。从长期保值功能看，金条比金币更胜一筹。因此，普通投资者应以权威造币机构制造或认证的金条投资为宜，比较容易操作，可随时变现，保值增值空间也相对较大。而有一定收藏经验的投资者，可适度投资金币。
2011年底以来，通胀得到明显控制，M2增速也明显放缓，经济似乎有软着陆的趋势。金价和大宗商品价格如石油2012年以来都在回落，股市基本在底部震荡，大部分蓝筹股的价格都处于历史地位，凸显投资价值。即使在这样的经济环境下，由于未来全球政治经济形势并不明朗，在资产配置方面，还是应该考虑将黄金配置10%左右为宜。
本文选自作者近期出版图书《理财的逻辑》，个别数据有更新
很多人，特别是老辈人，喜欢把钱存在银行里睡大觉，拿着那微不足道的利息还觉得自己赚了。其实与远古时代把贝壳作为钱一样，纸币本身并没有实际价值，它的价值是以黄金来支持的。如果政府为了满足人们短期需要，不断发行纸币，当纸币数量大于黄金所能支持的纸币量，会导致纸币贬值、引发通胀等诸多问题，严重时会使一个国家的经济和金融体系陷于崩溃。前苏联解体就是一个很好的例子。当时通胀已经达到2000%，如果你是当时前苏联一个普通民众，不光眼睁睁地看着生活用品价格每天以90%的速度增长，而且放在银行里存了大半辈子的钱一下子变得没有任何价值，想想这会引起多大的心里恐慌与社会动荡。
盛世藏宝，乱世藏金
黄金对于中国人来说并不陌生，自古黄金就是财富的象征，中国有句古话说“盛世藏宝，乱世藏金”。在中国老百姓的传统观念中，收藏黄金本来就是保值增值的首选方式。近年来，由于股市低迷，居民消费价格指数连续上扬和货币超发，黄金保值、防通胀、抗风险的功能就越发显现出来。在大多数人把眼光放在股市、基金上的同时，有不少理财者开始关注黄金作为投资工具的作用。
黄金的第一个特征便是可保值、防通胀。一般来说，无论黄金价格如何变化，其内在价值本来就比较高，所以其价格变化通常与股市或美元的波动相关性不强，具有较强的保值能力。通常情况下，当经济中的不确定因素增加时，人们投资黄金可以规避风险。从需求角度来看，随着发展中国家收入水平的提高，那些在文化上有黄金情结的发展中国家（比如说印度）对黄金的需求也会随之增加。经济的发展将增加国民财富，金砖五国（巴西、俄罗斯、印度、中国和南非）等逐渐富裕起来的国家也纷纷仿效美国建立起自己的黄金储备。
黄金的第二个特征是可以随时转换成货币。大家知道，在布雷顿森林体系崩溃以前，美元是以黄金为本位的，就是说有多少金子就发行多少钱。如今虽然美国已不再使用金本位，但是其黄金储备量是全球第一。截至2013年4月的数据显示，美国的黄金储备为8133.5吨，占全球黄金储备的25.7%；德国3391.3吨；法国2435.4吨；意大利2451.8吨；中国1054.1吨。那么货币代表什么呢？通俗点说，货币就是债权的收据。在金本位时，你把黄金存在我这里，我给你一张收据，你随时可以拿这个纸条来兑现，这个收据就是货币。金本位废除后，把黄金踢出去了，黄金被换成了国债和某一种银行的债务或债券。当你再来我这兑现的时候，我说对不起，这里没有黄金或其他实物资产，只有某一个人欠我的钱，他现在欠你了，我把他欠我钱的借条转给你。可以发现，在中国政府用大量的外汇储备投资于美国国债的时候，美国人已经偷偷地用各种方式把全球大量的实物黄金汇集到自己名下了。
跟上货币发行增速
当贵金属失去货币头衔以后，各国政府都掌握了一个法宝：货币超发。这相当于向全民按其货币存量征税，又让你感受不到直接征税的痛苦，于是各国政府越用越上瘾，你的钱无论放在哪里都在贬值。对抗这种货币超发税，没有别的好办法，只能去投资，努力把货币换成好的资产，努力让资产增值的速度赶上或超过货币增发的速度。而投资资产是有风险的，投资收益率与银行定期存款收益率之差叫风险溢价。
许多投资人忽略这一点，即使是债权投资或现在流行的银行理财产品、信托计划，以为有抵押、担保、托管，信托等手段就安全了，其实对标的资产未来盈利能力和风险的判断是核心。没有这个能力，风险就会放大很多。
或许很多人要说中国通胀一直不是很稳定吗，并没有像巴西、印度尼西亚等发展中国家动不动就20%、30%的通胀率，而只有区区的3%～6%。别只关心通胀、别只关心CPI，更要关心M2（广义货币）。截至2013年3月，我国M2规模达到103.61万亿元，货币发行量世界第一！增速也远大于GDP增速，M2与GDP之比，中国是1.9，而美国是0.6，日本与韩国是1左右。在这么大的货币超发压力下，你手中的钱在加速贬值。
因此，我们不能光看表面的通胀率，算算实际的购买力下降的速度，就知道你手中的钱是多么不值钱。我们更应该投资把货币变成更好的资产。
黄金的投资方法
当你进行任何一项投资时，首先应该弄清楚目的是什么。许多人都把黄金作为保值避险的工具。如果你也抱着这样的想法投资黄金，就应该首先选择实物金，如金条、金币等。国际上投资者也习惯在银行的保险箱中存放金条和金币，可见实物金投资并不是仅仅以赚取差价为主。而对于与赚取差价为主要目的的投机者而言，可以选择并利用杠杆进行纸黄金或者黄金期货的投资，利用震荡行情进行所谓的“高抛低吸”，但这却是一项风险很高的操作，非专业人士最好不要涉足。
很多人认为购买黄金首饰、金币就是理财投资，而事实上这是一个误区。投资得以实现，很重要的一条是你买进来以后再卖出去，黄金首饰买进来容易卖出去难，变现的渠道也非常有限，所以其流通性低并不适合于投资。金币虽然跟金条一样也具有保值功能，但与金条相比，金币带有工艺性质，其最大属性在于收藏而不是投资，而且变现起来也不大方便。从长期保值功能看，金条比金币更胜一筹。因此，普通投资者应以权威造币机构制造或认证的金条投资为宜，比较容易操作，可随时变现，保值增值空间也相对较大。而有一定收藏经验的投资者，可适度投资金币。
2011年底以来，通胀得到明显控制，M2增速也明显放缓，经济似乎有软着陆的趋势。金价和大宗商品价格如石油2012年以来都在回落，股市基本在底部震荡，大部分蓝筹股的价格都处于历史地位，凸显投资价值。即使在这样的经济环境下，由于未来全球政治经济形势并不明朗，在资产配置方面，还是应该考虑将黄金配置10%左右为宜。
本文选自作者近期出版图书《理财的逻辑》，个别数据有更新