论文部分内容阅读
随着美元对其他非美货币走强，银行美元理财产品也开始受到部分投资者的关注。那美元理财的春天来了吗？
事实上，虽然美元指数一飞冲天，但实际中美元理财产品表现却不及预期，就目前市场上现有的美元理财产品来看，不仅发行数量小，而且收益并不见得比人民币理财产品高。其实，美元指数的涨跌与普通美元类银行理财产品的收益关联较为有限。产品最终收益与产品投资方向有关。
美元理财产品受关注
数据显示，2016年10月10日至2017年1月10日，人民币对美元汇率一路下行。特别是在美联储加息的影响下，人民币对美元汇率又创新低。同时，有市场预计美联储2017年还将加息三次，这无疑又增加了人民币的贬值压力。
相对人民币的贬值，美元则表现得春风得意。连续几个月来，美元指数一路上涨，并渐入佳境，甚至在一众外币中，欧元、日元、英镑都表现不佳，唯独美元一枝独秀。
在此背景下，不少人考虑利用美元来配置资产。其中，除了兑换美元成为部分人的首选外，银行理财中的美元类理财产品也受到投资者青睐。
相关数据显示，2016年11月以来，美元理财产品数量和收益率均有所上升，同时人民币理财产品收益率出现小幅下降。
东方财富网数据显示， 2016年最后一周，美元理财产品发行量23款，港元理财产品发行量1款，澳元理财产品发行量23款，英镑理财产品发行量2款。截至2017年1月10日，各大金融机构推出的各类外币理财产品中，美元理财产品数量再次提升，综合推出美元理财产品近百款，收益率也较以往有所提高。
美元理财产品与美元涨跌关系有限
随着美元上涨势头强劲，令美元理财产品升温，那美元理财产品的春天真的要来了吗？
有统计显示，长期来看，人民币理财收益率总体依然高过外汇理财收益率。一方面，市面上的外币理财产品相对不多；另一方面，目前很多外币理财产品无论流动性还是收益率，都无法与人民币理财产品比肩。
即使在美元指数不断上涨的行情下，美元理财产品的收益率也不敌人民币理财产品。历史数据显示，2014年，美元也曾出现强势上涨，但此时的美元理财产品收益率并不理想。当时，美元理财产品预期年化收益率在1.8%至3%之间，而同期的人民币理财产品平均收益率还在5%的水平。
而在近期的这波美元上涨行情下，美元理财产品的收益率同样无法与人民币理财产品相比。数据显示，2016年最后一周，美元理财产品发行量23款，平均预期收益率为1.7%；港元理财产品平均预期收益率为0.85%；澳元理财产品平均预期收益率为1.9%；英镑理财产品发行量2款，平均预期收益率为0.5%。同期，人民币理财产品的平均收益率在3%以上。
兴业银行理财经理高博德告诉《理财》杂志记者，大多数投资者都会认为，美元涨，美元理财产品收益率也会水涨船高，其实美元指数的涨跌与普通美元类银行理财产品的收益关联较为有限。美元理财产品的最终收益与产品的投资方向有关。
根据普益财富的统计，美元理财产品的投向主要分为债券、货币市场类，结构性产品类和组合投资类，其中超过80%的产品投向债券与货币市场工具。
而投向债券和货币市场工具的这些美元理财产品主要是将理财资金以人民币的形式投向国内的债券和货币市场。在这个换汇过程中，不可避免地會产生相应的损耗。这也是为什么同类标的的美元理财产品收益率常低于人民币理财产品的原因。
美元理财产品有需求者买之
尽管美元理财产品的收益率与美元的涨跌有限，但这并不代表此类投资产品没有用武之地。对于有外币需求的投资者，适当配置一些美元类理财产品也未尝不可。
有理财师建议，对于高净值投资者来说，从资产配置的角度看，仅持有人民币资产不利于对冲风险，这部分投资者可以布局一些外币，配合外币理财产品以实现保值增值。这类人群往往使用外币的机会和渠道较多，外币资产的合理组合有助于减少财富缩水；相反，对于普通家庭，若使用外币机会很少，不建议配置外币类理财产品。
另外，对于未来有外币使用需求的（如海外投资、子女海外留学），也可通过购买外币理财产品的方式来锁定外汇汇率，从而避免外汇汇率大幅波动而带来的汇兑风险。
Tips：美元理财产品投资有讲究
购买美元理财产品，是有一定讲究的。这就要求投资者出手时，一定要注意以下几点：
1.确认产品期限
一般外币理财产品往往没有提前赎回权，投资者就需要观察提前终止条件。如产品的投资期限，若选择投资期较长的产品，要考虑会不会影响家庭长期的现金需求，以及能否承受汇率波动所带来的风险等。
2.明确产品投向
美元理财产品的投向不同，决定了它的收益率高低。因此，在购买时就要注意其产品投向。例如，一些美元理财产品选择投向中国的金融市场，那么这中间就会产生换汇的损耗。
3.选择用美元计息的产品
因为购买美元理财产品要先换汇，所以购买的产品是否以美元计息就很重要。例如，当天美元现汇买入价是667.26，卖出价是669.80，当天购买3万美元类一年期理财产品，要先以669.80的汇率价格买入美元，到期时银行还要以667.26的价格兑换成人民币利息，这来回地换汇，就会产生汇率损失。