【摘 要】
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资本市场开放对于企业微观行为产生了重要影响,但资本市场开放对于企业融资约束的影响是如何通过会计信息质量这个渠道体现的,还需要进一步的研究.因此,本文以我国实行“陆港通”政策这一准自然实验为研究背景,构建PSM和双重差分模型,检验了资本市场开放在企业微观层面的信息溢出效应.研究发现:“陆港通”启动对于我国企业会计信息质量有显著提升,而且能够缓解企业融资约束,标的企业会计信息质量的提升是“陆港通”政策降低企业融资约束的重要途径.进一步研究发现,“陆港通”政策的实施对于国有企业会计信息质量提升相对不够显著,但对
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资本市场开放对于企业微观行为产生了重要影响,但资本市场开放对于企业融资约束的影响是如何通过会计信息质量这个渠道体现的,还需要进一步的研究.因此,本文以我国实行“陆港通”政策这一准自然实验为研究背景,构建PSM和双重差分模型,检验了资本市场开放在企业微观层面的信息溢出效应.研究发现:“陆港通”启动对于我国企业会计信息质量有显著提升,而且能够缓解企业融资约束,标的企业会计信息质量的提升是“陆港通”政策降低企业融资约束的重要途径.进一步研究发现,“陆港通”政策的实施对于国有企业会计信息质量提升相对不够显著,但对于民营企业会计信息质量提高以及缓解融资约束都有显著的促进作用.以上研究表明,我国企业为了应对资本市场开放所带来的机遇与挑战,保证自身健康发展,应该主动提升自身信息质量,以此来解决我国长期存在的“融资困难”问题.
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