最近每每浏览新闻，都感觉自己是在看辩论，一场关于“泡沫”与“寒冬”的辩论。
　　一方的声音认为资本正在进入寒冬，中国互联网的三座大山——百度、阿里、腾讯都相继合上了招聘大门。烧钱从不手软的BAT，眼下却纷纷偃旗息鼓，停止招人，大有要收缩业务准备过冬的意思。
　　另一方则认为，资本泡沫正在被“吹大”。到9月末，广义货币M2余额135.98万亿元，同比增长13.1%，仍高于年初设定的12%的增速目标，整体货币的投放环境仍然是宽松的。
　　似乎没有越辩越明的真理，只有越发看不清的乱象，我们最终掉落到了观点的深井之中，被各种意见绑架。
　　如果我们腾空俯瞰，或者俯身细观，资本为何如此纠结，倒也能理清一二。
　　从宏观来看，日前央行以MLF方式向11家央行注入1100亿元的流动性资金；中国版QE也在朋友圈里刷屏，这可能会释放高达几万亿元流动性资金；在10月23日霜降前选择“双降”，当二十四节气进入冬季时放出利好。宽松的货币政策会将相当一部分热钱引向投资者，资本并不会放弃寻找好项目。尽管经济放缓，投资者会变得谨慎；但资金增加，投资机会反倒增多。在我们面前的，仍是少见的货币宽松大牛市，泡沫依然存在。
　　而那些细琐的“寒冬”里的“哀嚎”，只要侧耳倾听，就会发现声音要么来自初创企业，要么来自互联网企业。
　　前阵子的创业浪潮太热，但凡有点创意，再穿上“互联网+”的马甲，就能轻轻松松圈到钱。而真正能在2015年上市的，称得上创业有成的企业，十根手指一遍就能数完。赔了钱的投资者自然要开始捂紧钱袋，谨慎投资。初创企业圈和互联网企业们喊缺钱，也是再正常不过了。
　　这是一个行业的因果，并非是全行业的困境。
　　所谓的“创业资本寒冬”，不过是投资人对“创业潮”的一次集体纠偏，对喧嚣的初创企业一次优胜劣汰。大众创业、万众创新仍是未来5年的主旋律，但是如果还是以前那种玩法——广播种，炒“互联网+”概念，把初创公司市值抬高，击鼓传花给下一位接棒者——愿意接盘的傻子们会越来越少，这种玩法显然是玩不下去了。当当网、拉手网、1号店网、凡客网、人人网等，他们都有过傲人的每周用户增长率（当然，很多是因为烧钱补贴的原因），市值越做越大，但是模式并不成功，不知搭进了多少天使投资人。
　　令人目眩的泡沫过后，主流投资机构在未来的投资节奏会慢下来，寻找真正有价值的企业。对真正好的创业项目并没有太大影响，反而因为资金更加专注，使得真正创新的项目得到更加充分的资源扶持。
　　红杉资本的沈南鹏有个观点很玩味：“红杉的世界里没有‘冬天’，优秀的企业常常藏在所谓的冬天。”
　　寒冰之下，依然有鱼群游过。