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【摘要】 现金流量表以实收实付的收付实现制为基础，对企业一定时期资金流进行综合分类反映，便于投资者、债权人直接有效地分析企业偿还债务、支付股利及对外融资的能力，并能产生一系列有用的分析指标，真实性较强。
【关键词】 现金流量表；编制；有用比率
【中图分类号】 F275【文献标识码】 A【文章编号】 1005-1074(2009)04-0176-01
现金流量表是反映企业在一定时期内现金流入、流出及其净额的报表，它主要说明企业一定期间现金来自何处、用往何方以及现金余额如何构成。现金流量表在我国还是个新生事物，从1998年年报开始，以前的财务状况变动表都由现金流量表所代替。实际上它是对传统会计报表—资产负债表和利润表的有益补充。利润表只反映企业在一定时期内的经营成果，但不反映经营活动所产生的资金流量；资产负债表只反映企业一定时点的财务状况，但不说明变动的原因。利润表根据相关性的原则对实收实支和应收应支不加区分，不能真实反映企业实际的收益情况，容易对债权人和投资者产生误导。资产负债表根据历史成本原则记载资产可能与实际市场价值相去甚远。事实上，会计方法的可选择性使会计报表的可信度大大降低。而现金流量表则以实收实付的收付实现制为基础，对企业一定时期资金流进行综合分类反映，并能产生一系列有用的分析指标，真实性较强。
现金流量表可以提供企业现金流量信息，帮助投资者、债权人直接有效地分析企业偿还债务、支付股利及对外融资的能力；便于报表使用者分析本期净利与经营现金流量的差异，客观评价企业的营利能力和经营周转是否顺畅；还便于分析与现金有关、无关的投资筹资活动，预测企业未来的发展趋势和现金流量。
1 现金流量表比利润表更重要
正如上所述，传统会计报表—资产负债表和利润表是根据溯源原则即权责发生制原则，将收入、费用在不同期间配比、分摊，而配比、分摊的方法和时间等会计制度却又无法统一，就产生了需要会计人员专业判断的会计估计，不同的财务人员就可能有不同的估计标准。会计制度在规定诸如发出存货计价、固定资产折旧等会计政策时也给出了不同的处理方法供财务人员选择，提供了选择的余地。而新制度（2001年会计制度）对诸如坏帐准备、各项资产减值准备等的计提更赋予了财务人员较多的专业判断，因此企业会计利润的可操作性较大。而现金流量表则以实收实付为基础，不易虚构。
另一方面现金流量比账面利润重要的多，它在很大程度上决定着企业的生存和发展。即使公司有账面利润，但若现金周转不畅，调度不灵，将严重影响公司的发展，甚至影响到企业的生存。通过现金流量分析，了解公司营运资金管理能力，能够正确评价公司当前及以前各期所取得利润的质量，发现财务方面存在的问题，对未来公司的财务状况作出科学预测。
2 现金流量表的格式及编制方法
现金流量表由主表和附表组成，主表将企业现金流量分别为经营活动、投资活动和筹资活动产生现金流量三部分，每一部分又分为流入、流出及净额。经营活动产生的现金流量是一项重要的指标，可以说明企业在不动用外部筹资的情况下，通过经营活动产生的现金流是否足以偿还负债、支付股利和对外投资。投资活动产生的现金流量反映企业为获得未来收益和现金流量而导致资源流出的程度，以及以前资源转出带来的现金流入的信息。筹资活动产生的现金流量反映企业从外部筹集资金的信息，即外部资金提供人（投资者或债权人）预计对企业未来现金流量的要求权，以及企业获得前期资金付出的代价。现金流量表附表以企业净利润（净所得）为起算点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等有关项目的增减变动，据此计算出经营活动的现金流量。对于健康的正在成长的公司而言，经营活动现金流量应为正数；投资活动现金流量为负数，企业扩张，投资支出大于收入；筹资活动则是正、负相间，由企业经营活动现金流量满足投资需要而定，如不能满足投资资金需求，则需从外部筹集资金，筹资活动现金流量为正数。否则，多余资金要么还债，要么回报股东，流出大于流入，筹资活动现金流量为负。我国现金流量表主表按直接法编制，以利润表中的营业收入为起算点，通过现金收入和支出的主要类别反映各经营活动的现金流量。同时在附表补充资料中还单独按间接法反映经营活动现金流量情况。
3 现金流量表提供的实用指标
3.1 偿债能力比率
3.1.1 现金比率 现金比率是指企业现金与流动负债的比例，计算公式为：现金比率=现金余额／流动负债。由于现金是流动性最强的资产，这一比率最能直接反映企业的短期偿债能力。现金同时也是盈利能力最低的资产，所以过高的现金比率会降低企业的获利能力。例如，刚上市的新股由于融得大量资金现金比率很高，偿债能力自然没问题，但如果很长一段时间内都保持过高的现金比率则意味着资金没有很好的投资项目，企业获利能力值得怀疑。这一比率通常与流动比率和速动比率结合起来进行分析。
3.1.2 经营净现金比率 经营净现金比率是指经营活动的净现金流量与流动负债或总负债的比率，用来反映企业经营活动获得现金偿还债务的能力。计算公式为：经营净现金比率（短期债务）=经营活动的净现金流量/流动负债；经营净现金比率（全部债务）=经营活动的净现金流量入/总负债。企业为了偿还即将到期的流动负债，固然可以通过出售投资、长期资产等取得投资活动现金流入，或者靠筹资活动来解决，但最安全可靠的办法还是利用企业自身经营活动取得现金流量。前一公式反映企业的短期偿债能力，后一公式反映偿付全部负债的能力。
3.2 支付能力比率
3.2.1 每股经营活动净现金流量 即经营活动现金净流量与总股本之比，用来反映企业支付股利和资本支出的能力。计算公式：每股经营活动净现金流量=经营活动净现金流量／总股本。该比率越大，证明企业支付股利和资本支出的能力越强。
3.2.2 支付现金股利的经营净现金流量：即经营活动净现金流量与现金股利的比率，用来反映企业年度内使用经营活动净现金流量支付现金股利的能力。计算公式为：支付现金股利的经营净现金流量=经营活动净现金流量／现金股利。该比率越大，证明企业支付现金股利的能力越强，比率越小，则越弱。
3.3 财务弹性比率 财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力源于现今流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余现金，适应性就强。计算公式为：现金满足投资比率=近5年经营活动净现金流量/近5年资本支出、存货增加及现金股利之和。该比率越大，企业资金自给率越高。达到1时，说明企业可以用经营获取的现金满足扩充所需资金；若小于1，说明企业要靠外部融资来补充资金。
3.4 收益质量比率 收益质量是指报告收益（账面利润）与公司实际业绩之间的相关性，能如实反映公司业绩，则认为收益质量好。否则，则认为收益质量不好。
3.4.1 净收益营运指数 即经营净收益与全部净收益的比值。计算公式为：净收益营运指数=经营净收益/净收益=（净收益-非经营收益）/净收益。经营净收益占全部净收益越多，该指标越大，说明企业收益质量越好。非经营收益越多，收益质量越差，这是因为非经营收益可持续性低，不是公司的主要业务，不反映公司的核心能力。非经营收益尽管也是“收益”，但不能代表企业的收益“能力”。
3.4.2 现金营运指数 即经营现金净流量（实得经营现金）与经营应得现金的比率。计算公式为：现金营运指数=经营现金净流量/经营应得现金。其中：经营应得现金=经营活动净收益+非付现费用。经营活动净收益=净收益（净利润）-非经营收益。现金营运指数小于1，说明一部分收益没有取得现金，停留在实物或债权形态，而实物或债权资产的风险大于现金，所以未实现的收益质量低于已实现的收益。其次，现金营运指数小于1，说明营运资金增加了，反映企业为取得同样的收益占用了更多的营运资金，取得收益的代价增加了，同样的收益代表着较差的业绩。
参考文献
[1] 财政部会计资格评价中心.财务管理[M].中国财政经济出版社，2007
[2] 成秉权.财务管理[M].中国财政经济出版社，2007
【关键词】 现金流量表；编制；有用比率
【中图分类号】 F275【文献标识码】 A【文章编号】 1005-1074(2009)04-0176-01
现金流量表是反映企业在一定时期内现金流入、流出及其净额的报表，它主要说明企业一定期间现金来自何处、用往何方以及现金余额如何构成。现金流量表在我国还是个新生事物，从1998年年报开始，以前的财务状况变动表都由现金流量表所代替。实际上它是对传统会计报表—资产负债表和利润表的有益补充。利润表只反映企业在一定时期内的经营成果，但不反映经营活动所产生的资金流量；资产负债表只反映企业一定时点的财务状况，但不说明变动的原因。利润表根据相关性的原则对实收实支和应收应支不加区分，不能真实反映企业实际的收益情况，容易对债权人和投资者产生误导。资产负债表根据历史成本原则记载资产可能与实际市场价值相去甚远。事实上，会计方法的可选择性使会计报表的可信度大大降低。而现金流量表则以实收实付的收付实现制为基础，对企业一定时期资金流进行综合分类反映，并能产生一系列有用的分析指标，真实性较强。
现金流量表可以提供企业现金流量信息，帮助投资者、债权人直接有效地分析企业偿还债务、支付股利及对外融资的能力；便于报表使用者分析本期净利与经营现金流量的差异，客观评价企业的营利能力和经营周转是否顺畅；还便于分析与现金有关、无关的投资筹资活动，预测企业未来的发展趋势和现金流量。
1 现金流量表比利润表更重要
正如上所述，传统会计报表—资产负债表和利润表是根据溯源原则即权责发生制原则，将收入、费用在不同期间配比、分摊，而配比、分摊的方法和时间等会计制度却又无法统一，就产生了需要会计人员专业判断的会计估计，不同的财务人员就可能有不同的估计标准。会计制度在规定诸如发出存货计价、固定资产折旧等会计政策时也给出了不同的处理方法供财务人员选择，提供了选择的余地。而新制度（2001年会计制度）对诸如坏帐准备、各项资产减值准备等的计提更赋予了财务人员较多的专业判断，因此企业会计利润的可操作性较大。而现金流量表则以实收实付为基础，不易虚构。
另一方面现金流量比账面利润重要的多，它在很大程度上决定着企业的生存和发展。即使公司有账面利润，但若现金周转不畅，调度不灵，将严重影响公司的发展，甚至影响到企业的生存。通过现金流量分析，了解公司营运资金管理能力，能够正确评价公司当前及以前各期所取得利润的质量，发现财务方面存在的问题，对未来公司的财务状况作出科学预测。
2 现金流量表的格式及编制方法
现金流量表由主表和附表组成，主表将企业现金流量分别为经营活动、投资活动和筹资活动产生现金流量三部分，每一部分又分为流入、流出及净额。经营活动产生的现金流量是一项重要的指标，可以说明企业在不动用外部筹资的情况下，通过经营活动产生的现金流是否足以偿还负债、支付股利和对外投资。投资活动产生的现金流量反映企业为获得未来收益和现金流量而导致资源流出的程度，以及以前资源转出带来的现金流入的信息。筹资活动产生的现金流量反映企业从外部筹集资金的信息，即外部资金提供人（投资者或债权人）预计对企业未来现金流量的要求权，以及企业获得前期资金付出的代价。现金流量表附表以企业净利润（净所得）为起算点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等有关项目的增减变动，据此计算出经营活动的现金流量。对于健康的正在成长的公司而言，经营活动现金流量应为正数；投资活动现金流量为负数，企业扩张，投资支出大于收入；筹资活动则是正、负相间，由企业经营活动现金流量满足投资需要而定，如不能满足投资资金需求，则需从外部筹集资金，筹资活动现金流量为正数。否则，多余资金要么还债，要么回报股东，流出大于流入，筹资活动现金流量为负。我国现金流量表主表按直接法编制，以利润表中的营业收入为起算点，通过现金收入和支出的主要类别反映各经营活动的现金流量。同时在附表补充资料中还单独按间接法反映经营活动现金流量情况。
3 现金流量表提供的实用指标
3.1 偿债能力比率
3.1.1 现金比率 现金比率是指企业现金与流动负债的比例，计算公式为：现金比率=现金余额／流动负债。由于现金是流动性最强的资产，这一比率最能直接反映企业的短期偿债能力。现金同时也是盈利能力最低的资产，所以过高的现金比率会降低企业的获利能力。例如，刚上市的新股由于融得大量资金现金比率很高，偿债能力自然没问题，但如果很长一段时间内都保持过高的现金比率则意味着资金没有很好的投资项目，企业获利能力值得怀疑。这一比率通常与流动比率和速动比率结合起来进行分析。
3.1.2 经营净现金比率 经营净现金比率是指经营活动的净现金流量与流动负债或总负债的比率，用来反映企业经营活动获得现金偿还债务的能力。计算公式为：经营净现金比率（短期债务）=经营活动的净现金流量/流动负债；经营净现金比率（全部债务）=经营活动的净现金流量入/总负债。企业为了偿还即将到期的流动负债，固然可以通过出售投资、长期资产等取得投资活动现金流入，或者靠筹资活动来解决，但最安全可靠的办法还是利用企业自身经营活动取得现金流量。前一公式反映企业的短期偿债能力，后一公式反映偿付全部负债的能力。
3.2 支付能力比率
3.2.1 每股经营活动净现金流量 即经营活动现金净流量与总股本之比，用来反映企业支付股利和资本支出的能力。计算公式：每股经营活动净现金流量=经营活动净现金流量／总股本。该比率越大，证明企业支付股利和资本支出的能力越强。
3.2.2 支付现金股利的经营净现金流量：即经营活动净现金流量与现金股利的比率，用来反映企业年度内使用经营活动净现金流量支付现金股利的能力。计算公式为：支付现金股利的经营净现金流量=经营活动净现金流量／现金股利。该比率越大，证明企业支付现金股利的能力越强，比率越小，则越弱。
3.3 财务弹性比率 财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力源于现今流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余现金，适应性就强。计算公式为：现金满足投资比率=近5年经营活动净现金流量/近5年资本支出、存货增加及现金股利之和。该比率越大，企业资金自给率越高。达到1时，说明企业可以用经营获取的现金满足扩充所需资金；若小于1，说明企业要靠外部融资来补充资金。
3.4 收益质量比率 收益质量是指报告收益（账面利润）与公司实际业绩之间的相关性，能如实反映公司业绩，则认为收益质量好。否则，则认为收益质量不好。
3.4.1 净收益营运指数 即经营净收益与全部净收益的比值。计算公式为：净收益营运指数=经营净收益/净收益=（净收益-非经营收益）/净收益。经营净收益占全部净收益越多，该指标越大，说明企业收益质量越好。非经营收益越多，收益质量越差，这是因为非经营收益可持续性低，不是公司的主要业务，不反映公司的核心能力。非经营收益尽管也是“收益”，但不能代表企业的收益“能力”。
3.4.2 现金营运指数 即经营现金净流量（实得经营现金）与经营应得现金的比率。计算公式为：现金营运指数=经营现金净流量/经营应得现金。其中：经营应得现金=经营活动净收益+非付现费用。经营活动净收益=净收益（净利润）-非经营收益。现金营运指数小于1，说明一部分收益没有取得现金，停留在实物或债权形态，而实物或债权资产的风险大于现金，所以未实现的收益质量低于已实现的收益。其次，现金营运指数小于1，说明营运资金增加了，反映企业为取得同样的收益占用了更多的营运资金，取得收益的代价增加了，同样的收益代表着较差的业绩。
参考文献
[1] 财政部会计资格评价中心.财务管理[M].中国财政经济出版社，2007
[2] 成秉权.财务管理[M].中国财政经济出版社，2007