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[摘 要]资金流的管理是由企业财务管理担当起的职责。如果企业没有高水平的资金流管理，就不可能有效地运用资金、保证资金高效的运作。
[关键词]营运资金 现状 问题 有效途径
在现代企业管理中最重要的是“三流”管理，即“物流”、“信息流”和“资金流”。物流管理是企业经营管理的主要内容，信息流管理主要由企业的信息系统来负责，资金流的管理则是由企业财务管理担当起的职责。如果企业没有高水平的资金流管理，就不可能有效地运用资金、保证资金高效的运作。
1 营运资金的概念
广义营运资金又称毛营运资金，是一个具体的概念，它包含了企业的所有流动资金的总额；狭义营运资金又称净营运资金，是一个抽象概念，并不特指某项资产。
营运资金管理的具体内容涉及流动资产和流动负债的各项内容。营运资金管理要求企业财务管理人员对流动资产和流动负债进行二者的协同管理，其内容应该包括营运资金预测、营运资金决策、营运资金计划、营运资金控制、营运资金考核与分析等。通过有效的营运资金管理，努力实现尽可能多的持续、稳定的利润和现金流量，降低投资风险，促使企业价值最大化目标的实现。
2 我国企业臂运资金管理的现状
对我国的一些企业而言，在资金管理方面的突出问题是营运能力较低、资金短缺。危及到企业的生存。近年来一些企业因为资金链断裂，导致经营失败，究其原因，除了盲目扩张、管理效率低下外，很重要的原因就是没有考虑营运资金与长期资金特别是固定资产的配置以及营运资金各项目之间的合理配置。
3 我国企业臂运资金管理存在的问题
3.1 应收账敦周转缓慢
近年来，困扰一些企业的一大问题就是应收账款难以及时收回，究其原因，主要有以下几个方面：
3.1.1 经营环境是发生应收账款的直接原因
(1)在市场竞争条件下，竞争机制作用迫使企业以各种手段扩大销售。除了依靠产品质量、价格、售后服务、广告等外，赊销也是企业扩大销售的主要手段。还在一定时期内向客户提供资金。在相同条件下，赊销产品的销量将大于现金销售产品的销量。货币信用政策使企业获得了竞争上的有利条件，但同时也带来了大量的应收账款。
(2)全民信用意识不普及。社会信用体系不完备、不可靠，使得失信带来的收益往往大于守信的成本。有些企业在资金紧缺，又借贷无门的情况下，纷纷进行赊购并恶意拖欠款项，导致应收账款越积越多。法制建设的相对滞后，对于企业回收账款的法律援助跟不上，导致企业陷入自己“要账难”，诉诸法律又“执行难”的两难境地。三角债越积越多，成为影响社会稳定的潜在因素。
3.1.2 企业自身管理水平低下是发生应收账款的主要原因：
(1)企业经营行为存在制度性缺陷。许多企业往往只重视销售，片面追求市场份额及销量，只重视账面的高利润而忽略了资金的机会成本。企业对加强应收账款管理认识不足，缺乏科学的财务管理思想，对已经形成的应收账款的成因及欠款时间等因素未能进行经常性分析，未制定相应的风险防范措施，使应收账款不断膨胀。
(2)信用管理不健全。目前企业授予客户的信用是在主观决策下运作的，缺乏有效的信用决策系统，企业没有统一的客户资信管理制度和客户授信制度，对客户的信用等级、资金状况及经济合同履行的基本情况缺乏应有的了解，盲目赊销商品，资金却无法收回。
3.2 存货资金积压严重
存货是一种重要的流动资产，它的存在势必占用大量的流动资金。一个企业拥有存货量的多少，反映了资金运作效率，甚至关系到中小企业的生存与发展。
3.3 短期筹资管理不当
企业一定时期短期筹集的资金来源主要来自于流动负债，它在整个企业的资金来源管理和资金结构管理中具有重要的影响。我国大多数企业的短期负债所占的比例较高，一些企业由于缺乏对企业负债资金的管理，使企业的商业信誉面临一个非常尴尬的局面。
企业破产的风险大都直接来自于企业的到期负债。由于流动负债的资金成本较低，利益的诱惑使得许多企业流动负债占企业总资产来源的比例一直居高不下，企业置身于较高的财务风险之中。因此，对流动负债的风险管理原则为：企业在任何时候都应该确定一个流动负债绝对量和相对量的最高限额，使企业流动负债的规模和比例都保持在一个企业能够承受的风险范围内。
4 实施“零营运资金管理”的有效途径
4.1 挖掘潜力，强化营运资金管理
4.1.1 建立无间断操作流程。也要严格地控制生产过程中在产品、半成品的数量，加强企业的成本核算与控制，使在产品、半成品等在各个工序间顺利地流转，减少生产过程的停滞。
4.1.2 努力打开销售渠道。在日趋激烈的市场竞争中，善于分析研究企业的市场环境，制定有利于促进销售增长的信用政策，扩大销售，提高企业的竞争能力，建立信息中心，形成一套较为完善的信息收集、反馈、整理和处理运作体系，及时为企业决策层和业务部门制定营销策略提供依据。
4.1.3 重视加强对流动负债的管理，学会充分利用短期资金融资方式。管好、用好短期资金，科学经营，增加盈利，保持企业良好的财务状况，尽可能地避免或降低短期资金融资的高风险。在风险和收益的权衡下，充分利用无需付出资金成本的融资方式来缓解企业紧迫的资金短缺困扰。
4.2 分析资金结构，合理运用资金
合理的资金结构是保证企业生产经营顺利进行的前提，一个企业资本结构的科学合理与否主要取决于三个标准：一是能否实现企业价值的最大化，二是能否使企业的综合资本成本最小化，三是能否使资本结构弹性化。
4.2.1 流动资产的内部比例，可以反映流动资产的资金分布是否合理
(1)存货占有率，可以了解到企业流动资产的有效运用情况。存货项目反映企业期末在库，在途和在加工中的各项存货的实际成本，包括原材料、包装物、低值易耗品、自制半成品、生产成本等。该项目反映组织生产活动所需耍的基本流动资金，
(2)应收账款与预付账款项目，可以着重了解到企业债权的结算状况和支付能力，其比例变化一方面受市场供求变化和结算方式等诸多客观因素的影响；另一方面也与企业清账工作质量有关。从所有者权益角度来看，其比率越小越好。
(3)货币资金项目，该项目反映的是企业库存现金，银行存款和在途资金等资金的合计数。能够反映出企业支付能力的强弱，其合适的比率尤其重要，比重过大，说明资金闲置浪费；比率过小，则满足不了企业日常资金周转的需求。
4.2.2 流动负债与长期负债的比例，可以分析出投资者资金压力的强弱
长期负债指超过一年的、为满足投资者长期发展需要的借款，虽然资金的成本较高，但对投资者的压力较小。流动负债用于解决年度内的临时资金需要，其资金成本虽低，但对投资者来说，使用资金的压力较大。因此，根据企业长期发展需要，应使二者保持适当的比例。在确定企业负债结构时，只要使企业在一个年度内需要归还的负债小于或等于该期间企业的营业净现金流量。即使在该年度内企业发生筹资困难，也能保证用营业产生的现金流量来归还到期债务，即能够保证有足够的偿债能力。
总之，只有实施零营运资金管理，才能合理有效地压缩存货和应收账款，降低资金占用，提高企业的经济效益。
[关键词]营运资金 现状 问题 有效途径
在现代企业管理中最重要的是“三流”管理，即“物流”、“信息流”和“资金流”。物流管理是企业经营管理的主要内容，信息流管理主要由企业的信息系统来负责，资金流的管理则是由企业财务管理担当起的职责。如果企业没有高水平的资金流管理，就不可能有效地运用资金、保证资金高效的运作。
1 营运资金的概念
广义营运资金又称毛营运资金，是一个具体的概念，它包含了企业的所有流动资金的总额；狭义营运资金又称净营运资金，是一个抽象概念，并不特指某项资产。
营运资金管理的具体内容涉及流动资产和流动负债的各项内容。营运资金管理要求企业财务管理人员对流动资产和流动负债进行二者的协同管理，其内容应该包括营运资金预测、营运资金决策、营运资金计划、营运资金控制、营运资金考核与分析等。通过有效的营运资金管理，努力实现尽可能多的持续、稳定的利润和现金流量，降低投资风险，促使企业价值最大化目标的实现。
2 我国企业臂运资金管理的现状
对我国的一些企业而言，在资金管理方面的突出问题是营运能力较低、资金短缺。危及到企业的生存。近年来一些企业因为资金链断裂，导致经营失败，究其原因，除了盲目扩张、管理效率低下外，很重要的原因就是没有考虑营运资金与长期资金特别是固定资产的配置以及营运资金各项目之间的合理配置。
3 我国企业臂运资金管理存在的问题
3.1 应收账敦周转缓慢
近年来，困扰一些企业的一大问题就是应收账款难以及时收回，究其原因，主要有以下几个方面：
3.1.1 经营环境是发生应收账款的直接原因
(1)在市场竞争条件下，竞争机制作用迫使企业以各种手段扩大销售。除了依靠产品质量、价格、售后服务、广告等外，赊销也是企业扩大销售的主要手段。还在一定时期内向客户提供资金。在相同条件下，赊销产品的销量将大于现金销售产品的销量。货币信用政策使企业获得了竞争上的有利条件，但同时也带来了大量的应收账款。
(2)全民信用意识不普及。社会信用体系不完备、不可靠，使得失信带来的收益往往大于守信的成本。有些企业在资金紧缺，又借贷无门的情况下，纷纷进行赊购并恶意拖欠款项，导致应收账款越积越多。法制建设的相对滞后，对于企业回收账款的法律援助跟不上，导致企业陷入自己“要账难”，诉诸法律又“执行难”的两难境地。三角债越积越多，成为影响社会稳定的潜在因素。
3.1.2 企业自身管理水平低下是发生应收账款的主要原因：
(1)企业经营行为存在制度性缺陷。许多企业往往只重视销售，片面追求市场份额及销量，只重视账面的高利润而忽略了资金的机会成本。企业对加强应收账款管理认识不足，缺乏科学的财务管理思想，对已经形成的应收账款的成因及欠款时间等因素未能进行经常性分析，未制定相应的风险防范措施，使应收账款不断膨胀。
(2)信用管理不健全。目前企业授予客户的信用是在主观决策下运作的，缺乏有效的信用决策系统，企业没有统一的客户资信管理制度和客户授信制度，对客户的信用等级、资金状况及经济合同履行的基本情况缺乏应有的了解，盲目赊销商品，资金却无法收回。
3.2 存货资金积压严重
存货是一种重要的流动资产，它的存在势必占用大量的流动资金。一个企业拥有存货量的多少，反映了资金运作效率，甚至关系到中小企业的生存与发展。
3.3 短期筹资管理不当
企业一定时期短期筹集的资金来源主要来自于流动负债，它在整个企业的资金来源管理和资金结构管理中具有重要的影响。我国大多数企业的短期负债所占的比例较高，一些企业由于缺乏对企业负债资金的管理，使企业的商业信誉面临一个非常尴尬的局面。
企业破产的风险大都直接来自于企业的到期负债。由于流动负债的资金成本较低，利益的诱惑使得许多企业流动负债占企业总资产来源的比例一直居高不下，企业置身于较高的财务风险之中。因此，对流动负债的风险管理原则为：企业在任何时候都应该确定一个流动负债绝对量和相对量的最高限额，使企业流动负债的规模和比例都保持在一个企业能够承受的风险范围内。
4 实施“零营运资金管理”的有效途径
4.1 挖掘潜力，强化营运资金管理
4.1.1 建立无间断操作流程。也要严格地控制生产过程中在产品、半成品的数量，加强企业的成本核算与控制，使在产品、半成品等在各个工序间顺利地流转，减少生产过程的停滞。
4.1.2 努力打开销售渠道。在日趋激烈的市场竞争中，善于分析研究企业的市场环境，制定有利于促进销售增长的信用政策，扩大销售，提高企业的竞争能力，建立信息中心，形成一套较为完善的信息收集、反馈、整理和处理运作体系，及时为企业决策层和业务部门制定营销策略提供依据。
4.1.3 重视加强对流动负债的管理，学会充分利用短期资金融资方式。管好、用好短期资金，科学经营，增加盈利，保持企业良好的财务状况，尽可能地避免或降低短期资金融资的高风险。在风险和收益的权衡下，充分利用无需付出资金成本的融资方式来缓解企业紧迫的资金短缺困扰。
4.2 分析资金结构，合理运用资金
合理的资金结构是保证企业生产经营顺利进行的前提，一个企业资本结构的科学合理与否主要取决于三个标准：一是能否实现企业价值的最大化，二是能否使企业的综合资本成本最小化，三是能否使资本结构弹性化。
4.2.1 流动资产的内部比例，可以反映流动资产的资金分布是否合理
(1)存货占有率，可以了解到企业流动资产的有效运用情况。存货项目反映企业期末在库，在途和在加工中的各项存货的实际成本，包括原材料、包装物、低值易耗品、自制半成品、生产成本等。该项目反映组织生产活动所需耍的基本流动资金，
(2)应收账款与预付账款项目，可以着重了解到企业债权的结算状况和支付能力，其比例变化一方面受市场供求变化和结算方式等诸多客观因素的影响；另一方面也与企业清账工作质量有关。从所有者权益角度来看，其比率越小越好。
(3)货币资金项目，该项目反映的是企业库存现金，银行存款和在途资金等资金的合计数。能够反映出企业支付能力的强弱，其合适的比率尤其重要，比重过大，说明资金闲置浪费；比率过小，则满足不了企业日常资金周转的需求。
4.2.2 流动负债与长期负债的比例，可以分析出投资者资金压力的强弱
长期负债指超过一年的、为满足投资者长期发展需要的借款，虽然资金的成本较高，但对投资者的压力较小。流动负债用于解决年度内的临时资金需要，其资金成本虽低，但对投资者来说，使用资金的压力较大。因此，根据企业长期发展需要，应使二者保持适当的比例。在确定企业负债结构时，只要使企业在一个年度内需要归还的负债小于或等于该期间企业的营业净现金流量。即使在该年度内企业发生筹资困难，也能保证用营业产生的现金流量来归还到期债务，即能够保证有足够的偿债能力。
总之，只有实施零营运资金管理，才能合理有效地压缩存货和应收账款，降低资金占用，提高企业的经济效益。