比亚迪（002594.SZ）试图再创奇迹的S6，自去年5月上市，短短数月便冲破万辆大关。S6能否续写F3的辉煌，一时间蒙上阴影。
　　不过今年以来，该款车型却经历跳水行情，2012年4月销量甚至降至不足5800辆。
　　“上市时一降到底的定价策略，使得S6降价空间不足，在优质竞品的冲击下，销量下滑在所难免。更何况毛利率低至15%，不赚钱的买卖怎么做？”某业内人士对《证券市场周刊》记者说。
　　
　　销量腰斩
　　比亚迪产品体系中，S6作为首款SUV产品冲击中高端市场。比亚迪特意将其放在了A1网销售，与奠定比亚迪地位的F3合并网络，足见其对此款产品的重视。
　　S6凭借全尺寸、大车身以及独一无二的性价比优势，连续多月蝉联自主品牌SUV单车销量冠军，2011年12月销量更是高达1.5万辆，直逼外资常青树本田CR-V位居行业第二。
　　不过4月S6销量仅5800辆着实让业界大跌眼镜。
　　据中汽协统计，4月中国SUV销量环比有所下滑，但降幅仅为11%，至15.7万辆。其中，长城汽车（601633.SH）哈弗系列降幅仅为8%（约8000辆），而比亚迪销量较3月几近腰斩。
　　S6定价在9万至13万之间，此前月均销量达到1万辆，如果按照单车均价10万元计算，每个月将为比亚迪贡献10亿元的现金流入，年营收将达到120亿元。而按照比亚迪2011年年报所述，去年汽车业务营业收入为239亿元，如果S6月均销量能够维持1万辆，其贡献的收入将达到比亚迪汽车业务的半数。
　　一旦S6销量持续腰斩，比亚迪汽车业务收入将大幅下滑。记者走访比亚迪4S店时了解到，去年底S6经过了一波销售高峰，不过近两个月来，销售状况的确已经大不如前。
　　比亚迪向来以低价占领市场，S6上市之初，时任比亚迪销售副总裁的夏治冰承诺，“两年内绝不降价。”这一做法刺激S6迅速跻身SUV销量前列。但缺乏降价空间使其只能坐视竞争对手蚕食市场份额。
　　作为同价位竞争车型，长城汽车都市型SUV哈弗H6于2011年8月上市，该款今年上半年月销量维持在8000辆左右。
　　吉利汽车GX7于今年4月上市， 当月即揽获2307辆的成绩。H6和GX7的出现将大量掠夺S6的市场。
　　某汽车行业分析师向记者表示，对于比亚迪来说，不降价将堵死出路，降价则意味着无法盈利，渐成骑虎难下之势。
　　
　　毛利率低 增收不增利
　　比亚迪解释称，2012年4月销量下滑仅仅是季度统计现象所致，未来将会恢复。但即使我们相信事实确实如此，S6过低的毛利率也难以为公司带来真正的利润。
　　按照比亚迪财务总监吴经胜的表述，S6月销8000辆可实现10%的毛利率，月销1.2万辆才能达到15%的毛利率。“S6的销量打开，可以恢复市场对公司的信心，比利润率更加重要。”
　　这意味着，比亚迪S6的毛利率大大低于竞争对手，即使有销量也不赚钱。
　　按照长城汽车一季报业绩交流会的情况，去年上市的H6虽然前期摊销成本较大，但目前毛利率亦达到25%。如此之高的毛利率，难怪长城汽车董事长魏建军在股东大会上直言，S6叫好叫座，但是15%的毛利率令其并不看好。
　　从另一个侧面也可以看出S6盈利能力不足的迹象。
　　2011年比亚迪汽车销量为43.7万辆，同比减少13%，但销量下滑同时营收却增长6%至239亿元。主要原因便在于S6的开拓，销售结构上移，S6去年累计销量达到6万辆，占比14%。
　　但S6的到来并未提升毛利率，在S6热销的2011年，比亚迪毛利率反而下降2.06个百分点，低至21.68%。使得比亚迪2011年增收不增利，2011年营业利润下滑五成，全年仅为14亿元。
　　按照王传福的设想，比亚迪目前进入了调整期第二年。但S6即使能突围成功，要想救主也并不容易。