【摘 要】
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噪音交易的形成机理一直是现代金融学分歧的焦点。本文从信息本质与信息处理过程入手,讨论由投资者认知偏差导致的噪音交易,基于信息认知偏差的状况把噪音交易划分为三种类型
【机 构】
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吉林大学数量经济研究中心,上海对外贸易学院,清华大学经济管理学院
【基金项目】
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2006年国家社会科学基金项目(06CJL006);2005年国家自然科学基金项目(70573040);2005年教育部重大项目(05JJD790008);中国博士后科学基金项目(20060390269);吉林大学985经济分析与预测哲学社会科学创新基地项目(985CXJD015)的资助。
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噪音交易的形成机理一直是现代金融学分歧的焦点。本文从信息本质与信息处理过程入手,讨论由投资者认知偏差导致的噪音交易,基于信息认知偏差的状况把噪音交易划分为三种类型:以外生的信息质量缺陷为基础的噪音交易;因代理行为而产生的噪音交易;以操纵市场为目的而进行的噪音交易,分析了不同类型噪音交易的形成机理,对现代金融学的噪音交易理论进行了全面综述。
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