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摘要：本文围绕我国民营企业海外并购问题展开，运用SWOT分析方法对我国民营企业海外并购活动进行分析，以联想收购摩托罗拉移动为例，为我国民营企业海外并购活动提供相关的战略对策，着重指出企业收购之后面临的整合问题，并就此提出自己的一些建议。
关键词：海外并购；民营企业；SWOT分析；联想；摩托罗拉手机
一、引言
近年来，全球化发展趋势日益加强，我国的企业也开始将眼光投向海外，积极参与国际竞争，在将产品销往国际市场的同时，进行海外投资，海外并购是对外投资的方式之一。在参与海外并购的企业中，不仅有资本雄厚的国有企业，也有迅速发展的民营企业。近年来，大家比较熟悉的案例有联想收购IBM个人电脑事业部，三一重工收购德国机械巨头普茨迈斯特，而对于新近发生的联想收购摩托罗拉手机，能否顺利整合，还需要拭目以待。
在文章第二、三部分将介绍此次收购背景及文章理论基础，第四部分对民营企业海外并购活动进行SWOT分析，以联想此次收购为例，第五部分将在SWOT分析的基础上，对联想此次收购给出自己的建议。
二、背景介绍
2014年1月29日，联想集团斥资29亿美元从谷歌手中收购摩托罗拉移动。
收购方联想集团，总部位于北京，成立于1984年，是我国信息产业领域内多元化发展的大型企业。1994年，在香港联合交易所挂牌上市，市值达到约900亿港币，位列香港股市十大上市公司。
被收购方是被摩托罗拉移动控股公司，前身为摩托罗拉公司移动设备部门，于2011年1月分拆，总部位于美国芝加哥郊区。2011年8月，曾被谷歌收购。
联想此次收购摩托罗拉移动，给国内外带来很大震动，同时，人们也产生了一些担忧，对收购后联想能否成功消化整合提出疑问。
三、理论基础
（一） 海外并购的概念
并购是兼并和收购的简称，是企业获得其他企业所有权的一种扩张途径。海外并购是对外投资的一种重要方式，指一国企业通过取得另一国企业的全部或部分资产或者股份，对其经营管理实施一定或完全控制的行为。
（二） SWOT分析方法
SWOT分析方法是一种企业分析方法，在上世纪六十年代由哈佛商学院率先采用，即根据企业自身的既定内在条件进行分析，找出企业的优势、劣势及核心竞争力之所在。其中，S代表 strength（优势），W代表weakness（劣势），O代表opportunity（机会），T代表threat（威胁）。其中，S、W是内部因素，O、T是外部因素。
四、对中国民营企业海外并购活动的SWOT分析
（一）中国民营企业海外并购活动的优势
第一，一些民营企业实力雄厚。改革开放以来，我国民营企业依托国内市场，并发展扩张到国外市场，产生一批具有较强竞争力的跨国企业。联想集团就是这样一家企业，在香港上市的市值达到约900亿港币，位列香港股市十大上市公司。
第二，市场灵活性较强。民营企业产权清晰，经营机制较为灵活，决策迅速，适应性较强，对市场的反应敏感。联想集团作为一个快速发展起来的民营企业，也具有这些灵活性特点，有助于在海外并购后实现资源的顺利整合。
第三，政治风险较小。联想作为一家民营企业，具备这一优势。由于中国经济的发展和强大，产生了“中国威胁论”一说。中国国企参与海外并购，容易让被并购企业所在国产生经济垄断的担心而使并购受阻。由于民营企业没有明显的政治背景，使并购行为被看作纯粹的商业性质活动，从而加大了成功机率。
（二）中国民营企业海外并购活动的劣势
第一，融资风险。跨国并购是一项耗资巨大的活动，在收购价之外还需要支付给中介机构和咨询公司等机构费用，并购之后的重组和整合也需要大量资金。由于民营企业自身基础薄弱，企业资金都是通过长期积累和上市融资得来，一旦出现资金链上的问题，将对企业构成巨大威胁。
第二，缺乏专业人才。一方面，参与跨国并购需要掌握国际贸易、金融、营销、企业管理以及国际商法等知识，熟悉海外并购程序和业务。另一方面，并购后的整合也需要国际管理人才，将两个不同文化和运行机制的企业融合起来。
第三，缺乏海外并购的经验。我国目前的大型民营企业发展的历史还比较短，在投资组合策略、资本结构和运营方面尚处于成长阶段。同时由于缺乏对并购对象的充足认识，缺乏长期的系统规划，并购后的整合也容易出现问题。
（三）中国民营企业海外并购活动的机遇
一方面，并购成本降低。由于国际经济低迷及后危机影响，全球资本市场疲软，一些公司市值萎缩和资产缩水。而由于中国经济体系内部的动力和外来的压力，人民币在近些年来不断升值，这也使得我国企业进行海外并购的成本有所降低。
另一方面，政策扶持。中国现在实施走出去的战略，政府制定了多项支持政策，涉及财税、金融、保险和出入境等诸多方面，鼓励企业对外投资。
从联想自身来说，通过此次并购，还具有这些优势：
第一，进一步扩大市场。联想收购摩托罗拉移动，有助于和联想自身的手机部门进行融合，扩大其在中国乃至全球的市场份额。
第二，提升国际影响力，实现品牌效应。此次收购，有助于继续提升联想在国际上的知名度，而企业的知名度与影响力对企业的市场扩大和融资都是很重要的。
第三，技术进步。获得相关专利，进行技术上的整合和推广。联想此次收购可以获得摩托罗拉2000项专利技术和谷歌授权的其
余手机专利技术使用权。
（四）中国民营企业海外并购活动的挑战
第一，整合风险。美国并购专家Brue Wasserstein曾指出，资产交割的完成并不意味着并购交易的结束，后续的整合重组才是对并购方的真正考验。企业进行跨国并购，不仅涉及到经营、财务、组织和制度的整合，也涉及到不同文化背景下的人力资源整合和企业文化整合。对于联想来说，收购已经完成，接下来面临的是整合风险。 第二，法律风险。法律风险也是企业进行海外并购活动需要注意的一点。各国为了对并购活动进行有效的管理和控制，制定了一系列和并购相关的法律和规定。这就需要企业在进行海外并购时，需要充分考虑到目标国家相关的法律规定。
第三，并购后的经营风险。摩托罗拉移动曾经连续八个季度连续亏损就联想来说，能否在收购之后，将摩托罗拉移动扭亏为盈，成功整合，是需要认真考虑的问题。
五、对联想此次并购的建议
一方面，发挥优势，利用机会，发挥中国民营企业的灵活优势，重视品牌战略，保持在自身领域的行业领先水平。
另一方面，规避风险，投入力量解决并购后的整合问题，针对并购后的整合，有以下几点建议：
第一，注意双方企业文化的融合。中国文化奉行儒家思想，重视集体观念，看重人际关系；而美国企业中员工和领导比较平等，重视自由文化。为了加强了解，可以定期举办一些交流活动如互相参观企业等。
第二，重视跨国人才的培养，着重培养和引进具有国际管理水平的人才。跨国并购及并购之后的整合都是非常复杂的，企业必须具有掌握国际贸易、金融、企业管理以及国际商法等知识，熟悉海外并购的人才，如果缺少相关人才，并购很难成功。
第三，安抚民心，留住摩托罗拉移动原有的人才。美国员工原有的保障不可少，享有的各种保险和福利要符合美国国情。此外，也可以为美国员工增加一些福利，比如提供去中国旅游度假的机会等。
在整合问题之外，希望企业领导者保持踏实理智的态度，收购事件发生后，曾引起热议，发展壮大的民营企业能够成功收购国外企业，的确鼓舞人心，但收购只是成功的第一步。联想在过去近三十年来的发展已经取得了瞩目的成就，企业要保持前进的动力，不能计较一城一地的得失，要考虑自己的长期战略规划，因为对于任何一个企业而言，要想成为一个国际知名的跨国企业，都有一段很长的路要走。
参考文献：
[1]Kotler， Philip；Berger， Roland； Rickhoff， Nils. The Quintessence of Strategic Management. Berlin： Springer-Verlag， 2010.
[2]P·S·Sudarsanam. Mergers and Acquisitions.Prentiee Hall， 2000.
[3]程新生.内部控制理论与实务.北京：清华大学出版社，北京交通大学出版社，2008.
[4]方红星，刘玉廷.内部控制——整合框架.大连：东北财经大学出版社，2008.
[5]龚杰，方时雄.企业内部控制——理论、方法与案例.杭州：浙江大学出版，2006.
[6]李海燕.新经济形势下我国企业跨国并购的SWOT分析.财会通讯，2011，（12）.
[7]林治华，付海斌.金融危机后中国企业跨国并购的SWOT分析.大连大学学报，2011，（6）.
关键词：海外并购；民营企业；SWOT分析；联想；摩托罗拉手机
一、引言
近年来，全球化发展趋势日益加强，我国的企业也开始将眼光投向海外，积极参与国际竞争，在将产品销往国际市场的同时，进行海外投资，海外并购是对外投资的方式之一。在参与海外并购的企业中，不仅有资本雄厚的国有企业，也有迅速发展的民营企业。近年来，大家比较熟悉的案例有联想收购IBM个人电脑事业部，三一重工收购德国机械巨头普茨迈斯特，而对于新近发生的联想收购摩托罗拉手机，能否顺利整合，还需要拭目以待。
在文章第二、三部分将介绍此次收购背景及文章理论基础，第四部分对民营企业海外并购活动进行SWOT分析，以联想此次收购为例，第五部分将在SWOT分析的基础上，对联想此次收购给出自己的建议。
二、背景介绍
2014年1月29日，联想集团斥资29亿美元从谷歌手中收购摩托罗拉移动。
收购方联想集团，总部位于北京，成立于1984年，是我国信息产业领域内多元化发展的大型企业。1994年，在香港联合交易所挂牌上市，市值达到约900亿港币，位列香港股市十大上市公司。
被收购方是被摩托罗拉移动控股公司，前身为摩托罗拉公司移动设备部门，于2011年1月分拆，总部位于美国芝加哥郊区。2011年8月，曾被谷歌收购。
联想此次收购摩托罗拉移动，给国内外带来很大震动，同时，人们也产生了一些担忧，对收购后联想能否成功消化整合提出疑问。
三、理论基础
（一） 海外并购的概念
并购是兼并和收购的简称，是企业获得其他企业所有权的一种扩张途径。海外并购是对外投资的一种重要方式，指一国企业通过取得另一国企业的全部或部分资产或者股份，对其经营管理实施一定或完全控制的行为。
（二） SWOT分析方法
SWOT分析方法是一种企业分析方法，在上世纪六十年代由哈佛商学院率先采用，即根据企业自身的既定内在条件进行分析，找出企业的优势、劣势及核心竞争力之所在。其中，S代表 strength（优势），W代表weakness（劣势），O代表opportunity（机会），T代表threat（威胁）。其中，S、W是内部因素，O、T是外部因素。
四、对中国民营企业海外并购活动的SWOT分析
（一）中国民营企业海外并购活动的优势
第一，一些民营企业实力雄厚。改革开放以来，我国民营企业依托国内市场，并发展扩张到国外市场，产生一批具有较强竞争力的跨国企业。联想集团就是这样一家企业，在香港上市的市值达到约900亿港币，位列香港股市十大上市公司。
第二，市场灵活性较强。民营企业产权清晰，经营机制较为灵活，决策迅速，适应性较强，对市场的反应敏感。联想集团作为一个快速发展起来的民营企业，也具有这些灵活性特点，有助于在海外并购后实现资源的顺利整合。
第三，政治风险较小。联想作为一家民营企业，具备这一优势。由于中国经济的发展和强大，产生了“中国威胁论”一说。中国国企参与海外并购，容易让被并购企业所在国产生经济垄断的担心而使并购受阻。由于民营企业没有明显的政治背景，使并购行为被看作纯粹的商业性质活动，从而加大了成功机率。
（二）中国民营企业海外并购活动的劣势
第一，融资风险。跨国并购是一项耗资巨大的活动，在收购价之外还需要支付给中介机构和咨询公司等机构费用，并购之后的重组和整合也需要大量资金。由于民营企业自身基础薄弱，企业资金都是通过长期积累和上市融资得来，一旦出现资金链上的问题，将对企业构成巨大威胁。
第二，缺乏专业人才。一方面，参与跨国并购需要掌握国际贸易、金融、营销、企业管理以及国际商法等知识，熟悉海外并购程序和业务。另一方面，并购后的整合也需要国际管理人才，将两个不同文化和运行机制的企业融合起来。
第三，缺乏海外并购的经验。我国目前的大型民营企业发展的历史还比较短，在投资组合策略、资本结构和运营方面尚处于成长阶段。同时由于缺乏对并购对象的充足认识，缺乏长期的系统规划，并购后的整合也容易出现问题。
（三）中国民营企业海外并购活动的机遇
一方面，并购成本降低。由于国际经济低迷及后危机影响，全球资本市场疲软，一些公司市值萎缩和资产缩水。而由于中国经济体系内部的动力和外来的压力，人民币在近些年来不断升值，这也使得我国企业进行海外并购的成本有所降低。
另一方面，政策扶持。中国现在实施走出去的战略，政府制定了多项支持政策，涉及财税、金融、保险和出入境等诸多方面，鼓励企业对外投资。
从联想自身来说，通过此次并购，还具有这些优势：
第一，进一步扩大市场。联想收购摩托罗拉移动，有助于和联想自身的手机部门进行融合，扩大其在中国乃至全球的市场份额。
第二，提升国际影响力，实现品牌效应。此次收购，有助于继续提升联想在国际上的知名度，而企业的知名度与影响力对企业的市场扩大和融资都是很重要的。
第三，技术进步。获得相关专利，进行技术上的整合和推广。联想此次收购可以获得摩托罗拉2000项专利技术和谷歌授权的其
余手机专利技术使用权。
（四）中国民营企业海外并购活动的挑战
第一，整合风险。美国并购专家Brue Wasserstein曾指出，资产交割的完成并不意味着并购交易的结束，后续的整合重组才是对并购方的真正考验。企业进行跨国并购，不仅涉及到经营、财务、组织和制度的整合，也涉及到不同文化背景下的人力资源整合和企业文化整合。对于联想来说，收购已经完成，接下来面临的是整合风险。 第二，法律风险。法律风险也是企业进行海外并购活动需要注意的一点。各国为了对并购活动进行有效的管理和控制，制定了一系列和并购相关的法律和规定。这就需要企业在进行海外并购时，需要充分考虑到目标国家相关的法律规定。
第三，并购后的经营风险。摩托罗拉移动曾经连续八个季度连续亏损就联想来说，能否在收购之后，将摩托罗拉移动扭亏为盈，成功整合，是需要认真考虑的问题。
五、对联想此次并购的建议
一方面，发挥优势，利用机会，发挥中国民营企业的灵活优势，重视品牌战略，保持在自身领域的行业领先水平。
另一方面，规避风险，投入力量解决并购后的整合问题，针对并购后的整合，有以下几点建议：
第一，注意双方企业文化的融合。中国文化奉行儒家思想，重视集体观念，看重人际关系；而美国企业中员工和领导比较平等，重视自由文化。为了加强了解，可以定期举办一些交流活动如互相参观企业等。
第二，重视跨国人才的培养，着重培养和引进具有国际管理水平的人才。跨国并购及并购之后的整合都是非常复杂的，企业必须具有掌握国际贸易、金融、企业管理以及国际商法等知识，熟悉海外并购的人才，如果缺少相关人才，并购很难成功。
第三，安抚民心，留住摩托罗拉移动原有的人才。美国员工原有的保障不可少，享有的各种保险和福利要符合美国国情。此外，也可以为美国员工增加一些福利，比如提供去中国旅游度假的机会等。
在整合问题之外，希望企业领导者保持踏实理智的态度，收购事件发生后，曾引起热议，发展壮大的民营企业能够成功收购国外企业，的确鼓舞人心，但收购只是成功的第一步。联想在过去近三十年来的发展已经取得了瞩目的成就，企业要保持前进的动力，不能计较一城一地的得失，要考虑自己的长期战略规划，因为对于任何一个企业而言，要想成为一个国际知名的跨国企业，都有一段很长的路要走。
参考文献：
[1]Kotler， Philip；Berger， Roland； Rickhoff， Nils. The Quintessence of Strategic Management. Berlin： Springer-Verlag， 2010.
[2]P·S·Sudarsanam. Mergers and Acquisitions.Prentiee Hall， 2000.
[3]程新生.内部控制理论与实务.北京：清华大学出版社，北京交通大学出版社，2008.
[4]方红星，刘玉廷.内部控制——整合框架.大连：东北财经大学出版社，2008.
[5]龚杰，方时雄.企业内部控制——理论、方法与案例.杭州：浙江大学出版，2006.
[6]李海燕.新经济形势下我国企业跨国并购的SWOT分析.财会通讯，2011，（12）.
[7]林治华，付海斌.金融危机后中国企业跨国并购的SWOT分析.大连大学学报，2011，（6）.