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经济新常态下，互联网金融蓬勃发展，使传统商业银行的资产负债管理发生了快速的变化。如何有效、清晰的认清楚当前的经济形势，积极利用互联网金融的优势，弥补传统商业银行的物理网点的不足，优化商业银行资产与负债管理配制，是当前商业银行需要认真研究的问题。只有清晰的认识到互联网金融的优势，将其与商业银行的传统优势互补，才能有效因对商业银行当前所面临的资产负债管理的挑战。
一、互联网金融的特征
互联网金融（ITFIN）是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。互联网金融ITFIN不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后（尤其是对电子商务的接受），自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务，是传统金融行业与互联网技术相结合的新兴领域。互联网金融具有如下散三个显著特征。
（一）成本低、效率高
互联网金融模式下，资金供求双方可以通过网络平台自行完成信息甄别、匹配、定价和交易，无传统中介、无交易成本、无垄断利润，成本较低。借助计算机处理的高校处理，操作流程完全标准化，客户不需要排队等候，互联网金融业务处理速度更快，用户体验更好，效率更高。
（二）覆盖广、发展快
互联网金融模式下，客户能够突破时间和地域的约束，在互联网上寻找需要的金融资源，金融服务更直接，客户基础更广泛，覆盖比较广。而且依托于大数据和电子商务的发展，互联网金融得到了快速增长，发展极其迅猛，人们的金融需求习惯也在逐步被影响并改变。
（三）管理弱、风险大
互联网金融在中国处于起步阶段，还没有完备的监管和法律约束，缺乏准入门槛和行业规范，整个行业面临诸多政策和法律风险，管理相对较弱。而且由于现阶段中国信用体系尚不完善，互联网金融的相关法律还有待配套，互联网金融违约成本较低，容易诱发恶意骗贷、卷款跑路等风险问题，安全风险较大。
二、互联网金融的业务模式对商业银行的影响
互联网金融在我国当前现阶段主要有如下六种业务模式，对我国商业银行的影响也各有不同。
（一）互联网支付
互联网支付是指利用计算机、手机等设备通过互联网完成支付或者转移资金的服务。通常可见的多为第三方在线支付，典型代表：支付宝。互联网支付对商业银行的影响：通过成本低、效率高的优势，夺取了银行卡费用收入的较大份额，对商业银行的收入影响削减明显。
（二）P2P贷款
P2P（Peer to Peer）贷款，指个人与个人之间的小额信用借贷交易，通常是借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。典型代表：人人贷。P2P贷款对商业银行的贷款差异化不大，主要是实在贷款效率上略有不同，相对影响较小。
（三）众筹融资
众筹融资是筹资这通过众筹平台发布项目内容，承诺获得一定的回报，从而获得投资的一种融资模式。典型代表：天使汇。众筹融资当前还处于初级发展阶段，主要是小型项目的融资，目前对于商业银行的影响还未凸显。
（四）资产管理
资产管理大多基于电商平台，投资者将账户余额投入货币资金市场基金，通过平台来投资大额存单以此获得更好的回报。由于商业银行存款利率的上限设定，必然是货币市场基金可获得相对更高的回报，由此导致商业银行短期内的体系存款外流也成为一种常态，这对商业银行具有一定的短期负面影响。
（五）理财产品销售
理财产品销售主要是对金融产品的线上销售，特点就是覆盖广、便捷。当前主要的销售产品是基金销售，实质是传统基金销售渠道的互联网化。典型代表：余额宝。这种线上销售模式通过便捷的渠道充分拓展了理财产品的销售模式与时间，对商业银行物理网点的理财产品的销售具有一定的影响。
（六）供应链金融
供应链金融主要是由电商品台向其供应商提供融资，以供应商应收账款作为抵押。典型代表：阿里小额贷款。这种贷款目前已经逐步影响到了电商平台上的民营经济、私营经济、个体经济等小微企业，这些小微企业可谓是中国五到十年甚至更长时间里经济增长的主要动力。供应链金融对传统商业银行的影响较为长远。
三、商业银行资产负债管理面对互联网金融的挑战
商业银行的资产主要是贷款业务，包括个人贷款、中小企业贷款、企业贷款等等；商业银行的负债主要是存款业务，包括活期存款、定期存款、理财产品等等。互联网金融的P2P贷款业务、供应链金融业务，对商业银行的贷款业务具有一定的影响，是的商业银行的资产管理受到了一定的影响。互联网金融的资产管理业务、互联网支付业务，对商业银行的存款业务产生了一定的影响，是的银行存款流出，导致对商业银行的负债产生了一定的影响。由此，商业银行资产负债管理面对互联网金融的挑战与影响有如下几个方面：
（一）分流了商业银行的公众存款
相对于银行存款，余额宝等互联网金融理财产品在收益方面具有明显优势，而安全性和流动性等方面又没有显著的差别，因此互联网金融对银行存款形成了很强的分流和竞争，导致银行存款大量流失。电商平台与资产管理公司合作推出的诸如货币基金市场（MMF）等个人财务管理服务，以较高回报吸引了大量存款从银行系统流出，打破了商业银行在交易和结算上的垄断，改变了支付平台与银行之间的利润分配模式，影响了商业银行净息差，给商业银行以往稳定存款带来了不稳定的因素，增加了商业银行资金流动性压力，加大了商业银行资产负债管理的难度。
（二）削弱了商业银行未分配利润
理财产品销售业务削弱了商业银行的未分配利润。基金代销是一个重要的商业银行中间业务。中间业务没有占用银行的资金，是表外业务，但它能给银行带来巨大的手续费收入，增加银行利润。然而商业银行的利润来源渠道却逐渐被互联网金融公司所挤占。同时，伴随着P2P 贷款平台、货币基金市场等互联网金融对商业银行的存款及贷款的影响，也影响了商业银行的利差收入，间接影响着商业银行的未分配利润。 （三）增加了商业银行的融资成本
为了在互联网理财的攻势下保住存款和客户，商业银行也效仿余额宝们的成功经验，与基金公司联手推出类似产品，例如平安银行的平安盈、工商银行的现金宝、中国银行的活期宝、中信银行的薪金宝、兴业银行的钱大掌柜。随着互联网系宝宝们的收益不断下滑，不少资金又重返银行怀抱。虽然从表面上看银行系宝宝们风头正劲，但实际上商业银行只是在减少损失，银行竞争的是原属于自己的客户和资金，并且通过这种方式募集到的资金成本从原来活期存款的0.35%提高到5%以上。无疑，互联网金融的出现和发展给银行负债业务造成了巨大的冲击，迫使银行不得不以更大的成本进行社会融资。
（四）冲击了商业银行的贷款业务
由于我国征信数据库尚未向互联网企业开放，互联网信息与数据的真实性无法得到有效保障，但互联网金融的务服与银行贷款相比，在融资成本、效率及风险分散等方面就会成为优势。以阿里金融为例，凭借阿里巴巴集团在互联网技术融资需求频率高、需求额度小的实际特点，针对不同的客户类型“B2C和B2B平台上的小微企业”，阿里小贷对提供的贷款产品在审核流程和审核条件上体现了灵活性。特别是目前的互联网信贷业务主要客户是现有银行体系无法及时、提供有效贷款资质证明的小微客户人群，这对商业银行的贷款业务必然形成一定的冲击。
（五）影响了传统业务开展的模式
我国商业银行传统业务发展习惯以自身为中心，整个业务流程的设计中无不体现自我中心的特点，商业银行更关注的是其自身的经营风险和负债成本，而忽视了客户特别是中小客户的金融需求。互联网金融理财产品的出现对商业银行形成了有力的冲击，也为商业银行的发展和改进注入了新的活力。例如：以阿里小贷为代表的互联网融资，资金利率高于贷款基准利率3倍以上，势必影响商业银行利差收入，而一旦出现面向大企业的网络借贷模式，对商业银行的影响将是巨大的。另一方面，以余额宝为代表的互联网理财则直接挤压商业银行中间业务收入，影响商业银行利润增长。互联网金融理财的影响下，商业银行传统业务开展模式必须要进行变革。
四、商业银行面对互联网金融挑战的应对策略
（一）推进资产负债配置管理实现转变
第一，资产配置从贷款为主转为表内外全资产配置。要将资产配置的视角从信贷市场拓展至整个金融市场，以“大资产管理”的思路，通过打通信贷、投行、理财等业务的区隔，积极拓展跨境金融、证券化、结构性融资等新型业务，统筹发展表内外资产业务。第二，从“以存定贷”转为信贷业务“以存定贷”和类非信贷业务“以资产定负债”并行。短期内，结合存款偏离度和存贷比要求，坚持“以存定贷”，保持合理适度的贷款增速，确保存贷比不超标。第三，贷款定价从目标论转为注重过程管理和长效机制建设。贷款定价需要精细化管理，需要有明确目标，但更要认识到，息差更多的是业务经营的结果，是战略和策略的产物。
（二）优化资产负债配比合理控制成本
第一，逐步转变目前资源拉动的发展模式，积极进行业务创新，降低业务对资本的依赖和消耗，同时大力发展直接融资、资产证券化等零资本消耗业务。第二，进一步提高资产的周转效率和资产的议价能力，不断增加资产端的收益。第三，进一步丰富负债结构的多元化、稳步增加存款的规模、合理控制负债的成本，过发行同业存单、向央行借款、发行债券多种方式不断拓宽负债渠道，持续改善全行的负债结构；采取措施积极开拓存款等稳定负债来源，提高全行稳定负债的占比；通过控规模和控价格底线等方法加强对高成本负债（包括部分主动负债以及和市场利率挂钩密切的结构性存款等）的管控，合理控制资金的成本。
（三）促进与互联网合作推进金融创新
第一，伴随着电商平台个性化协作发展和“三位一体”建设的全面推进，充分获取客户信息来源，挖掘和分析信息，有效推进金融服务针对性。第二，逐步发挥“金融全能管家”和“金融服务集成”的作用，抓住电子商务平台的角色模型和平台创新的契机，通过多渠道的整合金融产品和增值服务，为企业和个人提供全方位的综合金融解决方案，加强货币基金流动性的管理。第三，加强与互联网科技公司的协作与联系，参与企业与网上集成供应链之间金融活动，成为供应链各参与方之间不同时点金融供应方。
（四）强化资产与负债管理的风险管控
第一，结合互联网金融核心理念，加快转型步伐，构建了新的流动性风险管理体系。第二，进一步扩大压力测试的范围，加入互联网金融对银行各业务综合风险的压力测试流程。第三，考虑到互联网金融对商业银行资产负债管理中存在各类风险间的转化和转移，在金融产品创新和进行日常风险管控时加强联动，做到对互联网金融风险的统筹考量，理顺各类风险的报告路线与机制，及时提示风险，予以积极应对。
（五）有效转变观念并应对经济新常态
第一，适应低增长率。商业银行的资产负债规模想要保持过去的高速增长基本不可能，利润翻番难度也比较大，同时还要面对不良率上升的压力。第二，重新审视目标。随着互联网金融的迅速发展，商业银行资产负债管理要关注互联网金融风险外溢，并纳入风险计量模型应考虑的因素；并深入研究数据与金融的融合，找准市场定位，明确资源配置方向，推动业务创新。第三，加强金融监管。逐步建立更加规范的互联网金金融准入制度及相应的法律法规，规范和引导互联网金融企业的发展。针对将商业银行监管与互联网金融监管的异同点建立不同的监管办法及规定，修改完善二者时间的金融信息纰漏制度，规范金融行业的发展。
五、结语
通过对互联网金融金融的特征分析，在互联网金融的背景下，商业银行收到的影响主要是分流了公众存款、削弱了未分配利润、增加了融资成本、冲击了贷款业务、影响了传统业务开展的模式，为有效加以应对，必须要推进资产负债配置管理实现转变、优化资产负债配比合理控制成本、促进与互联网合作推进金融创新、强化资产与负债管理的风险管控、有效转变观念并应对经济新常态，以此应对互联网金融背景下商业银行资产负债管理所面临的的挑战。（作者单位为贺兰农村商业银行）
一、互联网金融的特征
互联网金融（ITFIN）是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。互联网金融ITFIN不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后（尤其是对电子商务的接受），自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务，是传统金融行业与互联网技术相结合的新兴领域。互联网金融具有如下散三个显著特征。
（一）成本低、效率高
互联网金融模式下，资金供求双方可以通过网络平台自行完成信息甄别、匹配、定价和交易，无传统中介、无交易成本、无垄断利润，成本较低。借助计算机处理的高校处理，操作流程完全标准化，客户不需要排队等候，互联网金融业务处理速度更快，用户体验更好，效率更高。
（二）覆盖广、发展快
互联网金融模式下，客户能够突破时间和地域的约束，在互联网上寻找需要的金融资源，金融服务更直接，客户基础更广泛，覆盖比较广。而且依托于大数据和电子商务的发展，互联网金融得到了快速增长，发展极其迅猛，人们的金融需求习惯也在逐步被影响并改变。
（三）管理弱、风险大
互联网金融在中国处于起步阶段，还没有完备的监管和法律约束，缺乏准入门槛和行业规范，整个行业面临诸多政策和法律风险，管理相对较弱。而且由于现阶段中国信用体系尚不完善，互联网金融的相关法律还有待配套，互联网金融违约成本较低，容易诱发恶意骗贷、卷款跑路等风险问题，安全风险较大。
二、互联网金融的业务模式对商业银行的影响
互联网金融在我国当前现阶段主要有如下六种业务模式，对我国商业银行的影响也各有不同。
（一）互联网支付
互联网支付是指利用计算机、手机等设备通过互联网完成支付或者转移资金的服务。通常可见的多为第三方在线支付，典型代表：支付宝。互联网支付对商业银行的影响：通过成本低、效率高的优势，夺取了银行卡费用收入的较大份额，对商业银行的收入影响削减明显。
（二）P2P贷款
P2P（Peer to Peer）贷款，指个人与个人之间的小额信用借贷交易，通常是借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。典型代表：人人贷。P2P贷款对商业银行的贷款差异化不大，主要是实在贷款效率上略有不同，相对影响较小。
（三）众筹融资
众筹融资是筹资这通过众筹平台发布项目内容，承诺获得一定的回报，从而获得投资的一种融资模式。典型代表：天使汇。众筹融资当前还处于初级发展阶段，主要是小型项目的融资，目前对于商业银行的影响还未凸显。
（四）资产管理
资产管理大多基于电商平台，投资者将账户余额投入货币资金市场基金，通过平台来投资大额存单以此获得更好的回报。由于商业银行存款利率的上限设定，必然是货币市场基金可获得相对更高的回报，由此导致商业银行短期内的体系存款外流也成为一种常态，这对商业银行具有一定的短期负面影响。
（五）理财产品销售
理财产品销售主要是对金融产品的线上销售，特点就是覆盖广、便捷。当前主要的销售产品是基金销售，实质是传统基金销售渠道的互联网化。典型代表：余额宝。这种线上销售模式通过便捷的渠道充分拓展了理财产品的销售模式与时间，对商业银行物理网点的理财产品的销售具有一定的影响。
（六）供应链金融
供应链金融主要是由电商品台向其供应商提供融资，以供应商应收账款作为抵押。典型代表：阿里小额贷款。这种贷款目前已经逐步影响到了电商平台上的民营经济、私营经济、个体经济等小微企业，这些小微企业可谓是中国五到十年甚至更长时间里经济增长的主要动力。供应链金融对传统商业银行的影响较为长远。
三、商业银行资产负债管理面对互联网金融的挑战
商业银行的资产主要是贷款业务，包括个人贷款、中小企业贷款、企业贷款等等；商业银行的负债主要是存款业务，包括活期存款、定期存款、理财产品等等。互联网金融的P2P贷款业务、供应链金融业务，对商业银行的贷款业务具有一定的影响，是的商业银行的资产管理受到了一定的影响。互联网金融的资产管理业务、互联网支付业务，对商业银行的存款业务产生了一定的影响，是的银行存款流出，导致对商业银行的负债产生了一定的影响。由此，商业银行资产负债管理面对互联网金融的挑战与影响有如下几个方面：
（一）分流了商业银行的公众存款
相对于银行存款，余额宝等互联网金融理财产品在收益方面具有明显优势，而安全性和流动性等方面又没有显著的差别，因此互联网金融对银行存款形成了很强的分流和竞争，导致银行存款大量流失。电商平台与资产管理公司合作推出的诸如货币基金市场（MMF）等个人财务管理服务，以较高回报吸引了大量存款从银行系统流出，打破了商业银行在交易和结算上的垄断，改变了支付平台与银行之间的利润分配模式，影响了商业银行净息差，给商业银行以往稳定存款带来了不稳定的因素，增加了商业银行资金流动性压力，加大了商业银行资产负债管理的难度。
（二）削弱了商业银行未分配利润
理财产品销售业务削弱了商业银行的未分配利润。基金代销是一个重要的商业银行中间业务。中间业务没有占用银行的资金，是表外业务，但它能给银行带来巨大的手续费收入，增加银行利润。然而商业银行的利润来源渠道却逐渐被互联网金融公司所挤占。同时，伴随着P2P 贷款平台、货币基金市场等互联网金融对商业银行的存款及贷款的影响，也影响了商业银行的利差收入，间接影响着商业银行的未分配利润。 （三）增加了商业银行的融资成本
为了在互联网理财的攻势下保住存款和客户，商业银行也效仿余额宝们的成功经验，与基金公司联手推出类似产品，例如平安银行的平安盈、工商银行的现金宝、中国银行的活期宝、中信银行的薪金宝、兴业银行的钱大掌柜。随着互联网系宝宝们的收益不断下滑，不少资金又重返银行怀抱。虽然从表面上看银行系宝宝们风头正劲，但实际上商业银行只是在减少损失，银行竞争的是原属于自己的客户和资金，并且通过这种方式募集到的资金成本从原来活期存款的0.35%提高到5%以上。无疑，互联网金融的出现和发展给银行负债业务造成了巨大的冲击，迫使银行不得不以更大的成本进行社会融资。
（四）冲击了商业银行的贷款业务
由于我国征信数据库尚未向互联网企业开放，互联网信息与数据的真实性无法得到有效保障，但互联网金融的务服与银行贷款相比，在融资成本、效率及风险分散等方面就会成为优势。以阿里金融为例，凭借阿里巴巴集团在互联网技术融资需求频率高、需求额度小的实际特点，针对不同的客户类型“B2C和B2B平台上的小微企业”，阿里小贷对提供的贷款产品在审核流程和审核条件上体现了灵活性。特别是目前的互联网信贷业务主要客户是现有银行体系无法及时、提供有效贷款资质证明的小微客户人群，这对商业银行的贷款业务必然形成一定的冲击。
（五）影响了传统业务开展的模式
我国商业银行传统业务发展习惯以自身为中心，整个业务流程的设计中无不体现自我中心的特点，商业银行更关注的是其自身的经营风险和负债成本，而忽视了客户特别是中小客户的金融需求。互联网金融理财产品的出现对商业银行形成了有力的冲击，也为商业银行的发展和改进注入了新的活力。例如：以阿里小贷为代表的互联网融资，资金利率高于贷款基准利率3倍以上，势必影响商业银行利差收入，而一旦出现面向大企业的网络借贷模式，对商业银行的影响将是巨大的。另一方面，以余额宝为代表的互联网理财则直接挤压商业银行中间业务收入，影响商业银行利润增长。互联网金融理财的影响下，商业银行传统业务开展模式必须要进行变革。
四、商业银行面对互联网金融挑战的应对策略
（一）推进资产负债配置管理实现转变
第一，资产配置从贷款为主转为表内外全资产配置。要将资产配置的视角从信贷市场拓展至整个金融市场，以“大资产管理”的思路，通过打通信贷、投行、理财等业务的区隔，积极拓展跨境金融、证券化、结构性融资等新型业务，统筹发展表内外资产业务。第二，从“以存定贷”转为信贷业务“以存定贷”和类非信贷业务“以资产定负债”并行。短期内，结合存款偏离度和存贷比要求，坚持“以存定贷”，保持合理适度的贷款增速，确保存贷比不超标。第三，贷款定价从目标论转为注重过程管理和长效机制建设。贷款定价需要精细化管理，需要有明确目标，但更要认识到，息差更多的是业务经营的结果，是战略和策略的产物。
（二）优化资产负债配比合理控制成本
第一，逐步转变目前资源拉动的发展模式，积极进行业务创新，降低业务对资本的依赖和消耗，同时大力发展直接融资、资产证券化等零资本消耗业务。第二，进一步提高资产的周转效率和资产的议价能力，不断增加资产端的收益。第三，进一步丰富负债结构的多元化、稳步增加存款的规模、合理控制负债的成本，过发行同业存单、向央行借款、发行债券多种方式不断拓宽负债渠道，持续改善全行的负债结构；采取措施积极开拓存款等稳定负债来源，提高全行稳定负债的占比；通过控规模和控价格底线等方法加强对高成本负债（包括部分主动负债以及和市场利率挂钩密切的结构性存款等）的管控，合理控制资金的成本。
（三）促进与互联网合作推进金融创新
第一，伴随着电商平台个性化协作发展和“三位一体”建设的全面推进，充分获取客户信息来源，挖掘和分析信息，有效推进金融服务针对性。第二，逐步发挥“金融全能管家”和“金融服务集成”的作用，抓住电子商务平台的角色模型和平台创新的契机，通过多渠道的整合金融产品和增值服务，为企业和个人提供全方位的综合金融解决方案，加强货币基金流动性的管理。第三，加强与互联网科技公司的协作与联系，参与企业与网上集成供应链之间金融活动，成为供应链各参与方之间不同时点金融供应方。
（四）强化资产与负债管理的风险管控
第一，结合互联网金融核心理念，加快转型步伐，构建了新的流动性风险管理体系。第二，进一步扩大压力测试的范围，加入互联网金融对银行各业务综合风险的压力测试流程。第三，考虑到互联网金融对商业银行资产负债管理中存在各类风险间的转化和转移，在金融产品创新和进行日常风险管控时加强联动，做到对互联网金融风险的统筹考量，理顺各类风险的报告路线与机制，及时提示风险，予以积极应对。
（五）有效转变观念并应对经济新常态
第一，适应低增长率。商业银行的资产负债规模想要保持过去的高速增长基本不可能，利润翻番难度也比较大，同时还要面对不良率上升的压力。第二，重新审视目标。随着互联网金融的迅速发展，商业银行资产负债管理要关注互联网金融风险外溢，并纳入风险计量模型应考虑的因素；并深入研究数据与金融的融合，找准市场定位，明确资源配置方向，推动业务创新。第三，加强金融监管。逐步建立更加规范的互联网金金融准入制度及相应的法律法规，规范和引导互联网金融企业的发展。针对将商业银行监管与互联网金融监管的异同点建立不同的监管办法及规定，修改完善二者时间的金融信息纰漏制度，规范金融行业的发展。
五、结语
通过对互联网金融金融的特征分析，在互联网金融的背景下，商业银行收到的影响主要是分流了公众存款、削弱了未分配利润、增加了融资成本、冲击了贷款业务、影响了传统业务开展的模式，为有效加以应对，必须要推进资产负债配置管理实现转变、优化资产负债配比合理控制成本、促进与互联网合作推进金融创新、强化资产与负债管理的风险管控、有效转变观念并应对经济新常态，以此应对互联网金融背景下商业银行资产负债管理所面临的的挑战。（作者单位为贺兰农村商业银行）