【摘 要】
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本文针对上市公司资本结构的影响因素及调整速度问题,通过构建动态面板模型,采用广义矩估计(GMM)方法,选取1999～2011年非金融上市公司的财务数据为样本进行研究。研究结果表明
【基金项目】
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国家自然科学基金项目“外部治理环境、利益相关者声誉与上市公司盈余管理”(71172136);教育部哲学社会科学研究后期项目“管理者行为特征对盈余管理的影响研究”(11JHQ023);教育部新世纪人才基金“基于价值增长的管理者非完全理性行为约束模型”(NCET-10-0281);教育部高等学校博士学科点专项科研基金资助课题“管理者行为特征对公司财务政策的影响机理及其经济后果研究”(2012004
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本文针对上市公司资本结构的影响因素及调整速度问题,通过构建动态面板模型,采用广义矩估计(GMM)方法,选取1999～2011年非金融上市公司的财务数据为样本进行研究。研究结果表明,中国不同地区上市公司的资本结构不仅受到公司特征、宏观经济因素的影响,还受制度环境因素的影响;制度环境对资本结构的影响程度及资本结构调整速度存在区域差异;调整速度较快的地区呈"带状"分布在中国东部沿海和中部地区。
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