【摘 要】
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本文主要运用GARCH模型分析欧盟碳交易市场上碳配额的价格行为,探讨碳配额价格波动规律,在此基础上计算碳配额现货价格对数收益率的Hurst指数,并据此判断碳交易市场的有效性
【机 构】
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暨南大学,中国人民银行无锡市中心支行
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本文主要运用GARCH模型分析欧盟碳交易市场上碳配额的价格行为,探讨碳配额价格波动规律,在此基础上计算碳配额现货价格对数收益率的Hurst指数,并据此判断碳交易市场的有效性。结果显示,两阶段内碳配额的现货价格序列均为一阶单整,即收益率序列平稳,且呈显著的＂尖峰厚尾＂特征;碳配额交易市场在第一阶段弱式有效,而在第二阶段的市场有效性还有待进一步验证;碳配额价格行为与碳配额交易市场的有效性存在相互影响。
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