随着支撑我国外资增长的传统动能渐趋衰减,城市群融合发展能否成为吸引外资的新动能?文章以粤港澳大湾区为例,通过构建城市群融合发展水平的评价体系并进行测度,在此基础上实证探讨城市群融合发展对外资进入的影响。研究发现:第一,城市群深度融合发展有利于增强对外资进入的吸引力,但这种吸引力对处于不同经济发展阶段的城市以及不同类型FDI具有异质性特征;第二,城市群融合发展主要通过增强城市群资源配置效率渠道来提升对外资进入的吸引力;第三,城市群融合发展对外资进入的作用具有显著的门槛特征,城市群融合发展对外资进入的吸引力随着城市资源配置效率深化呈现递增趋势。在我国外资利用从高速扩张转向高质量发展背景下,应释放城市群空间配置结构的新一轮红利,促进要素市场互联互通、产业集群分工协作、内外双向开放、城市功能互补与政策机制协同共治,以城市群高水平融合发展打造吸引高质量外资的新高地。