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文章使用线性回归方法,分别在短期视角和中长期视角分析了投资者情绪与市场收益的相互影响关系。实证研究表明,在短期内（1~3个月）,滞后的市场收益可以部分解释当期情绪,对当期投资者情绪有显著影响,而在中长期内（10~12个月）,滞后的投资者情绪可以解释市场收益的反转现象,滞后情绪可以反向预测市场收益。