【摘 要】
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研究"新汇改"后人民币兑美元汇率与股市的联动效应以及两者的传导机制。文章从国际资本流动和进出口贸易余额两个方面分析股价和人民币汇率的传导机制。运用协整检验验证汇率
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研究"新汇改"后人民币兑美元汇率与股市的联动效应以及两者的传导机制。文章从国际资本流动和进出口贸易余额两个方面分析股价和人民币汇率的传导机制。运用协整检验验证汇率与股价间存在长期均衡关系;使用格兰杰因果检验证明两者间存在从汇率到股价的单向格兰杰因果关系;运用脉冲响应和方差分解验证汇率对股价的影响大于股价对汇率的影响。建议进一步完善汇率形成机制和股票价格形成机制,建立风险防火墙机制,防范风险在不同市场的转移。
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