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跨国并购的本质是资产买卖和资金流转,无论作为东道国还是母国,跨国并购交易的变化一定与本国经济、金融发展状况密切相关。本文将目光投向金融周期对跨国并购的影响上,使用22国1990-2017年的面板数据建立门限模型和固定效应模型。本文的研究表明:东道国金融周期对其跨国并购交易的影响表现为正向的资产价值效应和负向的甩卖效应,具有非线性特征;母国金融周期对跨国并购交易的影响表现为正向的融资约束效应,具有线性特征。