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摘 要：融资租赁作为一种“融资”与“融物”相结合的新型融资方式，在市场经济发达国家己成为联结金融、贸易和工业生产的纽带，更是解决小微企业融资困难的有效途径。文章从小微企业融资现状中了解了“难”的原因，通过分析融资租赁，提出了解决小微企业融资新思路——融资租赁。
关键词：小微企业 融资租赁 现状 新思路 融资成本
中图分类号：F270
文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2014）02-268-02
小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。它是中国经济的基本细胞，约占我国企业总量的97.3%；是国民经济的生力军，在稳定增长、扩大就业、促进创新、繁荣市场和满足人民群众多方面需求方面，具有不可替代的作用。为此，促进小微企业健康发展，事关经济社会发展全局。然而，“融资难”问题，已成为影响其成长的最大瓶颈。
一、小微企业融资现状
小微企业在发展壮大过程中资金需求强烈，由于小微企业信息不对称问题突出、人员素质低，技术落后、财务管理不健全，产权模糊、信用能力等原因，即使银行指定放贷给它们，也因为很多指标不符合银行的要求，通不过贷款审查，得不到正常融资渠道的“解渴”。还有，虽然一些国有商业银行设立了小微企业专营机构，由于融资担保体系不够健全，抵押担保形式单一，导致很多发展前景良好的小微企业难以获得信贷支持。小微企业在走投无路的情况下就会求助于民间借贷，供需之间的巨大缺口给资金炒作提供了机会，也推高了民间借贷利率，加重了小微企业的融资成本。
二、融资租赁概况
融资租赁是承租人为融通资金而向出租人租用、由出租人出资，按承租人要求购买的租赁物的租赁。它是以融物为形式，以融资为实质的经济行为，是出租人为承租人提供信贷的信用业务。通俗点讲，企业可以租用自己需要的设备，即节省了一大笔购买设备的开支，又不影响企业的正常生产。它的交易活动至少涉及供货商、出租人及承租人三方当事人。在租赁设备的基本租期结束时承租人对设备拥有留购、续租或退租三种选择权，灵活性比较强。租期通常是相当于租赁物的整个经济寿命，或者至少是租赁物经济寿命的大部分。在租赁合约有效期内，承租人无权单独提出以退还租赁物为条件而提前终止合同，即使是出现供货商所提供货物与合同不符，存在瑕疵的情况，也不例外。
小微企业在扩大生产时，往往需要购置一批新设备，大量的资金成为小微企业发展的阻碍。这时融资租赁作为一种以资产为基础的融资，相中了小微企业。它不仅能够提供企业生产经营急需的设备，更能够提供对财产权的保护，减少出租人风险。融资租赁成为小微企业的融资良方。
三、融资租赁新思路
由于门槛低、风险小、操作快捷，融资租赁成为小微企业融资的便利途径。具体表现以下几方面：
1.形式多样，满足不同客户需求。融资租赁可以通过直接融资租赁方式，与客户和设备供货商共同合作，先由租赁公司全额或部分出资，购买客户指定设备并长期出租给客户使用的，以达到缓解小微企业资金支付压力，改善生产设备状况，提高生产能力的目的。这种方案适用于有设备改造需求，发展前景良好，但资金暂时短缺的各类小微企业。还可以有售后回租的形式，以便于更好地帮助小微企业盘活固定资产，获取更多的流动资金。此外，还可以与厂商共同携手开展设备促销方案。这种方案适用于所需设备更新换代快、对资金流动性要求强的小微企业。
2.财务安排更加便利，有效降低融资成本。（1）由于银行中长期贷款往往有附加限制条件，如补偿性余额等，所以100%的融资额是得不到。虽然融资租赁的利息一般稍高于银行同期贷款利息2～3个百分点，但却可以得到等于甚至超过租赁标的物价格（应包括运费、保费等）的融资额。另外融资租赁不占用现有的银行信贷额度，可作为企业现有融资渠道的有利补充。（2）融资租赁可以合理节税。通过加速折旧费用计入成本，延迟交纳所得税，改善企业现金流，保持企业的可持续发展。最新发布的融资租赁“营改增”政策和法律制度，成为未来小微企业融资的有利保障。（3）由于融资租赁的租金是需要根据租赁续约时的设备价格来进行指定，如果遇上通货膨胀在租赁期间货会依然保持不变，不仅不需要支付大量的资产成本，相反企业因货币贬值需要按期支付的租金的实用价值会降低。还有，当企业在引进国外先进设备时，若采用固定汇率计算租金，承租企业就可以降低汇率风险。（4）在融资租赁付款条款灵活，租金支付有逐期、延期、递增或递减等方式，企业可根据自己的资金安排来制定付款额，大大简化了财务管理及支付手续。
3.规避经营风险，促进小微企业技术进步。融资租赁帮助小微企业实现分期付款，减轻企业一次性还款压力，提高了自有资金的使用效率。仅支付首付，就能提前拥有高端设备，如果引进的是国外先进技术和设备的话，不仅不必筹措巨额的外汇资金，还可以避免一些国家设置的贸易壁垒和技术封锁，融资租赁起到了一举两得的作用。小微企业在引进国外先进的进口设备同时，即扩大生产又促进了技术改造，有效地提高了产品利润率。
4.手续简便，能更好地实现融资机会。相比银行贷款，小微企业利用融资租赁更容易获得融资机会。在融资租赁中，承租人完全可以根据自己的需要挑选设备，而设备价款则由出租人负责支付，由于出租人更加关注的是租赁项目本身的效益即租金来源，所以主要看重租赁标的物在承租企业所能创造的效益，而不会对承租企业过去的综合效益进行审查，因此对企业的信用状况和担保状况的审查要求不高，一般也不需要第三方担保，这对小微企业来说更具有可行性。
5.能得到更专业的金融服务。当今社会，小微企业很容易面临机器设备过时、信息技术跟不上时代发展的尴尬。但在融资租赁项目上，专业租赁公司的融资渠道、融资平台、项目管理经验和技术，就会帮助小微企业获得融资方案设计和实施、理财顾问、项目管理顾问等“一揽子”的专业化服务。这对于本身水平较为低下的小微企业来说，不必再被已过时的或无法继续满足生产需要的技术设备困扰，不需要支付额外的服务费用就可以享受更专业的金融综合服务，解决了小微企业的后顾之忧。
6.能更好地优化资本结构。如果融资租赁选择了售后回租的形式，那么对众多的小微企业来讲，就是把物化资金转变为货币资金，将流动性差的资金变现为具有高度流动性的货币资金，不仅激活了存量资金、增大了资金的灵活性，更重要的在不改变企业对财产的继续利用下，改善了小微企业的现金流，不仅有效规避企业的信用状况，还将资本结构优化。
对于资金需求如饥似渴的小微企业来说，要娴熟的掌握运用它，就必须注意以下几点：（1）认真学习融资租赁的相关知识，谨慎选择好的投资项目，切忌赶时髦；（2）根据实际情况，量体裁衣，确定融资租赁方式；（3）充分树立负债经营理念，尽早转变对固定资产不求拥有只求使用，让资金在流动中增值而不是沉淀到固定资产的投资的观念，学会利用别人的设备给自己赚钱；（4）充分树立风险防范意识，保证租赁物的安全完整；（5）借鉴发达国家的做法，督促政府给以大力的支持，让融资租赁充分地发挥联结金融、工业、贸易的纽带作用。
随着金融体制改革的进一步深化，市场经济体系的进一步完善，相信融资租赁的发展不仅会缓解小微企业融资难的问题，也会使融资租赁业的发展更上一个台阶，从而实现小微企业和融资租赁业共赢的局面，相信小微企业的明天必将更加美好。
参考文献：
[1] 李付梅.中小企业融资租赁研究[J].特区经济，2011（2）
[2] 蒋宁.融资租赁促中小企业发展[J].财会月刊，2009（10）
[3] 赵尚梅，陈星.中小企业融资问题研究[J].水利水电出版社，2007
[4] 张春秀.我国中小企业融资租赁问题的研究.首都经济贸易大学硕士论文，2009
（作者单位：杨红渲，中石化山西太原石油分公司 山西太原 030024；杨卫，山西财贸职业技术学院 山西太原 030031）
（责编：贾伟）
关键词：小微企业 融资租赁 现状 新思路 融资成本
中图分类号：F270
文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2014）02-268-02
小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。它是中国经济的基本细胞，约占我国企业总量的97.3%；是国民经济的生力军，在稳定增长、扩大就业、促进创新、繁荣市场和满足人民群众多方面需求方面，具有不可替代的作用。为此，促进小微企业健康发展，事关经济社会发展全局。然而，“融资难”问题，已成为影响其成长的最大瓶颈。
一、小微企业融资现状
小微企业在发展壮大过程中资金需求强烈，由于小微企业信息不对称问题突出、人员素质低，技术落后、财务管理不健全，产权模糊、信用能力等原因，即使银行指定放贷给它们，也因为很多指标不符合银行的要求，通不过贷款审查，得不到正常融资渠道的“解渴”。还有，虽然一些国有商业银行设立了小微企业专营机构，由于融资担保体系不够健全，抵押担保形式单一，导致很多发展前景良好的小微企业难以获得信贷支持。小微企业在走投无路的情况下就会求助于民间借贷，供需之间的巨大缺口给资金炒作提供了机会，也推高了民间借贷利率，加重了小微企业的融资成本。
二、融资租赁概况
融资租赁是承租人为融通资金而向出租人租用、由出租人出资，按承租人要求购买的租赁物的租赁。它是以融物为形式，以融资为实质的经济行为，是出租人为承租人提供信贷的信用业务。通俗点讲，企业可以租用自己需要的设备，即节省了一大笔购买设备的开支，又不影响企业的正常生产。它的交易活动至少涉及供货商、出租人及承租人三方当事人。在租赁设备的基本租期结束时承租人对设备拥有留购、续租或退租三种选择权，灵活性比较强。租期通常是相当于租赁物的整个经济寿命，或者至少是租赁物经济寿命的大部分。在租赁合约有效期内，承租人无权单独提出以退还租赁物为条件而提前终止合同，即使是出现供货商所提供货物与合同不符，存在瑕疵的情况，也不例外。
小微企业在扩大生产时，往往需要购置一批新设备，大量的资金成为小微企业发展的阻碍。这时融资租赁作为一种以资产为基础的融资，相中了小微企业。它不仅能够提供企业生产经营急需的设备，更能够提供对财产权的保护，减少出租人风险。融资租赁成为小微企业的融资良方。
三、融资租赁新思路
由于门槛低、风险小、操作快捷，融资租赁成为小微企业融资的便利途径。具体表现以下几方面：
1.形式多样，满足不同客户需求。融资租赁可以通过直接融资租赁方式，与客户和设备供货商共同合作，先由租赁公司全额或部分出资，购买客户指定设备并长期出租给客户使用的，以达到缓解小微企业资金支付压力，改善生产设备状况，提高生产能力的目的。这种方案适用于有设备改造需求，发展前景良好，但资金暂时短缺的各类小微企业。还可以有售后回租的形式，以便于更好地帮助小微企业盘活固定资产，获取更多的流动资金。此外，还可以与厂商共同携手开展设备促销方案。这种方案适用于所需设备更新换代快、对资金流动性要求强的小微企业。
2.财务安排更加便利，有效降低融资成本。（1）由于银行中长期贷款往往有附加限制条件，如补偿性余额等，所以100%的融资额是得不到。虽然融资租赁的利息一般稍高于银行同期贷款利息2～3个百分点，但却可以得到等于甚至超过租赁标的物价格（应包括运费、保费等）的融资额。另外融资租赁不占用现有的银行信贷额度，可作为企业现有融资渠道的有利补充。（2）融资租赁可以合理节税。通过加速折旧费用计入成本，延迟交纳所得税，改善企业现金流，保持企业的可持续发展。最新发布的融资租赁“营改增”政策和法律制度，成为未来小微企业融资的有利保障。（3）由于融资租赁的租金是需要根据租赁续约时的设备价格来进行指定，如果遇上通货膨胀在租赁期间货会依然保持不变，不仅不需要支付大量的资产成本，相反企业因货币贬值需要按期支付的租金的实用价值会降低。还有，当企业在引进国外先进设备时，若采用固定汇率计算租金，承租企业就可以降低汇率风险。（4）在融资租赁付款条款灵活，租金支付有逐期、延期、递增或递减等方式，企业可根据自己的资金安排来制定付款额，大大简化了财务管理及支付手续。
3.规避经营风险，促进小微企业技术进步。融资租赁帮助小微企业实现分期付款，减轻企业一次性还款压力，提高了自有资金的使用效率。仅支付首付，就能提前拥有高端设备，如果引进的是国外先进技术和设备的话，不仅不必筹措巨额的外汇资金，还可以避免一些国家设置的贸易壁垒和技术封锁，融资租赁起到了一举两得的作用。小微企业在引进国外先进的进口设备同时，即扩大生产又促进了技术改造，有效地提高了产品利润率。
4.手续简便，能更好地实现融资机会。相比银行贷款，小微企业利用融资租赁更容易获得融资机会。在融资租赁中，承租人完全可以根据自己的需要挑选设备，而设备价款则由出租人负责支付，由于出租人更加关注的是租赁项目本身的效益即租金来源，所以主要看重租赁标的物在承租企业所能创造的效益，而不会对承租企业过去的综合效益进行审查，因此对企业的信用状况和担保状况的审查要求不高，一般也不需要第三方担保，这对小微企业来说更具有可行性。
5.能得到更专业的金融服务。当今社会，小微企业很容易面临机器设备过时、信息技术跟不上时代发展的尴尬。但在融资租赁项目上，专业租赁公司的融资渠道、融资平台、项目管理经验和技术，就会帮助小微企业获得融资方案设计和实施、理财顾问、项目管理顾问等“一揽子”的专业化服务。这对于本身水平较为低下的小微企业来说，不必再被已过时的或无法继续满足生产需要的技术设备困扰，不需要支付额外的服务费用就可以享受更专业的金融综合服务，解决了小微企业的后顾之忧。
6.能更好地优化资本结构。如果融资租赁选择了售后回租的形式，那么对众多的小微企业来讲，就是把物化资金转变为货币资金，将流动性差的资金变现为具有高度流动性的货币资金，不仅激活了存量资金、增大了资金的灵活性，更重要的在不改变企业对财产的继续利用下，改善了小微企业的现金流，不仅有效规避企业的信用状况，还将资本结构优化。
对于资金需求如饥似渴的小微企业来说，要娴熟的掌握运用它，就必须注意以下几点：（1）认真学习融资租赁的相关知识，谨慎选择好的投资项目，切忌赶时髦；（2）根据实际情况，量体裁衣，确定融资租赁方式；（3）充分树立负债经营理念，尽早转变对固定资产不求拥有只求使用，让资金在流动中增值而不是沉淀到固定资产的投资的观念，学会利用别人的设备给自己赚钱；（4）充分树立风险防范意识，保证租赁物的安全完整；（5）借鉴发达国家的做法，督促政府给以大力的支持，让融资租赁充分地发挥联结金融、工业、贸易的纽带作用。
随着金融体制改革的进一步深化，市场经济体系的进一步完善，相信融资租赁的发展不仅会缓解小微企业融资难的问题，也会使融资租赁业的发展更上一个台阶，从而实现小微企业和融资租赁业共赢的局面，相信小微企业的明天必将更加美好。
参考文献：
[1] 李付梅.中小企业融资租赁研究[J].特区经济，2011（2）
[2] 蒋宁.融资租赁促中小企业发展[J].财会月刊，2009（10）
[3] 赵尚梅，陈星.中小企业融资问题研究[J].水利水电出版社，2007
[4] 张春秀.我国中小企业融资租赁问题的研究.首都经济贸易大学硕士论文，2009
（作者单位：杨红渲，中石化山西太原石油分公司 山西太原 030024；杨卫，山西财贸职业技术学院 山西太原 030031）
（责编：贾伟）