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本文通过计量分析发现评级机构给予的信用级别与商业银行债券的风险溢价显著相关，且当债券级别越高时．风险溢价越低；当商业银行债券以浮动利率发行时．债券的风险溢价能显著降低。同时，由于存款准备金率的变动影响了债券市场上的资金供需情况，当银行存款准备金率上升时，债券发行方商业银行需要向投资者支付更高的风险溢价。