【摘 要】
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创业板启动六年多以来,已经成为我国证券市场的重要一环。研究创业板的收益与波动特征,对管理者与投资者科学决策、对创业板乃至整个证券市场的进一步完善都具有重要的意义。
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创业板启动六年多以来,已经成为我国证券市场的重要一环。研究创业板的收益与波动特征,对管理者与投资者科学决策、对创业板乃至整个证券市场的进一步完善都具有重要的意义。本文以创业板指数日收益率时间序列为研究对象,引入t分布下的ARMA-GARCH-M模型,与同时期上证指数日收益率时间序列进行了比较研究。结果表明,创业板风险与风险溢价均高于上证主板;创业板市场虽然风险大,但是并不存在过度投机的现象。
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