论文部分内容阅读
未来5~10年全球的汽车行业将加速电动化,海外已经提出汽车 2.0 的概念。在过去 5 年时间里,全球整个新能源车的销量占比在不断提高。
2月21日,华夏中证新能源汽车ETF公告显示其认购金额约为107.63亿元,这是首只募集规模超100亿元的A股行业类ETF。
新能源汽车的风向标是特斯拉。特斯拉股票今年继续发威,年初至今涨幅达115.38%,伴随着特斯拉上海超级工厂的进展,A股新能源汽车股票走出了一波凌厉的上涨行情。
最大风口
新能源车行情的演绎,是围绕特斯拉供应链展开的。Wind数据显示,截至2020年2月21日,特斯拉板块2019年12月以来的个股平均涨幅为71.44%,位居全部概念板块 涨 幅 第 十 一 位 。 2020 年 以 来 的 个 股 平 均 涨 幅 为47.35%,位居全部概念板块涨幅第十二位。2月3日以来的个股平均涨幅也达到了25.18%。
电池龙头股宁德时代去年 12 月以来的涨幅达到82.93%。模塑科技、秀强股份、亚玛顿、奥特佳、东睦股份、新朋股份、天汽模、赣锋锂业、横店东磁、威唐工业10只个股2019年12月以来已经实现翻倍以上涨幅。其中模塑科技、秀 强 股 份、亚 玛 顿 期 间 涨 幅 已 高 达 两 倍 ,分 别 为267.19%、258.46%和223.45%。
虽然估值已经不便宜,但产业趋势还只是刚刚开始而已。
未来5~10年全球的汽车行业将加速电动化,海外已经提出汽车2.0的概念。在过去5年时间里,全球整个新能车的销量占比在不断提高,当中最直接的原因就是各国政府的政策支持。本质是因为人们更深层次的需求,是人们对于更好的环境,更安全、更舒适的出行需求。
新能源车很可能成为未来3~5年最大的风口,长期趋势是非常确定的。某基金经理表示,未来新能源车的主要风险在于短期,因为投资者对整个新能源车板块比较热情,不排除短期内可能涨幅会过快,比如说特斯拉。在涨幅过快的情况下,市场由于多方的博弈可能会存在一定的调整。
但是由于整个新能源车板块的长期趋势非常确定,并且整个产业空间非常大,目前全世界的新能源车的渗透率只有2%,按照各国现在的规划,整个市场的未来空间是非常大的。所以即使短期有调整,幅度也不会特别大,而每一次调整其实都是一个机会。
鲶鱼效应
目前中国已经拥有全球最大的新能源汽车市场,新能源车销量占全球市场的比重约在50%以上。新车销量的渗透率大概在5%左右,全球的数据大概是在2%。
上述基金经理表示,根据创新扩散理论,我们现在已经处于从创新者阶段进入到早期采用者阶段,也就是从渗透率2.5%进入到渗透率在2.5~15%之间;根据创新曲线,渗透率的提高往往是非线性的,相信未来5年新能源车的销量占比会有一个快速的提升。
国家在充电桩等配套设备这一块也在一直提供大力的支持,未来整个新能源车在国内的渗透率会不断地提高,老百姓使用新能源车的占比也会越来越高。
有些分析认为,目前新能源行业已经处在拐点。从国内来看,现在新能源车的渗透率在5%左右,从全球来看,现在大概在2%左右,所以目前我们就处在从创新者阶段进入早期采用者阶段。在这个阶段,渗透率的增长不是呈线性的,而是一个呈指数级增长的。所以从早期采用者进入到早期大众阶段的这一段区间,它的增速是完全超出大家想象的。
特斯拉很可能发挥出“鲶鱼效应”,对于整个新能源车的产业影响,可能会复制甚至超越苹果公司的产业链。当年引进苹果产业链的时候,可以看到整个苹果产业链诞生了一大批世界一流的企业,对于中国经济有着深远影响。特斯拉进入中国极有可能复制当年苹果产业链的辉煌,去推动整个新能车产业的发展。
目前特斯拉的国产化率只有30%,但是其官方表示在2020 年底,它的国产化率要达到 100%。在这个过程中,本土的供应链最为受益。
此外,整个汽车产业链的长度和深度,都是远远超过智能手机产业链的。
以特斯拉产业链为例,包括动力总成系统、电驱、充电、中控、车身、底盘、内饰、外饰总共包括九大部分。所以整个产业内,未来一定会诞生出一大批非常优秀的本土供应商,推动中国的整个新能源车产业有一个快速的升级迭代。
相关基金
目前全市场共有5只新能源汽车主题指数基金,其中有2只ETF——已经上市的平安新能车ETF(515700)、正开始建仓的华夏新汽车ETF(515033)。
两只ETF跟踪的指数略有不同。
平安新能车 ETF(515700)跟踪的是中证新能源汽车产业指数,该指数覆蓋新能源汽车的全产业链,包括新能源整车、充电桩、锂电设备、电机电控、电池材料、电芯电池组、配套设备以及相关上游材料等,成份股共54只,较为分散,且权重比首尾差距较大,跟随指数可分享到新能源汽车产业全链条的发展红利。指数前十大权重股中,目前宁德时代是第一大成份股,权重约8%,接下来有上汽、比亚迪、汇川技术、洛阳钼业、天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、三花智控等,都是产业链上各个环节的龙头公司。
华夏新汽车 ETF(515033)跟踪的则是中证新能源汽车指数,该指数龙头属性更强一些,选取的是 25只新能源汽车产业链中细分行业龙头,且权重比相对平衡,该指数在行业分布上同样覆盖了上游(锂矿、其他金属等)、中游(电控系统、电池系统、电机系统等)、下游(整车制造等)的全产业链。
2月21日,华夏中证新能源汽车ETF公告显示其认购金额约为107.63亿元,这是首只募集规模超100亿元的A股行业类ETF。
新能源汽车的风向标是特斯拉。特斯拉股票今年继续发威,年初至今涨幅达115.38%,伴随着特斯拉上海超级工厂的进展,A股新能源汽车股票走出了一波凌厉的上涨行情。
最大风口
新能源车行情的演绎,是围绕特斯拉供应链展开的。Wind数据显示,截至2020年2月21日,特斯拉板块2019年12月以来的个股平均涨幅为71.44%,位居全部概念板块 涨 幅 第 十 一 位 。 2020 年 以 来 的 个 股 平 均 涨 幅 为47.35%,位居全部概念板块涨幅第十二位。2月3日以来的个股平均涨幅也达到了25.18%。
电池龙头股宁德时代去年 12 月以来的涨幅达到82.93%。模塑科技、秀强股份、亚玛顿、奥特佳、东睦股份、新朋股份、天汽模、赣锋锂业、横店东磁、威唐工业10只个股2019年12月以来已经实现翻倍以上涨幅。其中模塑科技、秀 强 股 份、亚 玛 顿 期 间 涨 幅 已 高 达 两 倍 ,分 别 为267.19%、258.46%和223.45%。
虽然估值已经不便宜,但产业趋势还只是刚刚开始而已。
未来5~10年全球的汽车行业将加速电动化,海外已经提出汽车2.0的概念。在过去5年时间里,全球整个新能车的销量占比在不断提高,当中最直接的原因就是各国政府的政策支持。本质是因为人们更深层次的需求,是人们对于更好的环境,更安全、更舒适的出行需求。
新能源车很可能成为未来3~5年最大的风口,长期趋势是非常确定的。某基金经理表示,未来新能源车的主要风险在于短期,因为投资者对整个新能源车板块比较热情,不排除短期内可能涨幅会过快,比如说特斯拉。在涨幅过快的情况下,市场由于多方的博弈可能会存在一定的调整。
但是由于整个新能源车板块的长期趋势非常确定,并且整个产业空间非常大,目前全世界的新能源车的渗透率只有2%,按照各国现在的规划,整个市场的未来空间是非常大的。所以即使短期有调整,幅度也不会特别大,而每一次调整其实都是一个机会。
鲶鱼效应
目前中国已经拥有全球最大的新能源汽车市场,新能源车销量占全球市场的比重约在50%以上。新车销量的渗透率大概在5%左右,全球的数据大概是在2%。
上述基金经理表示,根据创新扩散理论,我们现在已经处于从创新者阶段进入到早期采用者阶段,也就是从渗透率2.5%进入到渗透率在2.5~15%之间;根据创新曲线,渗透率的提高往往是非线性的,相信未来5年新能源车的销量占比会有一个快速的提升。
国家在充电桩等配套设备这一块也在一直提供大力的支持,未来整个新能源车在国内的渗透率会不断地提高,老百姓使用新能源车的占比也会越来越高。
有些分析认为,目前新能源行业已经处在拐点。从国内来看,现在新能源车的渗透率在5%左右,从全球来看,现在大概在2%左右,所以目前我们就处在从创新者阶段进入早期采用者阶段。在这个阶段,渗透率的增长不是呈线性的,而是一个呈指数级增长的。所以从早期采用者进入到早期大众阶段的这一段区间,它的增速是完全超出大家想象的。
特斯拉很可能发挥出“鲶鱼效应”,对于整个新能源车的产业影响,可能会复制甚至超越苹果公司的产业链。当年引进苹果产业链的时候,可以看到整个苹果产业链诞生了一大批世界一流的企业,对于中国经济有着深远影响。特斯拉进入中国极有可能复制当年苹果产业链的辉煌,去推动整个新能车产业的发展。
目前特斯拉的国产化率只有30%,但是其官方表示在2020 年底,它的国产化率要达到 100%。在这个过程中,本土的供应链最为受益。
此外,整个汽车产业链的长度和深度,都是远远超过智能手机产业链的。
以特斯拉产业链为例,包括动力总成系统、电驱、充电、中控、车身、底盘、内饰、外饰总共包括九大部分。所以整个产业内,未来一定会诞生出一大批非常优秀的本土供应商,推动中国的整个新能源车产业有一个快速的升级迭代。
相关基金
目前全市场共有5只新能源汽车主题指数基金,其中有2只ETF——已经上市的平安新能车ETF(515700)、正开始建仓的华夏新汽车ETF(515033)。
两只ETF跟踪的指数略有不同。
平安新能车 ETF(515700)跟踪的是中证新能源汽车产业指数,该指数覆蓋新能源汽车的全产业链,包括新能源整车、充电桩、锂电设备、电机电控、电池材料、电芯电池组、配套设备以及相关上游材料等,成份股共54只,较为分散,且权重比首尾差距较大,跟随指数可分享到新能源汽车产业全链条的发展红利。指数前十大权重股中,目前宁德时代是第一大成份股,权重约8%,接下来有上汽、比亚迪、汇川技术、洛阳钼业、天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、三花智控等,都是产业链上各个环节的龙头公司。
华夏新汽车 ETF(515033)跟踪的则是中证新能源汽车指数,该指数龙头属性更强一些,选取的是 25只新能源汽车产业链中细分行业龙头,且权重比相对平衡,该指数在行业分布上同样覆盖了上游(锂矿、其他金属等)、中游(电控系统、电池系统、电机系统等)、下游(整车制造等)的全产业链。