质量！这在中国经济增长模式中流于口号已经长达30年，国务院总理温家宝在夏季达沃斯论坛再次释放这个信号。但转向有质量的增长不是口号，而意味着相应的货币政策和产业政策调整。悬念似乎在于:中国能否走通独立的德国央行的道路？
　　毋庸置疑，我们仍未走出流动性过剩的泥淖，这和一国央行政策目标有什么关联？
　　发达国家的央行货币政策目标主要有两种：一种是多元目标同时追求经济增长、物价稳定、充分就业。落实到实践中，这些国家的央行独立性偏低，物价稳定往往为经济增长的政绩牺牲。另一种，就是类似德国的单一货币政策目标模式。
　　中国的货币政策正是前者，2008年后逆市信贷宽松在这样的目标和治理结构下出笼，德国曾为同样的问题所苦，但在1970年代逐步完成从多目标向单一目标的转变后，甚为成功：兼得稳定物价和持续增长。
　　中国高层也在频频释放转变信号。9月15日温家宝在夏季达沃斯论坛和企业家座谈时称：有质量的增长，就是有一定的发展速度、有比较低的通货膨胀率、可持续的增长。中国仍面临较大通胀压力，即使经济出现大起落，使通货膨胀控制在可承受的范围内在当前显得尤为必要。
　　在地方，内蒙古自治区主席胡春华5月亦表示，内蒙古不再追求GDP增长全国第一，要转而把GDP装进人民腰包。过去8年，内蒙GDP增速连续保持全国第一，普通民众增收速度却停滞不前；南京则在8月底宣称为避免GDP盲目追求，试点群众参与评价政绩。
　　相对应，金融海啸后中国货币政策滥开闸口，而今亡羊补牢的紧缩正令中小企业怨声载道。复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三撰文称，温州企业家正“随时准备逃跑”。因央行的货币政策越来越紧，温州的中小企业贷款无门，只好向民间借高利贷，已经高至月息5分，年息60%。
　　“4000万家小企业是中国经济中最有活力、最有潜力、最有生命力的企业，是中国改革开放32年的贡献最大者，他们度日如年。而一些大的国企，上市公司却有钱向中小企业转放高利贷，坐吃银行贷款利差如果一跑，工人工资怎么办；上游企业怎么办；银行贷款怎么办。”谢百三写道。“因为德国的人口增长很低，而中国每年增七八百万人口，一味紧缩将扼制就业，因此中国不能僵化地套用德国模式。”
　　必须指出的是，货币政策不是万能银弹。有质量发展追求更牵涉中国财政政策、产业政策的转变。
　　从美国2008年次贷海啸后的政策观察，就业同样是美国的急迫任务，但并不妨碍央行货币政策始终坚持单一目标。而中小企业作为吸纳和创造就业主力军，获得产业、税收、财政等综合扶持。
　　推进中国经济增长模式转变的通途，不是货币政策可以独立完成的。从数据观察，中国8月新增信贷超预期，并且贷款结构显示中小企业已获定向宽松待遇；8月中国新增人民币贷款5485亿元,超过路透调查中值及市场普遍预期的5000亿元。当月企业贷款投放占新增贷款比重近66%，较上月提高1.6个百分点；同期短期贷款的比重则大幅上升，中长期贷款占比仅为36.8%，环比大幅下降9.1个百分点；以满足中小企业流动性为主的票据融资；当月新增量也创出2009年5月以来的新高。
　　也许应该说，中国有质量的增长目标的实现，希望不仅仅维系在货币政策转轨，更需要在产业和财政政策的官本位转向。如果做得到，中国似乎没有道理不能走出一条具备中国特色的德国式道路。