B站投资的核心逻辑

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最近B站因2020跨年晚会口碑良好而大火了一把,股价亦大起大落.抛开股价的短期波动,来看看其长期的投资逻辑.rn营收较为明确rnB站营收来自游戏、直播及增值业务、广告等三大块.rn其中游戏业务有3种运营模式.rn一是独家代理游戏(核心两款产品FGO和Azur),计流水为收入,营业成本是IP分成、CP分成、渠道分成,毛利率约53%-55%.代理游戏的收入约占B站游戏收入的75%,而其中业绩比例最大的是FGO,FGO营收约占游戏业务的50%.FGO 9月进行了3周年大活动,10月-12月流水较平稳,12月30日又进行重大版本更新.FGO每用户平均收入(ARPU)值有600多元.
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