美元此轮始于2006年的长线跌势仍在继续，但就本周而言美元似乎摆出了背水一战的态势。纽约美元指数在上周五触及的纪录低点74.48和关键的心理关口75之间的支撑区域内还是显示出相当的韧性。周中更是偶露峥嵘，甚至有过反弹至75.70上方的表现。也许美元在退无可退的境地以哀兵姿态发动的反击的确能够取得个别几场战斗的胜利，但还是难以扭转其在整场战役中的颓势。
　　目前来看，美元未来最大的危机仍然源自看似深不见底的次贷“黑洞”。越来越多的迹象显示美国的金融机构在此次信贷危机中受创极为严重，美国经济受此拖累陷入衰退的可能性与日俱增。在这样的情况下，为了提振市场信心，增加流动性投放，美联储似乎也别无选择，市场对于美联储在下月再度降息25个基点的预期自然是持续升温。可一旦进入降息周期，美元计价资产的吸引力将在相当长的一段时间内呈现下降趋势，理性的投资者会设法坚持手中的美元资产，美元也将随之进一步震荡走低。
　　从近期美国经济基本面的表现看，次贷危机对美国经济的影响的确相当巨大。糟糕的数据接踵而至。作为次贷重灾区的楼市自然首当其冲，美国第三季度房价较上年同期重挫4.5％，逼平了纪录最大跌幅，这样的加速下滑几将房屋市场逼向崩溃的边缘。另外，美国的消费者信心受到金融市场动荡和汽油价格上涨的影响而陷入低谷，美国11月的消费者信心指数已经是连续第4个月下滑，跌至两年来的最低点。本周公布的褐皮书也显示美国10月至11月中旬经济扩展速度明显放缓。但这一系列疲弱的数据对已在纪录低点徘徊的美元的打压作用并不明显，反而是一些突发的利多美元的消息在市场中激起了些许涟漪。
　　本周花旗银行宣布已经达成出售75亿美元股权给阿布达比投资机构的协议，市场把该消息解读为花旗集团能够获得新鲜注资，有更强的能力应对信贷危机。备感安慰的投资者立刻开始做多美元，当时美元兑日元汇价从107.40附近迅速跳涨至108.80，但是花旗银行的好消息并未持续支撑美元的反弹，对于整个信贷危机的规模而言，花旗得到的75亿美元只是杯水车薪，市场不久就回归理性。从市场对于该消息夸张反应中足见目前投资者对于次贷问题的敏感性和对好消息的渴望。
　　从技术面看，美元指数在上周五短暂触及74.48的历史低点后用了近一周的时间温和反弹，短线底部形态初露端倪，后市75一线的得失至关重要。如果近期美元能够得到若干意外向好经济数据的支撑则美元指数有望暂时守住75大关，暂获喘息。其波动区间预计将限于74.50至76之间。