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近日，第二轮3.3亿枚的2016猴年贺岁普通纪念币（以下简称“猴币”）再次启动预约兑换。然而，随着兑换工作的进行，市场上的猴币价格也应声而落。这令不少人忍不住想问，总数5亿枚的发行量，对于收藏和投资者来说到底意味着什么？那些囤货投资者真的还能赚到钱吗？它的市场走向又该如何判断？
全家上阵齐兑换
6月12日，随着第二轮猴币兑换工作的开始，北京的各大中国工商银行兑换网点又一次出现了队伍排成长龙、全家齐上阵的火热兑换情景，而各家银行也都设置了专门兑换窗口接待前来兑换预约的市民。
《中国收藏》杂志记者在中国工商银行北京市分行宣武支行菜百分处看到，早上9点一上班，市民张新民第一个就排在了兑换窗口前，此时的张新民一人拿了五张身份证，正在填写兑换单。他告诉记者，由于年初时候的第一批猴币没约上，所以他在第二批预约开始时特意到网上进行了预约，用上了自己全家人的身份证，“连3岁儿子的身份证都用上了，这样下来，一次就能兑换50枚，运气好的话，可以直接兑换到没有打开包装的一卷新币”。张新民坦言，自己以前也听别人说过纪念币升值很快，但没想到居然转手就是钱，“在年初第一波兑换的时候，行情多好啊，一枚猴币刚出了银行，就有人翻着倍来收，让很多人都动了心。这可比把钱放在股市上收益快多了，如果量大，收益一定是很可观的。”
事实上，与张新民持有一样心态的兑换者大有人在。记者在北京马甸邮币卡市场看到，不时有人来这里打听询问猴币的市场行情。一对将近70岁的老年夫妇在接受中国收藏杂志记者采访时表示，自己这次预约了100枚，过来问问价格，合适的话就打算尽快出手了。他们表示在第一轮兑换时尝到了甜头，所以这次动员亲朋好友，预约了10个人的兑换额度。“年初，家里6个人一次性兑换了30枚，后来以一枚30元的价格卖掉了25枚，一下就赚了400多元，我们家这一个月的菜钱是有了。”他们说道。
据银行工作人员介绍，今年年初第一批次的猴年纪念币发行量为1.7亿枚，每人限兑5枚；而这次第二批次共发行3.3亿枚，每人限兑10枚。与年初首次发行一样，本次猴币的发行采用预约兑换和现场兑换两种方式。“尽管这是第二次兑换的纪念币，人气依然很高。相信到月底非预约兑换开始的时候，人会更多。”
价格一波三折
由于银行规定，兑换人带着亲属身份证也可以领取第二批猴币，因此往往一个人就能轻而易举预约到五六十枚猴币。记者发现，从6月12日开始，随着第二批猴币大批量流入市场，猴币的身价开始迅速回落。
在北京马甸邮币卡市场，端午节前猴币的价格还在20元以上；第二批猴币发行之后的几天里，猴币的价格逐步跌到了十五六元一枚，价格最低的时候甚至下探到了每枚13.5元，逐步接近了单枚猴币的面额。
鑫源币庄的负责人刘晓波告诉《中国收藏》杂志记者，发行初期，单枚“猴币”在收藏市场上的价格一度上涨到每枚35元，比起面值溢价3倍有余。可以说，猴币发行伊始，上演了明显的“窜天猴”的行情。
据他介绍，今年年初的收藏市场上，一些钱币商手里兜售的猴币，如果按整盒200枚算，行情最好的时候，一盒就能赚5000元；即便是价格逐步回归理性的时候，每枚猴币的售价也能维持在20元左右。今年端午节前，市场上的收购价格还稳定在单枚14.5元至15元之间，但是节后随着一大批猴币的出现，市场收购价格从15元的基线开始走低。
记者从一些收藏品网络销售平台上看到，网上也有出售猴币的卖家，出售价格在15元左右，有不少成交量。“虽然发行量较大，但目前参与收藏纪念币的玩家也不少。”刘晓波说，“收藏者只要能成功兑换到猴币，就是轻松地稳赚。即便按最新的市场回收价12元算，也还有20%的纯利润。但是这也会诱使更多的猴币入市，进一步拉低价格。”
对于刘晓波的观点，湖南省收藏家协会副会长卢伯雄表示了认同，他告诉中国收藏杂志记者，猴年生肖币从年初的高开低走到如今的再次走低，是符合市场发展规律的，生肖系列品种本来就受人追捧，特别是春节期间，人们基于送礼等各种需要，猴币的高开是不可阻挡的。但是由于宣传力度大、发行量大，大量的猴币货源陆续跟进，市场整体价格自然会逐渐回调。如今第二波更大规模的猴币入市，价格走低更是在所难免。
莫轻易入市
既然猴币的发行量达到了创记录的5亿枚，那它会不会像此前发行的3亿张航天钞一样，价格下滑甚至一度跌破面值？对于大量囤货的投资者来说，面对这样巨大的发行量会面临多大的潜在风险？在记者的采访中，众多收藏投资者都对自己关心的这些问题表示出了担忧。然而在业内人士看来，面值和材质均不相同的航天钞和猴币，其市场表现应该并不相同。
在刘晓波看来，今年年初，航天钞币在市场上的欠佳表现除了其巨大的发行量之外，最主要的原因就在于其100元的面值。大额面值对于投资者来说最大的问题是成本占用过高，且增值幅度较慢。他举例说：“例如投资10张航天钞的投入成本是1000元，按市价105元一枚，现在总收益仅50元；如果投资二轮猴币，1000元是100枚，按市价15元一枚，1000元投入即可获500元收益，也就是说面值小的钞币比面值大的钞币收益要高。另外，通常市场炒作是需要量和低值的，因此发行量大的低值品种是市场交易的首选品种。二轮猴币的后市还是有的，假如多数投资者作为中长线，那么短线行情会保持一段后上扬是必然的。”
相比刘晓波从面值和资金的角度进行分析，卢伯雄则从发行量和持有量的关系上进行了说明。他认为，虽然发行量最大，但是随着收藏热的兴起，具有货币功能而又铸造精美的金属流通纪念硬币很受普通大众的欢迎，往往被作为钱币收藏投资的首选。如果从这个角度来说，虽然发行量为5亿枚，但是若按中国人口基数平均，实际上约3个人才能持有1枚。但事实上，如果一般小面额钱币作为投资，藏家肯定会批量持有，小批量者千枚，中批量者万枚，大批量者十万枚，这样被投资者持有，最终必然形成市场行情上涨。
卢伯雄进一步解释道，目前二轮猴币市场单价是15元，在发行期间就涨了50%，而那些包装完好的筒装价和盒装价、箱装价则几乎都上涨了60%到90%。至于上涨原因，无非就是人们看好它的门槛低、无风险（面值功能永远存在）。这样一来，虽然发行量大，但被人们收集炒作和囤积起来的、作为中长线投资的猴币数量或许占到3亿枚以上。至此，面值的性价比上扬是必然的。
但是卢伯雄同时提醒，猴币5亿枚的发行量是前所未有的，所以对于投资者而言，如果要囤货，那么要投入的资金一定相当巨大。而且，市场上的庄家炒作也是不容忽视的风险。“如果收藏者对市场缺乏整体的判断，没有做好充足的心理和资金的准备，建议还是不要入局为好。”他说。
全家上阵齐兑换
6月12日，随着第二轮猴币兑换工作的开始，北京的各大中国工商银行兑换网点又一次出现了队伍排成长龙、全家齐上阵的火热兑换情景，而各家银行也都设置了专门兑换窗口接待前来兑换预约的市民。
《中国收藏》杂志记者在中国工商银行北京市分行宣武支行菜百分处看到，早上9点一上班，市民张新民第一个就排在了兑换窗口前，此时的张新民一人拿了五张身份证，正在填写兑换单。他告诉记者，由于年初时候的第一批猴币没约上，所以他在第二批预约开始时特意到网上进行了预约，用上了自己全家人的身份证，“连3岁儿子的身份证都用上了，这样下来，一次就能兑换50枚，运气好的话，可以直接兑换到没有打开包装的一卷新币”。张新民坦言，自己以前也听别人说过纪念币升值很快，但没想到居然转手就是钱，“在年初第一波兑换的时候，行情多好啊，一枚猴币刚出了银行，就有人翻着倍来收，让很多人都动了心。这可比把钱放在股市上收益快多了，如果量大，收益一定是很可观的。”
事实上，与张新民持有一样心态的兑换者大有人在。记者在北京马甸邮币卡市场看到，不时有人来这里打听询问猴币的市场行情。一对将近70岁的老年夫妇在接受中国收藏杂志记者采访时表示，自己这次预约了100枚，过来问问价格，合适的话就打算尽快出手了。他们表示在第一轮兑换时尝到了甜头，所以这次动员亲朋好友，预约了10个人的兑换额度。“年初，家里6个人一次性兑换了30枚，后来以一枚30元的价格卖掉了25枚，一下就赚了400多元，我们家这一个月的菜钱是有了。”他们说道。
据银行工作人员介绍，今年年初第一批次的猴年纪念币发行量为1.7亿枚，每人限兑5枚；而这次第二批次共发行3.3亿枚，每人限兑10枚。与年初首次发行一样，本次猴币的发行采用预约兑换和现场兑换两种方式。“尽管这是第二次兑换的纪念币，人气依然很高。相信到月底非预约兑换开始的时候，人会更多。”
价格一波三折
由于银行规定，兑换人带着亲属身份证也可以领取第二批猴币，因此往往一个人就能轻而易举预约到五六十枚猴币。记者发现，从6月12日开始，随着第二批猴币大批量流入市场，猴币的身价开始迅速回落。
在北京马甸邮币卡市场，端午节前猴币的价格还在20元以上；第二批猴币发行之后的几天里，猴币的价格逐步跌到了十五六元一枚，价格最低的时候甚至下探到了每枚13.5元，逐步接近了单枚猴币的面额。
鑫源币庄的负责人刘晓波告诉《中国收藏》杂志记者，发行初期，单枚“猴币”在收藏市场上的价格一度上涨到每枚35元，比起面值溢价3倍有余。可以说，猴币发行伊始，上演了明显的“窜天猴”的行情。
据他介绍，今年年初的收藏市场上，一些钱币商手里兜售的猴币，如果按整盒200枚算，行情最好的时候，一盒就能赚5000元；即便是价格逐步回归理性的时候，每枚猴币的售价也能维持在20元左右。今年端午节前，市场上的收购价格还稳定在单枚14.5元至15元之间，但是节后随着一大批猴币的出现，市场收购价格从15元的基线开始走低。
记者从一些收藏品网络销售平台上看到，网上也有出售猴币的卖家，出售价格在15元左右，有不少成交量。“虽然发行量较大，但目前参与收藏纪念币的玩家也不少。”刘晓波说，“收藏者只要能成功兑换到猴币，就是轻松地稳赚。即便按最新的市场回收价12元算，也还有20%的纯利润。但是这也会诱使更多的猴币入市，进一步拉低价格。”
对于刘晓波的观点，湖南省收藏家协会副会长卢伯雄表示了认同，他告诉中国收藏杂志记者，猴年生肖币从年初的高开低走到如今的再次走低，是符合市场发展规律的，生肖系列品种本来就受人追捧，特别是春节期间，人们基于送礼等各种需要，猴币的高开是不可阻挡的。但是由于宣传力度大、发行量大，大量的猴币货源陆续跟进，市场整体价格自然会逐渐回调。如今第二波更大规模的猴币入市，价格走低更是在所难免。
莫轻易入市
既然猴币的发行量达到了创记录的5亿枚，那它会不会像此前发行的3亿张航天钞一样，价格下滑甚至一度跌破面值？对于大量囤货的投资者来说，面对这样巨大的发行量会面临多大的潜在风险？在记者的采访中，众多收藏投资者都对自己关心的这些问题表示出了担忧。然而在业内人士看来，面值和材质均不相同的航天钞和猴币，其市场表现应该并不相同。
在刘晓波看来，今年年初，航天钞币在市场上的欠佳表现除了其巨大的发行量之外，最主要的原因就在于其100元的面值。大额面值对于投资者来说最大的问题是成本占用过高，且增值幅度较慢。他举例说：“例如投资10张航天钞的投入成本是1000元，按市价105元一枚，现在总收益仅50元；如果投资二轮猴币，1000元是100枚，按市价15元一枚，1000元投入即可获500元收益，也就是说面值小的钞币比面值大的钞币收益要高。另外，通常市场炒作是需要量和低值的，因此发行量大的低值品种是市场交易的首选品种。二轮猴币的后市还是有的，假如多数投资者作为中长线，那么短线行情会保持一段后上扬是必然的。”
相比刘晓波从面值和资金的角度进行分析，卢伯雄则从发行量和持有量的关系上进行了说明。他认为，虽然发行量最大，但是随着收藏热的兴起，具有货币功能而又铸造精美的金属流通纪念硬币很受普通大众的欢迎，往往被作为钱币收藏投资的首选。如果从这个角度来说，虽然发行量为5亿枚，但是若按中国人口基数平均，实际上约3个人才能持有1枚。但事实上，如果一般小面额钱币作为投资，藏家肯定会批量持有，小批量者千枚，中批量者万枚，大批量者十万枚，这样被投资者持有，最终必然形成市场行情上涨。
卢伯雄进一步解释道，目前二轮猴币市场单价是15元，在发行期间就涨了50%，而那些包装完好的筒装价和盒装价、箱装价则几乎都上涨了60%到90%。至于上涨原因，无非就是人们看好它的门槛低、无风险（面值功能永远存在）。这样一来，虽然发行量大，但被人们收集炒作和囤积起来的、作为中长线投资的猴币数量或许占到3亿枚以上。至此，面值的性价比上扬是必然的。
但是卢伯雄同时提醒，猴币5亿枚的发行量是前所未有的，所以对于投资者而言，如果要囤货，那么要投入的资金一定相当巨大。而且，市场上的庄家炒作也是不容忽视的风险。“如果收藏者对市场缺乏整体的判断，没有做好充足的心理和资金的准备，建议还是不要入局为好。”他说。