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摘要：水利水电产业在资源、环保和国家政策方面都具有绝对的优势，有良好的投资价值。但相对其他建设工程，水电工程的建设却面临前期资金投入巨大、工期时间长，施工难度大，而且水电产业的资金回收慢以及建设中面临的风险因素种类很多，为水电产业的发展带来了不小的风险。
关键词：水利水电项目；投资风险管理
中图分类号：F830.59 文献标识码：B 文章编号：1674-3954（2013）21-0242-02
引言
我国的水能资源丰富，理论蕴藏量6.76亿kW，技术可开发容量4.93亿kW，经济可开发容量3.78亿kW。不论是水能资源蕴藏量，还是可能开发的水能资源，我国都居世界第一位。当前我国的水利水电正处在一个大发展阶段，相比較其他的工程项目，水电工程项目的显著特点是它的建设周期长、一次性投资大、不确定性因素多、技术复杂且难度大、一旦建设即不易撤销、一旦失误则其损失惨重等等。这些特点决定了该项目的投资主体面临着较大的风险。
1 水利水电工程在国民经济发展中的地位
现阶段水利水电项目已经是我国社会发展、国民经济发展的基础产业与基础设施，发展水利水电项目不仅可以提高经济效益，而且可以进一步提升社会效益与生态效益。并且水利水电设施与公共安全也有着密切的联系。加大水利水电项目建设的投资，不仅可以缓解电力资源、土地资源以及水资源紧缺的问题，而且可以保障经济安全，真正实现资源的可持续利用，保护生态环境。从某种程度而言，水利水电产业在很长一段时间内在我国的电力能源建设项目中占据重要的地位。到2020年，水利水电产业又会进入一个全新的阶段，逐渐向着现代水利、可持续发展水利产业的方向发展。在这个过程中，水资源就成为影响国家发展战略的重要资源，而我们的任务就是实现水资源高效、可持续的利用，提高水资源的承载能力，最终加快社会经济的发展，提高人民的生活水平。
2 水电工程投资环境分析
截止到2010年，我国的水电装机总量超过了2亿kW稳居世界首位，是我国总发电装机容量的1/5。水是清洁的可再生能源，而我国的水力资源相对比较丰富，但是发达国家70%的开发利用率相比，我国还有很大的水力资源的开发空间。在2010年全国水电宣传工作会议中，国家能源局的相关专家做出预计：未来10年我国将投入100台以上超过70kW容量的超大水电机组，而2020年全国将新增装机容量1.8亿kW，超出现在近两倍。此外，在我国能源规划中到2015年我国一次能源消耗中，煤炭的比重要下降至65%，由此可见，水力资源的开发非常必要。
为了对投资风险进行控制，投资者要充分利用自身所掌握的项目信息，通过恰当的风险评价手段，对投资项目的主要风险因素、风险状况以及水平进行分析，从而项目风险管理的方案就可以参照该分析结果来确定。这其中，项目风险状况有一个重点的分析指标，即风险指标。在选择风险指标的过程中，可以按照不同的研究角度来进行，比如经济评价、财务评价类的指标，或者代数运算风险指标等等。在我国，进行水利水电建设项目标风险分析的方法通常是盈亏平衡析法、概率分析法以及敏感性分析法，其主要针对建设项目经济评价指标的各种不确定因素以及变化范围进行研究。此外，研究过程中，多指标决策、排序、经济效益的综合评价等指标间权系数的确定，均可通过基于离差平方和的多指标决策方法和评价数学模型进行确定。
3 解决水利水电工程投资问题的措施
通常情况下，水利水电工程都是一些大型施工项目，往往工程项目越大工期越长、工程量越大，必然需要投入更多的建设资金，增加了工程项目的投资风险。对水力水电建设项目投资进行合理、有效的控制，具体可以由以下几个环节入手：①决策阶段，进一步明确投资控制目标，现在关于水利水电项目投资风险预测的理论已经有很多成果，但是各种成查的实际应用还存在一定的不足，因此要在投资决策阶段加强管理。②设计阶段，水电建设设计阶段对工程后续的质量、成本、安全以及工程的效益等等均有着重要的影响，因此从某种程度上说，抓住了设计环节的重点，即可准确的把握投资控制的主要方向。③工程实施阶段，因为工程实施过程是整个项目中周期最长、项目繁杂、涉及面最广的环节，因此工程实施阶段的投资风险也相对较大，对于该环节的投资控制也有一定的制约，因此在进行工程投资管理时，工程实施环节的投资控制尤为重要。
4 水利水电工程建设项目风险管理的内涵、方法和实现手段
4.1 内涵
在国际上，水利水电工程建设被认为是风险性最大的行业之一。无论是设计还是施工、无论是工程项目的业主和承包商，在工程建设的实施过程中，都面临来自各方的风险。因此实施风险管理对保证施工工程的顺利实施、降低意外事故的发生概率、降低工程费用等，都有显著的效果。
4.2 主要项目管理模式分析
（1）DBB模式，通用性强；可自由选择咨询、设计、监理方；各方均熟悉使用标准的合同，利于合同、风险管理及和少投资。但是项目周期长；管理费用高，前期投入大；变更易引起较多索赔。
（2）DB模式，避免设计施工矛盾；可保证设计质量；项目初期选定项目成员，连续性好，责任单一；总价包干（可调价），早期得到成本保证；缩短工期，节约费用，减少利息、价格上涨影响。但是业主不参与设计人员（单位）选择；业主对最终设计和细节（如在建筑美学方面）控制能力降低；造价包干可影响设计、施工质量。
（3）CM模可以缩短工程周期，节约建设投资，减少投资风险；可预先考虑施工因素，还可运用价值工程改进设计，以节省投资；设计变更较少。但是可能导致承包费用较高，业主方在项目完成前对项目总造价心中无数。
（4）BOT模式，减少财务负担，避免债务风险；接触外国先进的技术和管理经验等，有利于本国承包商的成长。但是风险因素多且复杂；要求高管理水平；收益不确定性大；可致外汇大量流出。 （5）PM模式，充分发挥项目经理经验优势，管理思路统一；避免经验失误；方便设计施工变更；利于控制投资、进度、质量和索赔。项目经理的选择至关重要，如果选择不好，容易招致大的失误。
（6）Partner-ring模式，能够优化总目标；减少重复资源消耗；沟通充分更好的解决问题；实现信息的交流与共享，提高工作效率；减少争端解决的时间，提高工作效率，降低诉讼；缩短施工周期，提高工程质量，降低成本，提高各方利润。缺乏小组目标的设计，总目标不能预期实现；导致重复消耗；信息流动滞胀，易导致争端；诉讼增多，不利于达成共识；工期加长，成本升高，不能达成双赢。
4.3 方法
通过对水利水电建设的设计、招标及施工方面的风险识别分析与评价，制定出完善的风险管理规划，从而对工程建设中的风险采取合理的对策，可以获得以系列“实质性”的经济效益。
4.4 实现手段
编制风险管理规划、从设计抓起、与合同和保险相结合、项目中设置专门的风险管理机构。
5 实例分析
5.1 概况
四川阿坝州水利水电工程为了获得卓斯甲流域水电开发权，阿坝水电开发有限公司与壤塘县人民政府于2005年11月在成都签署《壤塘县水电资源合作开发协议书》。组建明达水电开发公司对杜柯河流域进行规划和开发。原批准概算为施工期24个月，电站总投资4688万元。该电站于2003年8月11日开工建设，计划2007年10月工程全部竣工。
5.2 案例分析
从风险的识别中，该项目并为考虑到自然风险（一年6个月的施工区间和3200m的高海拔带来的问题）、经济风险（投资、回报的比例和业主资金的匮乏）、技术风险（明达公司在水电项目中的经验和技术不足）、合同与法律的风险（承包商并不具备独立承当合同的能力，给业主带来风险）承包合同单一，承包商无法独自承当风险。并且没有引入保险机制，承包商无法转移自身的风险。反映出对承包商能力评价的不全面。在项目进程中没有建立应对风险的部门，没将风险管理纳入工程体系。
5.3 建议
重新评估项目的可行性；如果确定要做，要重新识别风险，编制风险规划；在招标的时候合理组合合同，建立评估小组，对承包商的能力进行审核，安排相应的工程；建立风险管理机构，并落实到整个工程中。
6 结束语
总而言之，项目管理的确定主要是由业主来确定的，也就是根据业主的资金来源、工程规模的大小、业主的专业程度、设计能力、施工能力等诸多方面来综合考虑，因此要对工程进行风险分析和评价，以便更好的做好水利水电工程项目的投资风险管理。
参考文献
[1]姜敬波，张永春，水电项目投资风险分析及管理方法研究[J]，中国农村水利水电，2010（02）
[2]张静，付金强，张发瑜，李玉钦，水电工程投资风险分析及其应用研究[J]，天津大学学报（社会科学版），2008（03）
[3]陈世明，以设计阶段为重點进行建设项目的投资控制[J]，甘肃水利水电技术，2001（03）
关键词：水利水电项目；投资风险管理
中图分类号：F830.59 文献标识码：B 文章编号：1674-3954（2013）21-0242-02
引言
我国的水能资源丰富，理论蕴藏量6.76亿kW，技术可开发容量4.93亿kW，经济可开发容量3.78亿kW。不论是水能资源蕴藏量，还是可能开发的水能资源，我国都居世界第一位。当前我国的水利水电正处在一个大发展阶段，相比較其他的工程项目，水电工程项目的显著特点是它的建设周期长、一次性投资大、不确定性因素多、技术复杂且难度大、一旦建设即不易撤销、一旦失误则其损失惨重等等。这些特点决定了该项目的投资主体面临着较大的风险。
1 水利水电工程在国民经济发展中的地位
现阶段水利水电项目已经是我国社会发展、国民经济发展的基础产业与基础设施，发展水利水电项目不仅可以提高经济效益，而且可以进一步提升社会效益与生态效益。并且水利水电设施与公共安全也有着密切的联系。加大水利水电项目建设的投资，不仅可以缓解电力资源、土地资源以及水资源紧缺的问题，而且可以保障经济安全，真正实现资源的可持续利用，保护生态环境。从某种程度而言，水利水电产业在很长一段时间内在我国的电力能源建设项目中占据重要的地位。到2020年，水利水电产业又会进入一个全新的阶段，逐渐向着现代水利、可持续发展水利产业的方向发展。在这个过程中，水资源就成为影响国家发展战略的重要资源，而我们的任务就是实现水资源高效、可持续的利用，提高水资源的承载能力，最终加快社会经济的发展，提高人民的生活水平。
2 水电工程投资环境分析
截止到2010年，我国的水电装机总量超过了2亿kW稳居世界首位，是我国总发电装机容量的1/5。水是清洁的可再生能源，而我国的水力资源相对比较丰富，但是发达国家70%的开发利用率相比，我国还有很大的水力资源的开发空间。在2010年全国水电宣传工作会议中，国家能源局的相关专家做出预计：未来10年我国将投入100台以上超过70kW容量的超大水电机组，而2020年全国将新增装机容量1.8亿kW，超出现在近两倍。此外，在我国能源规划中到2015年我国一次能源消耗中，煤炭的比重要下降至65%，由此可见，水力资源的开发非常必要。
为了对投资风险进行控制，投资者要充分利用自身所掌握的项目信息，通过恰当的风险评价手段，对投资项目的主要风险因素、风险状况以及水平进行分析，从而项目风险管理的方案就可以参照该分析结果来确定。这其中，项目风险状况有一个重点的分析指标，即风险指标。在选择风险指标的过程中，可以按照不同的研究角度来进行，比如经济评价、财务评价类的指标，或者代数运算风险指标等等。在我国，进行水利水电建设项目标风险分析的方法通常是盈亏平衡析法、概率分析法以及敏感性分析法，其主要针对建设项目经济评价指标的各种不确定因素以及变化范围进行研究。此外，研究过程中，多指标决策、排序、经济效益的综合评价等指标间权系数的确定，均可通过基于离差平方和的多指标决策方法和评价数学模型进行确定。
3 解决水利水电工程投资问题的措施
通常情况下，水利水电工程都是一些大型施工项目，往往工程项目越大工期越长、工程量越大，必然需要投入更多的建设资金，增加了工程项目的投资风险。对水力水电建设项目投资进行合理、有效的控制，具体可以由以下几个环节入手：①决策阶段，进一步明确投资控制目标，现在关于水利水电项目投资风险预测的理论已经有很多成果，但是各种成查的实际应用还存在一定的不足，因此要在投资决策阶段加强管理。②设计阶段，水电建设设计阶段对工程后续的质量、成本、安全以及工程的效益等等均有着重要的影响，因此从某种程度上说，抓住了设计环节的重点，即可准确的把握投资控制的主要方向。③工程实施阶段，因为工程实施过程是整个项目中周期最长、项目繁杂、涉及面最广的环节，因此工程实施阶段的投资风险也相对较大，对于该环节的投资控制也有一定的制约，因此在进行工程投资管理时，工程实施环节的投资控制尤为重要。
4 水利水电工程建设项目风险管理的内涵、方法和实现手段
4.1 内涵
在国际上，水利水电工程建设被认为是风险性最大的行业之一。无论是设计还是施工、无论是工程项目的业主和承包商，在工程建设的实施过程中，都面临来自各方的风险。因此实施风险管理对保证施工工程的顺利实施、降低意外事故的发生概率、降低工程费用等，都有显著的效果。
4.2 主要项目管理模式分析
（1）DBB模式，通用性强；可自由选择咨询、设计、监理方；各方均熟悉使用标准的合同，利于合同、风险管理及和少投资。但是项目周期长；管理费用高，前期投入大；变更易引起较多索赔。
（2）DB模式，避免设计施工矛盾；可保证设计质量；项目初期选定项目成员，连续性好，责任单一；总价包干（可调价），早期得到成本保证；缩短工期，节约费用，减少利息、价格上涨影响。但是业主不参与设计人员（单位）选择；业主对最终设计和细节（如在建筑美学方面）控制能力降低；造价包干可影响设计、施工质量。
（3）CM模可以缩短工程周期，节约建设投资，减少投资风险；可预先考虑施工因素，还可运用价值工程改进设计，以节省投资；设计变更较少。但是可能导致承包费用较高，业主方在项目完成前对项目总造价心中无数。
（4）BOT模式，减少财务负担，避免债务风险；接触外国先进的技术和管理经验等，有利于本国承包商的成长。但是风险因素多且复杂；要求高管理水平；收益不确定性大；可致外汇大量流出。 （5）PM模式，充分发挥项目经理经验优势，管理思路统一；避免经验失误；方便设计施工变更；利于控制投资、进度、质量和索赔。项目经理的选择至关重要，如果选择不好，容易招致大的失误。
（6）Partner-ring模式，能够优化总目标；减少重复资源消耗；沟通充分更好的解决问题；实现信息的交流与共享，提高工作效率；减少争端解决的时间，提高工作效率，降低诉讼；缩短施工周期，提高工程质量，降低成本，提高各方利润。缺乏小组目标的设计，总目标不能预期实现；导致重复消耗；信息流动滞胀，易导致争端；诉讼增多，不利于达成共识；工期加长，成本升高，不能达成双赢。
4.3 方法
通过对水利水电建设的设计、招标及施工方面的风险识别分析与评价，制定出完善的风险管理规划，从而对工程建设中的风险采取合理的对策，可以获得以系列“实质性”的经济效益。
4.4 实现手段
编制风险管理规划、从设计抓起、与合同和保险相结合、项目中设置专门的风险管理机构。
5 实例分析
5.1 概况
四川阿坝州水利水电工程为了获得卓斯甲流域水电开发权，阿坝水电开发有限公司与壤塘县人民政府于2005年11月在成都签署《壤塘县水电资源合作开发协议书》。组建明达水电开发公司对杜柯河流域进行规划和开发。原批准概算为施工期24个月，电站总投资4688万元。该电站于2003年8月11日开工建设，计划2007年10月工程全部竣工。
5.2 案例分析
从风险的识别中，该项目并为考虑到自然风险（一年6个月的施工区间和3200m的高海拔带来的问题）、经济风险（投资、回报的比例和业主资金的匮乏）、技术风险（明达公司在水电项目中的经验和技术不足）、合同与法律的风险（承包商并不具备独立承当合同的能力，给业主带来风险）承包合同单一，承包商无法独自承当风险。并且没有引入保险机制，承包商无法转移自身的风险。反映出对承包商能力评价的不全面。在项目进程中没有建立应对风险的部门，没将风险管理纳入工程体系。
5.3 建议
重新评估项目的可行性；如果确定要做，要重新识别风险，编制风险规划；在招标的时候合理组合合同，建立评估小组，对承包商的能力进行审核，安排相应的工程；建立风险管理机构，并落实到整个工程中。
6 结束语
总而言之，项目管理的确定主要是由业主来确定的，也就是根据业主的资金来源、工程规模的大小、业主的专业程度、设计能力、施工能力等诸多方面来综合考虑，因此要对工程进行风险分析和评价，以便更好的做好水利水电工程项目的投资风险管理。
参考文献
[1]姜敬波，张永春，水电项目投资风险分析及管理方法研究[J]，中国农村水利水电，2010（02）
[2]张静，付金强，张发瑜，李玉钦，水电工程投资风险分析及其应用研究[J]，天津大学学报（社会科学版），2008（03）
[3]陈世明，以设计阶段为重點进行建设项目的投资控制[J]，甘肃水利水电技术，2001（03）