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摘 要：中小企业对于我国经济发展起着极为重要作用，鉴于我国对CPI高企政策和当前国际国内经济态势，中小企业融资难的十分问题突出。文章通过探寻中小企业融资难的成因，提出了我国中小企业融资难的解决方向与措施。
关键词：中小企业；融资；融资渠道
中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2011）10-0074-02
我国现今存在4200多万中小型企业，为我国创造了50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的出口额，同时还提供了80%的就业机会。中小企业已然成为我国经济和社会发展中的一支重要支撑力量，在确保国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构、促进市场竞争、推进技术创新、促进市场繁荣、方便群众生活、保持社会稳定等方面具有不可替代的地位和作用。但因规模小、财务规范性差等特点，尤其是目前国家收紧货币流动性，稳定物价、控制治理通货膨胀时期，融资难成为制约中小企业发展瓶颈，解决中小企业融资是当前急待考虑的问题。
一、中小企业融资现状
(一)以企业内部融资为主。我国大多数中小企业所处领域范围主要以劳动密集型、低人力劳动成本和相对成熟技术为主要表现特征。由于进入的行业门槛各种约束条件相对宽松，初期投入资金要求不多，且经营初期所需补充资金也相对较少，企业主要选择融资方式为自筹资金，发展过程中以自身积累为主。资料显示，有40%多中小型制造企业开办初期为自筹资金，35%左右中小企业以自筹和辅助间接融资形式开办。靠留存收益积累支撑企业经营的的占我国私营企业使用资金的26%，而股权融资和发行债券不足1%。对中小企业而言，随着企业规模不断发展和壮大，仅靠自身积累滚动发展已不能保证企业对资金的需求，特别是中小企业抗风险能力较差，一旦遇到较大的经济波动，资金不足就成为制约中小企业生存发展的最大障碍。
（二）利用正规金融渠道融资困难。中小企业一般经营规模较小、产品品种较为单一、技术含量及竞争能力与同质大型企业比较处于劣势地位，内部管理漏洞较大，缺乏完善的公司治理结构，诸多因素导致信用程度不高。以直接融资为对象的商业银行对中小企业贷款有十分严格的要求，商业银行更注重风险控制和追求贷款的低成本及规模化效益。以间接融资的股票市场。在目前上市条件等相关要求约束下，难度极高，即使深圳交易所开通了中小板和创业板，也只是极少数中小企业能做到，没有共性。另外，基于对金融风险的考虑和发行额度小等问题使得中小企业发行债券也难以落实。通过正规融资渠道获得贷款对中小企业来说相当困难。
（三）常依赖于非正规金融渠道融资。由于中小企业融资受困于正规金融融资渠道，加之自身资金积累的有限，当在企业生产经营活动中，或遇到不利于企业经营的较大宏微观环境因素的变化及突发事件时，中小企业往往会出现资金缺口，这时，企业的融资时效性和紧迫性要求中小企业寻找手续简便的商业信用贷款和民间借贷等非正规金融渠道。不过这种非正规金融机构贷款虽然具有灵活性和满足了中小企业对资金的需求。但其高融资成本也给中小企业正常经营带来了较大的成本压力。尤其是当一国经济出现问题时，这种高成本融资也是导致大批中小企业破产倒闭重要原因之一。
二、中小企业融资难的主要成因分析
（一）中小企业融资渠道缺乏。很多中小企业不符合融资上市，发行债券的条件。中小企业除自身筹集资金外主要的筹资方式还是需要信用支持的银行贷款，而缺乏资金实力和抵押品使中小企业融资很难进大的商业银行眼界范围。与发达国家比我国中小企业融资渠道和融资结构存在巨大差别，我国没有充分利用好银行和资本市场可为中小企业融资起到的重要作用。
(二)中小企业自身问题。中小企业不能提供银行等金融机构所需的抵押担保条件，中小型企业成立时间短，未积累一定商誉，缺乏可信度，贷款的风险化解和补偿能力较弱，增加了银行贷前审查、贷后检查监督的难度，与银行执行的贷款条件差距较大。我国中小企业大多财务管理不健全，信用等级低，抗风险能力较弱，多数不符合银行贷款基本条件。
1、缺乏核心竞争力，生存能力弱。我国中小企业整体而言，缺乏核心竞争力，经营状况不佳，生存能力不足。尤其是处于激烈竞争领域里的中小企业，其违约和倒闭的企业占比相当高。资料显示，目前我国民营中小企业中有近30%的企业的经营寿命不足2年，有近60％的中小企业在4至5年内消失。中小企业企业自身的自有资金比率低，资产抵押能力弱，偿债能力存在严重缺陷，且我国基层商业银行放贷权限的限制等因素使得银行贷款给中小企业积极性不高。
2、信用观念缺乏，资信程度不高。市场经济本质上是信用经济。由于历史原因，我国信用经济水平低，商业信用不发达，中小企业从业人员素质参差不齐，在经济活动中不守信用时有发生。据有关资料显示，我国交易合同履行率只有60%，很多中小企业对融资信用的认识不清，不愿意守约还贷，造成信用等级的下降。银行不愿意放贷。
三、中小企业融资难的解决方向与措施
（一）完善社会信用体系是保证中小企业融资的根本
1、完善以政府为主体的信用制度体系。在政府层面，我国应充分借鉴国外的成功经验，并针对我国国情，立法先行，制定完善与信用管理相关的法律、法规体系。目前我国在征信数据采集、开发与使用、信用行业服务规范和个人隐私等方面缺乏明确的法律规定，因此，完善的信用管理法律、法规体系才能为我国信用建设提供有力的保证。要对信用体系全面规划，建立全国性的信用数据平台。由于我国在信息征集中无法避免涉及的国家、企业机密和个人隐私，而大量信息主要存在于工商、税务、银行保险、房产管理等不同政府部门和单位，部门之间信息不流动，不对接，个人家庭收入、财产不透明。因此，整合社会及相关政府部门的企业资信资源，做到信息流动畅通，共享信息资源的信用网络平台，实现部门、企业和个人的信用网络互联互通。建立高效的失信惩戒机制，逐渐形成的良好的社会诚信风尚。
2、完善以社会为主体的信用中介服务体系。中小企业信用的建立除自身努力外，还要借助信用体系平台客观真实给予评价，确定其信用等级，鼓励中小企业塑造良好的商誉，拓宽融资渠道。为此应尽快出台一套适合我国中小企业信用评级标准体系，统一信贷评估标准，逐步由条块分割各自评估企业资信过渡到社会中介机构评估，全面客观地评价中小企业信用状况，公正、合理确定企业信用等级，解决好中小企业融资贷款过程中的困难，支持中小企业的发展。
（二）加强银行与中小企业之间密切合作。制约中小企业融资的主要问题就是银行和企业的信息不对称。银行和中小企业之间加强日常接触尤为重要，银行对中小企业的经营状况越熟悉就越容易为中小企业提供融资。不过仍有很多中小企业对银行的创新服务产品了解不多，对银行设计的贷款产品要求和业务流程也不清楚。一方面，商业银行应主动根据中小企业的收益和能承受的风险大小，为其设计融资方案，提高融资效率，同时也应积极加强金融营销力度，有效的沟通使客户企业真正了解银行融资贷款产品的特征和价值；另一方面，中小企业要切实加强诚信守法意识，深刻领会信用在企业融资行为中所起到的重要作用。熟悉银行产品，建立起长期稳定的银企沟通合作机制。
（三）构建多层次资本市场解决中小企业融资难的问题。所谓多层次资本市场体系是指资本市场融资的渠道有多方面的选择。中小企业可以选择到股票市场，选择到债券市场融资。在股票市场上，可以选择主板上市，或中小板上市，创业板的开设拓宽了企业直接融资的渠道。在债券市场上，可以选择资产证券化，还可以选择企业债、公司债、可转债、附认股权证公司债；另外，在发行方式上，可以选择发A股，也可以选择发H股，还可以选择A+H股同发。直接融资的优势：第一，资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高，第二，融资成本较低而投资收益较大。
（四）增强自身软实力，提升融资信用。解决中小企业融资难问题，关键还是在于企业自身。中小企业要顺应市场需求的变化，明确市场定位，抓住商机，把握好企业所选准的项目和发展方向。生产出客户满意产品。不断提升自身的创业意识、品牌意识、信用意识和金融意识，加强企业内部管理，规范财务管理和会计核算，提高信用等级。当企业发展过程中遇到资金瓶颈时，贷款融资才能有可靠保证，银行贷得放心、踏实。
作者单位：渤海船舶职业学院
作者简介：张震（1960— ），男，辽宁省人，渤海船舶职业学院，副教授，研究方向：经济与企业管理。
参考文献：
[1]林苑.“浅析我国金融危机背景下的中小企业融资问题”[J].金融观察,2010.
关键词：中小企业；融资；融资渠道
中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2011）10-0074-02
我国现今存在4200多万中小型企业，为我国创造了50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的出口额，同时还提供了80%的就业机会。中小企业已然成为我国经济和社会发展中的一支重要支撑力量，在确保国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构、促进市场竞争、推进技术创新、促进市场繁荣、方便群众生活、保持社会稳定等方面具有不可替代的地位和作用。但因规模小、财务规范性差等特点，尤其是目前国家收紧货币流动性，稳定物价、控制治理通货膨胀时期，融资难成为制约中小企业发展瓶颈，解决中小企业融资是当前急待考虑的问题。
一、中小企业融资现状
(一)以企业内部融资为主。我国大多数中小企业所处领域范围主要以劳动密集型、低人力劳动成本和相对成熟技术为主要表现特征。由于进入的行业门槛各种约束条件相对宽松，初期投入资金要求不多，且经营初期所需补充资金也相对较少，企业主要选择融资方式为自筹资金，发展过程中以自身积累为主。资料显示，有40%多中小型制造企业开办初期为自筹资金，35%左右中小企业以自筹和辅助间接融资形式开办。靠留存收益积累支撑企业经营的的占我国私营企业使用资金的26%，而股权融资和发行债券不足1%。对中小企业而言，随着企业规模不断发展和壮大，仅靠自身积累滚动发展已不能保证企业对资金的需求，特别是中小企业抗风险能力较差，一旦遇到较大的经济波动，资金不足就成为制约中小企业生存发展的最大障碍。
（二）利用正规金融渠道融资困难。中小企业一般经营规模较小、产品品种较为单一、技术含量及竞争能力与同质大型企业比较处于劣势地位，内部管理漏洞较大，缺乏完善的公司治理结构，诸多因素导致信用程度不高。以直接融资为对象的商业银行对中小企业贷款有十分严格的要求，商业银行更注重风险控制和追求贷款的低成本及规模化效益。以间接融资的股票市场。在目前上市条件等相关要求约束下，难度极高，即使深圳交易所开通了中小板和创业板，也只是极少数中小企业能做到，没有共性。另外，基于对金融风险的考虑和发行额度小等问题使得中小企业发行债券也难以落实。通过正规融资渠道获得贷款对中小企业来说相当困难。
（三）常依赖于非正规金融渠道融资。由于中小企业融资受困于正规金融融资渠道，加之自身资金积累的有限，当在企业生产经营活动中，或遇到不利于企业经营的较大宏微观环境因素的变化及突发事件时，中小企业往往会出现资金缺口，这时，企业的融资时效性和紧迫性要求中小企业寻找手续简便的商业信用贷款和民间借贷等非正规金融渠道。不过这种非正规金融机构贷款虽然具有灵活性和满足了中小企业对资金的需求。但其高融资成本也给中小企业正常经营带来了较大的成本压力。尤其是当一国经济出现问题时，这种高成本融资也是导致大批中小企业破产倒闭重要原因之一。
二、中小企业融资难的主要成因分析
（一）中小企业融资渠道缺乏。很多中小企业不符合融资上市，发行债券的条件。中小企业除自身筹集资金外主要的筹资方式还是需要信用支持的银行贷款，而缺乏资金实力和抵押品使中小企业融资很难进大的商业银行眼界范围。与发达国家比我国中小企业融资渠道和融资结构存在巨大差别，我国没有充分利用好银行和资本市场可为中小企业融资起到的重要作用。
(二)中小企业自身问题。中小企业不能提供银行等金融机构所需的抵押担保条件，中小型企业成立时间短，未积累一定商誉，缺乏可信度，贷款的风险化解和补偿能力较弱，增加了银行贷前审查、贷后检查监督的难度，与银行执行的贷款条件差距较大。我国中小企业大多财务管理不健全，信用等级低，抗风险能力较弱，多数不符合银行贷款基本条件。
1、缺乏核心竞争力，生存能力弱。我国中小企业整体而言，缺乏核心竞争力，经营状况不佳，生存能力不足。尤其是处于激烈竞争领域里的中小企业，其违约和倒闭的企业占比相当高。资料显示，目前我国民营中小企业中有近30%的企业的经营寿命不足2年，有近60％的中小企业在4至5年内消失。中小企业企业自身的自有资金比率低，资产抵押能力弱，偿债能力存在严重缺陷，且我国基层商业银行放贷权限的限制等因素使得银行贷款给中小企业积极性不高。
2、信用观念缺乏，资信程度不高。市场经济本质上是信用经济。由于历史原因，我国信用经济水平低，商业信用不发达，中小企业从业人员素质参差不齐，在经济活动中不守信用时有发生。据有关资料显示，我国交易合同履行率只有60%，很多中小企业对融资信用的认识不清，不愿意守约还贷，造成信用等级的下降。银行不愿意放贷。
三、中小企业融资难的解决方向与措施
（一）完善社会信用体系是保证中小企业融资的根本
1、完善以政府为主体的信用制度体系。在政府层面，我国应充分借鉴国外的成功经验，并针对我国国情，立法先行，制定完善与信用管理相关的法律、法规体系。目前我国在征信数据采集、开发与使用、信用行业服务规范和个人隐私等方面缺乏明确的法律规定，因此，完善的信用管理法律、法规体系才能为我国信用建设提供有力的保证。要对信用体系全面规划，建立全国性的信用数据平台。由于我国在信息征集中无法避免涉及的国家、企业机密和个人隐私，而大量信息主要存在于工商、税务、银行保险、房产管理等不同政府部门和单位，部门之间信息不流动，不对接，个人家庭收入、财产不透明。因此，整合社会及相关政府部门的企业资信资源，做到信息流动畅通，共享信息资源的信用网络平台，实现部门、企业和个人的信用网络互联互通。建立高效的失信惩戒机制，逐渐形成的良好的社会诚信风尚。
2、完善以社会为主体的信用中介服务体系。中小企业信用的建立除自身努力外，还要借助信用体系平台客观真实给予评价，确定其信用等级，鼓励中小企业塑造良好的商誉，拓宽融资渠道。为此应尽快出台一套适合我国中小企业信用评级标准体系，统一信贷评估标准，逐步由条块分割各自评估企业资信过渡到社会中介机构评估，全面客观地评价中小企业信用状况，公正、合理确定企业信用等级，解决好中小企业融资贷款过程中的困难，支持中小企业的发展。
（二）加强银行与中小企业之间密切合作。制约中小企业融资的主要问题就是银行和企业的信息不对称。银行和中小企业之间加强日常接触尤为重要，银行对中小企业的经营状况越熟悉就越容易为中小企业提供融资。不过仍有很多中小企业对银行的创新服务产品了解不多，对银行设计的贷款产品要求和业务流程也不清楚。一方面，商业银行应主动根据中小企业的收益和能承受的风险大小，为其设计融资方案，提高融资效率，同时也应积极加强金融营销力度，有效的沟通使客户企业真正了解银行融资贷款产品的特征和价值；另一方面，中小企业要切实加强诚信守法意识，深刻领会信用在企业融资行为中所起到的重要作用。熟悉银行产品，建立起长期稳定的银企沟通合作机制。
（三）构建多层次资本市场解决中小企业融资难的问题。所谓多层次资本市场体系是指资本市场融资的渠道有多方面的选择。中小企业可以选择到股票市场，选择到债券市场融资。在股票市场上，可以选择主板上市，或中小板上市，创业板的开设拓宽了企业直接融资的渠道。在债券市场上，可以选择资产证券化，还可以选择企业债、公司债、可转债、附认股权证公司债；另外，在发行方式上，可以选择发A股，也可以选择发H股，还可以选择A+H股同发。直接融资的优势：第一，资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高，第二，融资成本较低而投资收益较大。
（四）增强自身软实力，提升融资信用。解决中小企业融资难问题，关键还是在于企业自身。中小企业要顺应市场需求的变化，明确市场定位，抓住商机，把握好企业所选准的项目和发展方向。生产出客户满意产品。不断提升自身的创业意识、品牌意识、信用意识和金融意识，加强企业内部管理，规范财务管理和会计核算，提高信用等级。当企业发展过程中遇到资金瓶颈时，贷款融资才能有可靠保证，银行贷得放心、踏实。
作者单位：渤海船舶职业学院
作者简介：张震（1960— ），男，辽宁省人，渤海船舶职业学院，副教授，研究方向：经济与企业管理。
参考文献：
[1]林苑.“浅析我国金融危机背景下的中小企业融资问题”[J].金融观察,2010.