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摘要：随着我国人口老龄化趋势不断加剧，国家陆续出台了从各方面关注老龄事业发展的政策。养老金融作为老龄事业的血脉资源，其相关研究也在逐步跟进。本文对学术界对养老金融的概念界定进行了梳理，同时通过对国内外养老金融文献的研究，结合学者见解，明确了养老金融三个层面的发展状况。学界关于养老金融发展对策方面的研究文献，主要集中在养老金体系的运行、金融机构参与和其他相关保障。
关键词：人口老龄化;养老金金融;养老服务金融;养老产业金融
引言
人口老龄化趋势凸显，截至2020年底，我国60岁及以上人口比重达到18.70%，其中65岁及以上人口比重达到13.5%，上述数据表明我国人口老龄化程度在进一步加深。在人口老龄化趋势不断加剧的背景下，养老问题既是年轻人的“远虑”，更是中老年人的“近忧”，成为了社会和学术界研究面前的难题。所以当前需要改变养老金融体系，发挥现代金融的作用，以此来减轻养老金巨大的支付压力。国家政策不斷推动养老金融的发展，推动养老金融的发展已经上升到了国家战略层面，在人口老龄化趋势不断加剧的背景下，国家陆续出台了从各方面关注老龄事业发展的政策。
一、养老金融概念界定
国内外学者在研究养老金融时会直接或间接提到其概念，然而目前学术界对养老金融还未形成统一的概念界定，有时甚至还存在很大的差异。
国外学者David Blake（2006）在其著作《Pension Finance》中首次提出了“养老金金融”的概念，他认为养老金金融主要研究养老基金投资于金融资产（股票、债券等）、不动产、衍生工具和其他投资产品等。这可视为对养老金融领域较早的研究，对后续我国理解和研究养老金融有重要的借鉴性。胡继桦（2013）认为养老金融是养老金理论与金融理论是两者结合而成的新兴交叉学科，主要研究养老金在金融市场的投资，从而实现自身的保值增值，同时促进金融市场发展的理论和实践问题。
二、养老金金融的相关研究
周小川（1994）等认为要实现养老金的市场化运营，就需要将原有的现收现付制转化为基金积累制养老金。朱青（2000）认为多支柱的养老金体系解决了以前以政府兜底的单一养老模式，形成了以政府、企业和个人共同分担的模式，从而就减轻了政府的财政负担。孟令国等（2019）对美国、英国、日本和中国台湾地区养老金体系进行了对比，研究发现美、英、日养老体系均由政府、社会和个人三大部分构成，而中国台湾地区的养老金体系与日本的做法相似，采用双层保障包括基础年金和职业年金。最后作者认为中国大陆的养老金金融需要从法律体系、传统观念、养老金融产品和服务以及借鉴发达国家的相关做法进行完善。
三、在养老服务金融的相关研究
对于养老服务金融的研究，相关文献主要集中在金融支持养老服务业的发展以及提供的多元化的金融服务以满足老年人多层次的需求。
众多学者（肖洋等，2010;胡继桦，2017）认为金融领域各类金融机构应进行内外部资源整合，建立战略联盟，深度介入养老金融。高建丽等（2021）认为养老服务金融在政策的大力支持下，应当根据老年人的需求，有针对性的设计适老化和差异化的理财产品。
在研究具体的养老金融服务产品上，将金融与养老相融合的方式可以包含住房反向抵押贷款、养老信托、长期护理保险等。Stucki（2005）通过研究住房反向抵押贷款和长期医疗保险相结合的养老方式，认为政府应当实施相关的政策法规来指引老年人的养老财富配置，以此真正满足养老需求。
柴效武（2004）认为以房养老的模式能够同时解决消费和住房问题，在微观层面上能对经济起到调节作用。李晓琳（2017）通过分析健康服务与养老服务融合发展的不足，提出应探索新的筹资方式，改革基金管理模式，建立参保人员的数据库，落实长期护理保险制度。唐梦蔚等人（2018）提出我国的房价不断上涨，老年人长时间的拥有房屋，因而以房养老模式具有较大的发展潜力。
四、在养老产业金融的相关研究
对于养老产业金融的研究，相关文献主要集中在各类金融机构和信息技术介入养老产业的方式以及在政府的引导下探索多种投融资渠道。
李萌（2015）提出以政府主导的方式来完善多元化的资金供给渠道，并健全养老产业的相关法律。林闽钢、梁誉（2016）认为只有政府以引入民间资本为发展方向，才能为养老产业获得多元化的融资渠道提供保障。张嘉洋（2016）通过分析商业保险介入养老产业的可行性和必要性，以及国外成熟的运营模式，认为当前政府应当加大对商业保险进入养老产业的支持力度，夯实养老保障体系。
五、综合评述
通过对相关文献的梳理，可以发现近年来关于养老金融的文献不断增多，然而，学术界关于养老金融的概念界定及其内涵和外延还未得到系统化的阐释，且大多数文献集中在以微观的视角研究养老金融，站在宏观角度研究的文献和论文相对较少。其次，在财税政策的支持下可以鼓励更多的社会资本投入到养老金融领域，近年来养老金融可谓是研究热点，但是关于养老金融政策支持研究的文献相对较为匮乏。大量文献研究并证明了养老金融的发展离不开相关政府的支持，但现有文献大多集中在养老金融的内涵、构成、养老金体系的构建和运营模式的研究上，较少文献研究养老金融在政策方面的支持。最后，对于养老金融发展对策以及金融机构参与方式的研究相对分散，需要进一步系统化，因此关于养老金融的发展策略十分值得深入探讨。
参考文献
[1]David Blake. David Blake. Pension finance[M]. Chicheter： Jhon Whiley &Sons Lid，2006.
[2]Clark. Gordon L Pension Fund Capitalism： A Causal Analysis. Geografiska Anneiler. SeriesB， Human Geography， Vol.80，No.3，1998，139-157.
[3]党俊武.老龄金融是应对人口老龄化的战略制高点[J].老龄科学研究，2013（5）：3-10.
[4]张佩，毛茜.中国养老金融创新发展：现实障碍、经验借鉴与应对策略[J].西南金融，2014（7）：43-47.
[5]谢宁.关于养老金融的探索与思考[J].金融纵横，2015（07）：33-37.
[6]周小川，王林，社会保障：经济分析与体制建议，改革，1994（5），17-28，64-78.
[7]朱青，中国养老保险制度改革：理论与实践，中国财政经济出版社，2000，179-209.[8]孟令国，朱倩彬. 台湾地区养老金融发展经验及其借鉴意义—与美国、英国、日本比较的角度[J].现代台湾研究，2019（05）：61-67.
[9]刘凤至.“三支柱”视域下养老保险的结构优化研究思路[J].经济研究导刊，2020（03）：77-78.
[10]柴效武，方明.售房养老模式中金融运营机制的探讨[J].金融论坛，2004（11）：3-8+62.
[11]李晓琳.开发性金融推动我国健康服务与养老服务融合发展研究[J].开发性金融研究，2017，11（01）：33-40.
[12]唐梦蔚，马文博，李梁.我国“以房养老”的潜在规模与特征——基于一个供给与需求相结合的模型[J].宁夏社会科学，2018（04）：97-108.
关键词：人口老龄化;养老金金融;养老服务金融;养老产业金融
引言
人口老龄化趋势凸显，截至2020年底，我国60岁及以上人口比重达到18.70%，其中65岁及以上人口比重达到13.5%，上述数据表明我国人口老龄化程度在进一步加深。在人口老龄化趋势不断加剧的背景下，养老问题既是年轻人的“远虑”，更是中老年人的“近忧”，成为了社会和学术界研究面前的难题。所以当前需要改变养老金融体系，发挥现代金融的作用，以此来减轻养老金巨大的支付压力。国家政策不斷推动养老金融的发展，推动养老金融的发展已经上升到了国家战略层面，在人口老龄化趋势不断加剧的背景下，国家陆续出台了从各方面关注老龄事业发展的政策。
一、养老金融概念界定
国内外学者在研究养老金融时会直接或间接提到其概念，然而目前学术界对养老金融还未形成统一的概念界定，有时甚至还存在很大的差异。
国外学者David Blake（2006）在其著作《Pension Finance》中首次提出了“养老金金融”的概念，他认为养老金金融主要研究养老基金投资于金融资产（股票、债券等）、不动产、衍生工具和其他投资产品等。这可视为对养老金融领域较早的研究，对后续我国理解和研究养老金融有重要的借鉴性。胡继桦（2013）认为养老金融是养老金理论与金融理论是两者结合而成的新兴交叉学科，主要研究养老金在金融市场的投资，从而实现自身的保值增值，同时促进金融市场发展的理论和实践问题。
二、养老金金融的相关研究
周小川（1994）等认为要实现养老金的市场化运营，就需要将原有的现收现付制转化为基金积累制养老金。朱青（2000）认为多支柱的养老金体系解决了以前以政府兜底的单一养老模式，形成了以政府、企业和个人共同分担的模式，从而就减轻了政府的财政负担。孟令国等（2019）对美国、英国、日本和中国台湾地区养老金体系进行了对比，研究发现美、英、日养老体系均由政府、社会和个人三大部分构成，而中国台湾地区的养老金体系与日本的做法相似，采用双层保障包括基础年金和职业年金。最后作者认为中国大陆的养老金金融需要从法律体系、传统观念、养老金融产品和服务以及借鉴发达国家的相关做法进行完善。
三、在养老服务金融的相关研究
对于养老服务金融的研究，相关文献主要集中在金融支持养老服务业的发展以及提供的多元化的金融服务以满足老年人多层次的需求。
众多学者（肖洋等，2010;胡继桦，2017）认为金融领域各类金融机构应进行内外部资源整合，建立战略联盟，深度介入养老金融。高建丽等（2021）认为养老服务金融在政策的大力支持下，应当根据老年人的需求，有针对性的设计适老化和差异化的理财产品。
在研究具体的养老金融服务产品上，将金融与养老相融合的方式可以包含住房反向抵押贷款、养老信托、长期护理保险等。Stucki（2005）通过研究住房反向抵押贷款和长期医疗保险相结合的养老方式，认为政府应当实施相关的政策法规来指引老年人的养老财富配置，以此真正满足养老需求。
柴效武（2004）认为以房养老的模式能够同时解决消费和住房问题，在微观层面上能对经济起到调节作用。李晓琳（2017）通过分析健康服务与养老服务融合发展的不足，提出应探索新的筹资方式，改革基金管理模式，建立参保人员的数据库，落实长期护理保险制度。唐梦蔚等人（2018）提出我国的房价不断上涨，老年人长时间的拥有房屋，因而以房养老模式具有较大的发展潜力。
四、在养老产业金融的相关研究
对于养老产业金融的研究，相关文献主要集中在各类金融机构和信息技术介入养老产业的方式以及在政府的引导下探索多种投融资渠道。
李萌（2015）提出以政府主导的方式来完善多元化的资金供给渠道，并健全养老产业的相关法律。林闽钢、梁誉（2016）认为只有政府以引入民间资本为发展方向，才能为养老产业获得多元化的融资渠道提供保障。张嘉洋（2016）通过分析商业保险介入养老产业的可行性和必要性，以及国外成熟的运营模式，认为当前政府应当加大对商业保险进入养老产业的支持力度，夯实养老保障体系。
五、综合评述
通过对相关文献的梳理，可以发现近年来关于养老金融的文献不断增多，然而，学术界关于养老金融的概念界定及其内涵和外延还未得到系统化的阐释，且大多数文献集中在以微观的视角研究养老金融，站在宏观角度研究的文献和论文相对较少。其次，在财税政策的支持下可以鼓励更多的社会资本投入到养老金融领域，近年来养老金融可谓是研究热点，但是关于养老金融政策支持研究的文献相对较为匮乏。大量文献研究并证明了养老金融的发展离不开相关政府的支持，但现有文献大多集中在养老金融的内涵、构成、养老金体系的构建和运营模式的研究上，较少文献研究养老金融在政策方面的支持。最后，对于养老金融发展对策以及金融机构参与方式的研究相对分散，需要进一步系统化，因此关于养老金融的发展策略十分值得深入探讨。
参考文献
[1]David Blake. David Blake. Pension finance[M]. Chicheter： Jhon Whiley &Sons Lid，2006.
[2]Clark. Gordon L Pension Fund Capitalism： A Causal Analysis. Geografiska Anneiler. SeriesB， Human Geography， Vol.80，No.3，1998，139-157.
[3]党俊武.老龄金融是应对人口老龄化的战略制高点[J].老龄科学研究，2013（5）：3-10.
[4]张佩，毛茜.中国养老金融创新发展：现实障碍、经验借鉴与应对策略[J].西南金融，2014（7）：43-47.
[5]谢宁.关于养老金融的探索与思考[J].金融纵横，2015（07）：33-37.
[6]周小川，王林，社会保障：经济分析与体制建议，改革，1994（5），17-28，64-78.
[7]朱青，中国养老保险制度改革：理论与实践，中国财政经济出版社，2000，179-209.[8]孟令国，朱倩彬. 台湾地区养老金融发展经验及其借鉴意义—与美国、英国、日本比较的角度[J].现代台湾研究，2019（05）：61-67.
[9]刘凤至.“三支柱”视域下养老保险的结构优化研究思路[J].经济研究导刊，2020（03）：77-78.
[10]柴效武，方明.售房养老模式中金融运营机制的探讨[J].金融论坛，2004（11）：3-8+62.
[11]李晓琳.开发性金融推动我国健康服务与养老服务融合发展研究[J].开发性金融研究，2017，11（01）：33-40.
[12]唐梦蔚，马文博，李梁.我国“以房养老”的潜在规模与特征——基于一个供给与需求相结合的模型[J].宁夏社会科学，2018（04）：97-108.