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管理层可能通过恶意操纵侵占国有资产是社会各界对我国上市公司MBO关注的焦点之一.本文通过对MBO对交易双方财富再分配的影响进行实证分析,发现股权出让方不但遭受了由于转让价格过低而导致的财富损失外,还因为管理层操纵每股净资产的价格而遭受了额外的财富损失,与此相对,管理层却通过MB0获得了巨大收益.最后,对造成这一结果的原因进行了初步探讨.