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摘要：利率市场化是金融市场高度发展的标志和里程碑，在给金融市场和金融机构注入活力的同时也带来巨大风险。本文基于利率市场化下我国商业银行盈利空间缩小的角度，研究导致净利差减少的原因并提出政策建议。
关键词：利率市场化 商业银行 盈利能力
我国利率市场化开始于上世纪的九十年代，迄今已基本完成利率市场化改革。1993年我国相关学者提出利率市场化的构想;1995年《中国人民银行关于“九五”时期深化利率改革的方案》初步提出利率市场化改革的基本思路;1996年银行间同业拆借利率根据市场供求自由浮动;2000年实行外汇利率管理体制改革，放开了外币贷款利率;2003年人民银行提出“先外币、后本币，先贷款、后存款，先大额长期、后小额短期”的“三先三后”利率市场化改革思路;2012年我国中央银行在一定程度上扩大了存款和贷款的利率浮动区间，并于次年放开了人民币贷款利率0.7倍的下限;2015年，作为利率市场化的“最后一枪”，人民银行放开了存款利率管制上限。与此同时，商业银行利率市场化的改革风险也随之产生。
相关学者认为利率市场化能够有效促进社会资源优化配置，也能够促进社会经济效率的不断提高。然而，商业银行作为我国利率市场化改革的参与者，在短期内将面临诸多风险和挑战。如何有效化解风险，确保资金安全，保持盈利稳中有升是商业银行在这次改革浪潮中需要解决的主要问题。
一、利率市场化概述
利率即资本的价格。利率市场化下，利率主要由资金市场的供求决定，中央银行通过公开市场业务、再贴现等诸多货币政策及时调控利率。简单来说，利率市场化就是把利率的决策权交给金融机构，形成以央行的基准利率为基础和以人民币为媒介的资金自主定价机制。
利率市场化是我国金融界一直重点关注的课题。鉴于外币市场有较成熟的改革经验，而且有公认的利率作为基准（如Libor），从2000年9月21日开始，我国就开始改革外币利率管理体制，金融机构根据国际金融市场利率的变动及资金成本、风险差异等因素自行确定各种外币贷款利率及其计结息方式;对于大额外币存款（300万美元及以上），其利率由金融机构与客户协商确定，小额外币存款利率由银行业协会统一制定。这一模式在后续的年份里逐步推广至人民币利率改革。
二、利率市场化对商业银行盈利能力的主要影响机制分析
（一）净利差是我国商业银行主要盈利来源
我国商业银行因为长时间受到行内外体制的影响，营业收入中利息收入的占比相对较高，非利息的收入占比明显偏低，银行的盈利来源主要依靠传统的存款和贷款业务形成的利差。以2017年的经营数据为例（表1），我国国有银行的利息收入与营业收入之比都在百分之七十以上，其中，中国建设银行、中国农业银行和中国银行更是高达百分之八十以上。
（二）利率市场化影响商业银行净利差
数据显示，2017年我国五大国有银行累计的净利息收入超过2万亿元，占据其营业收入约百分之八十二，中小城市商业银行利息收入占比均在百分之九十左右。而由于利率市场化放开了存款和贷款的利率限制，导致银行存贷利差不断缩小，盈利能力受到制约。此外，利率市场化改革之后，商业银行将拥有自主定价利，从而进一步加剧银行之间的竞争，利率波动性增大，风险性也会不断提高，间接影响我国商业银行的盈利能力。
（三）商业银行经营风险不断提高
利率市场化下，商业银行的经营风险主要表现在以下几点：首先，由于利率波动加大，银行的利率风险管理成本也会提高;其次，商业银行为了弥补利差空间的减少，会把贷款目标定位在高风险、高收益的业务活动中，导致贷款潜在违约风险增加，贷款的管理成本也会相应提高;第三，商业银行为了增加利息收入，可能会采取较为冒进的降低存贷比的经营方式，从而提高了潜在的流动性风险;最后，商业银行为了能够找到新的盈利模式，会发展新业务，相应的业务拓展成本也会增加。
（四）利率市场化有利于推进银行经营模式和盈利模式的转变，提高国际竞争力
传统的发展模式和盈利模式决定了我国商业银行盈利能力和水平将会受到利率市场化的巨大冲击，银行间竞争日趋激烈，净利差空间逐渐减少，经营业绩增长逐步放缓，行业的整体盈利能力将会受到较大挑战，但也应该看到利率市场化改革中带来的新机遇和新模式。在此背景下，各家银行想在未来的竞争环境中争得一席之地，必将在市场定位、客户拓展和盈利模式等方面重新作出调整，银行之间将会形成发展路径和盈利模式的分化。未来，国有大型银行将向着综合化、国际化的方向发展，股份制商业银行将向着专业化、差异化发展，城市商业银行等小型银行将向着社区化、精品化方向发展。客观上有利于持续推进我国银行业的改革和转型，提高国际竞争力。
三、利率市场化下商业银行提升盈利能力的对策建议
（一）加强利率风险管理力度
我国利率市场化改革晚于发达国家，利率市场化改革后，较大的利率波动会对我国商业银行带来不利影响，由此产生的客户违约率和风险损失率会相应增加，违约风险也会进一步抬头。因此，商业银行要重视对利率风险管理人员的培养，同时，积极做出相应的防范措施去降低利率风险，完善的信用风险预警和处置体系，对风险做到早发现早化解，稳定地推进利率风险管理对策的落实。
（二）創新金融产品，提高银行非息收入占比
在利率市场化改革之后，我国商业银行的利差收入受到了一定程度上的挤压，从而非利息收入会成为商业银行经营利润新的增长点。所以，在利率市场化改革过程中银行需要创新和发展中间业务，拓展盈利渠道。各家银行应充分发掘利率市场化过程中的历史发展机遇，一方面，调整银行的资产负债结构，优化产品和客户结构，通过可转让定期存单、银行债券等主动负债工具拓宽负债渠道，整体上降低负债成本;一方面，充分发挥金融牌照的作用，提高银行的综合服务能力和水平，顺应时代发展主动作为，大力发展银行的金融市场业务，拓展同业投资、债券发行与承销等综合融资业务，不断提高金融理财和非利息收入业务的占比，做大做强银行的营收规模。
四、总结
随着我国利率市场化改革的不断推进，商业银行面临行业竞争加剧、盈利空间缩减、经营风险提升的困境，同时，改革也必然会倒逼银行盈利模式、经营模式、客户结构的调整和优化。我国商业银行应努力克服改革中的短期阵痛，加强人力资源管理、提升风险管控水平、增加非息收入占比，抓住改革带来的发展机遇，不断提升自身的综合竞争实力。
参考文献：
[1]彭星，李斌，黄治国.存款利率市场话会加剧城市商业银行风险吗——基于中国24家城市商业银行数据的动态GMM检验[J].财经科学，2014（12）.
[2]吴土金，周炳林，林松立，崔嵘.利率市场化的案例与影响[J].资本市场，2011（3）.
[3]王耀青，金洪飞.利率市场化、价格竞争与银行风险承担[J].经济管理，2014，（5）：93-102.
[4]谭中明，时红. 利率市场化对商业银行盈利能力的影响——以四大国有银行为例[J]. 西南金融，2016（3）：17-20.
[5]薛晴，刘湘勤. 利率市场化对商业银行盈利能力的影响——基于利率风险暴露视角的实证分析[J]. 人文杂志，2017（3）：47-53.
[6]毕马威中国，2018年中国银行业调查报告——暨银行业20大热点课题研讨.
（作者单位：云南大学滇池学院）
关键词：利率市场化 商业银行 盈利能力
我国利率市场化开始于上世纪的九十年代，迄今已基本完成利率市场化改革。1993年我国相关学者提出利率市场化的构想;1995年《中国人民银行关于“九五”时期深化利率改革的方案》初步提出利率市场化改革的基本思路;1996年银行间同业拆借利率根据市场供求自由浮动;2000年实行外汇利率管理体制改革，放开了外币贷款利率;2003年人民银行提出“先外币、后本币，先贷款、后存款，先大额长期、后小额短期”的“三先三后”利率市场化改革思路;2012年我国中央银行在一定程度上扩大了存款和贷款的利率浮动区间，并于次年放开了人民币贷款利率0.7倍的下限;2015年，作为利率市场化的“最后一枪”，人民银行放开了存款利率管制上限。与此同时，商业银行利率市场化的改革风险也随之产生。
相关学者认为利率市场化能够有效促进社会资源优化配置，也能够促进社会经济效率的不断提高。然而，商业银行作为我国利率市场化改革的参与者，在短期内将面临诸多风险和挑战。如何有效化解风险，确保资金安全，保持盈利稳中有升是商业银行在这次改革浪潮中需要解决的主要问题。
一、利率市场化概述
利率即资本的价格。利率市场化下，利率主要由资金市场的供求决定，中央银行通过公开市场业务、再贴现等诸多货币政策及时调控利率。简单来说，利率市场化就是把利率的决策权交给金融机构，形成以央行的基准利率为基础和以人民币为媒介的资金自主定价机制。
利率市场化是我国金融界一直重点关注的课题。鉴于外币市场有较成熟的改革经验，而且有公认的利率作为基准（如Libor），从2000年9月21日开始，我国就开始改革外币利率管理体制，金融机构根据国际金融市场利率的变动及资金成本、风险差异等因素自行确定各种外币贷款利率及其计结息方式;对于大额外币存款（300万美元及以上），其利率由金融机构与客户协商确定，小额外币存款利率由银行业协会统一制定。这一模式在后续的年份里逐步推广至人民币利率改革。
二、利率市场化对商业银行盈利能力的主要影响机制分析
（一）净利差是我国商业银行主要盈利来源
我国商业银行因为长时间受到行内外体制的影响，营业收入中利息收入的占比相对较高，非利息的收入占比明显偏低，银行的盈利来源主要依靠传统的存款和贷款业务形成的利差。以2017年的经营数据为例（表1），我国国有银行的利息收入与营业收入之比都在百分之七十以上，其中，中国建设银行、中国农业银行和中国银行更是高达百分之八十以上。
（二）利率市场化影响商业银行净利差
数据显示，2017年我国五大国有银行累计的净利息收入超过2万亿元，占据其营业收入约百分之八十二，中小城市商业银行利息收入占比均在百分之九十左右。而由于利率市场化放开了存款和贷款的利率限制，导致银行存贷利差不断缩小，盈利能力受到制约。此外，利率市场化改革之后，商业银行将拥有自主定价利，从而进一步加剧银行之间的竞争，利率波动性增大，风险性也会不断提高，间接影响我国商业银行的盈利能力。
（三）商业银行经营风险不断提高
利率市场化下，商业银行的经营风险主要表现在以下几点：首先，由于利率波动加大，银行的利率风险管理成本也会提高;其次，商业银行为了弥补利差空间的减少，会把贷款目标定位在高风险、高收益的业务活动中，导致贷款潜在违约风险增加，贷款的管理成本也会相应提高;第三，商业银行为了增加利息收入，可能会采取较为冒进的降低存贷比的经营方式，从而提高了潜在的流动性风险;最后，商业银行为了能够找到新的盈利模式，会发展新业务，相应的业务拓展成本也会增加。
（四）利率市场化有利于推进银行经营模式和盈利模式的转变，提高国际竞争力
传统的发展模式和盈利模式决定了我国商业银行盈利能力和水平将会受到利率市场化的巨大冲击，银行间竞争日趋激烈，净利差空间逐渐减少，经营业绩增长逐步放缓，行业的整体盈利能力将会受到较大挑战，但也应该看到利率市场化改革中带来的新机遇和新模式。在此背景下，各家银行想在未来的竞争环境中争得一席之地，必将在市场定位、客户拓展和盈利模式等方面重新作出调整，银行之间将会形成发展路径和盈利模式的分化。未来，国有大型银行将向着综合化、国际化的方向发展，股份制商业银行将向着专业化、差异化发展，城市商业银行等小型银行将向着社区化、精品化方向发展。客观上有利于持续推进我国银行业的改革和转型，提高国际竞争力。
三、利率市场化下商业银行提升盈利能力的对策建议
（一）加强利率风险管理力度
我国利率市场化改革晚于发达国家，利率市场化改革后，较大的利率波动会对我国商业银行带来不利影响，由此产生的客户违约率和风险损失率会相应增加，违约风险也会进一步抬头。因此，商业银行要重视对利率风险管理人员的培养，同时，积极做出相应的防范措施去降低利率风险，完善的信用风险预警和处置体系，对风险做到早发现早化解，稳定地推进利率风险管理对策的落实。
（二）創新金融产品，提高银行非息收入占比
在利率市场化改革之后，我国商业银行的利差收入受到了一定程度上的挤压，从而非利息收入会成为商业银行经营利润新的增长点。所以，在利率市场化改革过程中银行需要创新和发展中间业务，拓展盈利渠道。各家银行应充分发掘利率市场化过程中的历史发展机遇，一方面，调整银行的资产负债结构，优化产品和客户结构，通过可转让定期存单、银行债券等主动负债工具拓宽负债渠道，整体上降低负债成本;一方面，充分发挥金融牌照的作用，提高银行的综合服务能力和水平，顺应时代发展主动作为，大力发展银行的金融市场业务，拓展同业投资、债券发行与承销等综合融资业务，不断提高金融理财和非利息收入业务的占比，做大做强银行的营收规模。
四、总结
随着我国利率市场化改革的不断推进，商业银行面临行业竞争加剧、盈利空间缩减、经营风险提升的困境，同时，改革也必然会倒逼银行盈利模式、经营模式、客户结构的调整和优化。我国商业银行应努力克服改革中的短期阵痛，加强人力资源管理、提升风险管控水平、增加非息收入占比，抓住改革带来的发展机遇，不断提升自身的综合竞争实力。
参考文献：
[1]彭星，李斌，黄治国.存款利率市场话会加剧城市商业银行风险吗——基于中国24家城市商业银行数据的动态GMM检验[J].财经科学，2014（12）.
[2]吴土金，周炳林，林松立，崔嵘.利率市场化的案例与影响[J].资本市场，2011（3）.
[3]王耀青，金洪飞.利率市场化、价格竞争与银行风险承担[J].经济管理，2014，（5）：93-102.
[4]谭中明，时红. 利率市场化对商业银行盈利能力的影响——以四大国有银行为例[J]. 西南金融，2016（3）：17-20.
[5]薛晴，刘湘勤. 利率市场化对商业银行盈利能力的影响——基于利率风险暴露视角的实证分析[J]. 人文杂志，2017（3）：47-53.
[6]毕马威中国，2018年中国银行业调查报告——暨银行业20大热点课题研讨.
（作者单位：云南大学滇池学院）