论文部分内容阅读
左小蕾
1982年获武汉大学数学系学士学位：1988年8月获美国伊里诺依大学硕士学位：1992年8月获美国伊里诺依大学博士学位。现任银河证券首席经济学家。
一个经济学家对经济现象的洞察力，一个中国公民对中国国情的深刻了解，一个知识女性的良心与良知，通过这简单的一段话，已经生动地展示在我们面前。
因为清醒，所以另类
20世纪90年代，左小蕾尚在国外。她曾长期辗转于美国、新加坡、菲律宾等国从事大学教学工作。2000年，左小蕾随先生回国，加盟银河证券，担任公司的首席经济学家。她说：“在国外呆了18年，我对中国资本市场并不了解。因此贴近市场，直接接触最基本的层面是非常必要的。”
2001年年初，当左小蕾刚刚对市场有了解的时候，就迎来了B股向国内投资者的开放。当时的主流舆论对此大唱赞歌，认为这是一个推动中国股票市场与国际市场接轨的重大举措。但是左小蕾却对此持不同意见，她觉得，把本来是外国人手里的B股向境内投资者开放，这不过是一次资产置换，国内投资者把国际投资者的资产置换出去，把自己套进来，对国内投资者有害无益。
左小蕾把自己的想法形成了文字，投寄给一家证券媒体。因为左小蕾的这个观点与主流舆论南辕北辙，没有人理睬她的逆耳之言，文章最终没有见报。
市场上很快出现了炒作B股的热潮。但是，市场的走势却无情地证实了左小蕾的观点：B股市场在连续几日暴涨后，出现了大幅度震荡，最后行情只持续了20多天，以国内投资者高位进入，国际投资者满盘离场而告终。
“在市场各方面都没有做好充分准备的时候，匆忙推出这样的措施，这到底是为什么?”说起这件事，左小蕾的脸上仍然挂着疑问，“我大概算了一下，B股市场大门打开后，如果按照每天10％的涨停板，10个涨停板股价就可以涨到和A股市场一样的水平。因此，我提醒投资者，要注意投资风险。否则，你不套利别人就套利了。”
按照国外的常识性经验做出的合理分析，对当时国内投资者来说，却是格格不入的。就这样，左小蕾带着满腹疑问，走进了中国的资本市场。
无规矩不成方圆
在证券市场打拼多年，左小蕾不断地产生新的感悟。她说，现在的市场比前几年相对规范很多，但是社会各方面的观念还需要进一步转变，否则像2001年热炒B股那样的事情随时会发生。同时还需要有一些更好的公司登陆市场，改变上市公司的结构，提升投资价值。“好的上市公司是一个市场发展和壮大的基石。”左小蕾态度很明确。
“实际上，在国外有很多家族公司都有很大部分的股份不在市场上流通，这种情况在亚洲特别多。可为什么这些市场没有出现所谓股权分置带来的问题，没有出现大股东掏空上市公司这些问题呢?”左小蕾给自己提出了疑问。
“国内资本市场的问题还是上市公司治理结构的问题，也与缺乏规范的市场机制约束有关。”左小蕾自己回答。
左小蕾的这种观点又遭到了市场上一些人的反对。当中国银行股票上市时，左小蕾曾经对此给予充分肯定，认为“发行优秀的新股，其实是控制风险的积极做法”。深圳一位在市场上颇有知名度的分析师尖锐地抨击左小蕾，说她既是学者，也是银河证券的首席经济学家，她的观点也就不能不带有首席经济学家的印记，亦即银河证券的印记，于是也就成了中国最大券商的首席代言人。
对这种批评，左小蕾一笑置之。她说，最近的市场走势已经证明，实际上，像中国银行、工商银行这样的超级大盘股的上市，在拉抬行情上升中起了很重要的作用。
按照左小蕾的思路：我国资本市场需要进一步推动投资文化的建设。而形成投资文化需要三个最基本的因素：一是强化风险意识，投资者要清楚认识自己的风险，具备承受能力；二是需要更多的不同风险程度的优质上市公司和投资产品；三是坚持“君子爱财，取之有道”的市场游戏规则，维护资本市场公开、公平、公正的市场秩序。从目前的情况来看，这种健康的投资文化机制在中国的资本市场上还有待进一步认识与建立。
左小蕾说，好在证监会现在正在推进制度建设，这对市场逐步走向成熟非常必要。
像蜜蜂那样工作
“我有时一个星期要出三四篇文章，而要准备一篇文章平均需要花费8个小时。”光是看在公开媒体发表的文章，就知道左小蕾是个勤奋的女人。
左小蕾做人做事的原则是认真。
“我需要所有了解与证券市场有关的宏观经济问题，对问题的分析要有自己的观点，做出不人云亦云、言之有理、言之有物的分析，还要保持敏锐的判断能力……最重要的是要有建设性的意见。扎实的经济学背景和功底使我具有一定的优势，但是中国的经济问题绝不是教科书上那么简单。其实，我在任何地方工作都是很努力、很认真的。我认为这是专业人士起码的素质，而我具备了这样的素质。”左小蕾笑着说，自信而又不乏谦虚。“我在2006年3月份就提出来要谨防全球过剩资金流动性输入的危险，还有就是货币政策调整影响利率、存款准备金的解读，对宏观调控、过度投资的看法。我觉得我的分析挺接近市场的，也挺有道理的，至少方方面面得到的反馈是这样。”
在一些重大的财经数据或财经事件出现的第二天，我们总是能看到左小蕾的文章出现在各地的报纸上。“正常情况，我离开办公室的时间是在晚上七八点以后。”左小蕾认真地告诉记者。那表情很容易让人想到可爱的蜜蜂：勤奋、专业，而且甜蜜的不行。
事业爱情两不误
和中国大多数家庭一样，左小蕾也有一个三口之家：她自己，再加上她的丈夫和正在读中学的儿子。左小蕾很爱家，说起丈夫和儿子，她的脸上就会情不自禁地挂起笑容，一副满足的样子。在与记者的交流中，她用了一句诗性的语言来描绘自己的生活：幸福，就像盛开的花儿一样。
“我是改革开放后最早有机会上大学的那一批人，属于77级。”当时是中学老师的左小蕾，给自己20岁生日的礼物，是一张武汉大学数学系的录取通知书。而今已到中年的左小蕾，聊起少女时代得到的这份人生大礼，依然一脸的幸福。
1980年，改革开放的大门已经启动，与外界学术交流几乎中断了十年的中国经济界，开始重新看待眼花缭乱的世界，人才匮乏成为中国经济发展的主要障碍。
“当时经济系的系主任找到我们数学系的主任，希望从数学系挑选一两个数学基础好的学生，兼学经济学课程。作为数学系的学生会主席，我很幸运地被挑选上了。而另一个入选者是汤敏，他就是我现在的先生，当时的团干部。”
很多引发左小蕾美好回忆的细节就从这开始了：美丽的武汉大学校园，两个年轻人在一起学习，一起探索，一起纵横在数学王国和经济学领地。经济学系主任的一个提议，不仅促成了一桩美满婚姻，也改变了两人的命运。 两人毕业后都选择了留校，但留校后不到一年的时间，左小蕾被公派去了法国。很快，汤敏去了美国。两年后，爱情驱使左小蕾跨出了重要一步，她放弃了在法国的学习，追随丈夫去了美国。
在美国待了7年多后，左小蕾又回到地球的东面，在新加坡国立大学教书5年多。后因先生到马尼拉，左小蕾又去马尼拉的亚洲管理学院，教书三载有余。直2000年11月，她随丈夫回国后，两个人才结束了这样奔波的生活。
“首席”何必做家务
“先生是十分体谅人的。作为专业人士，我之所以不论到什么地方工作都非常敬业，与先生的支持分不开。他从来都认为我应该与他一样不受琐碎家务的拖累。”多年来，左小蕾几乎没有为家务事分过心。
“他在我们回国后做的第一件事是请一位提供家庭服务的阿姨。即使是节假日，阿姨休息了，我觉得应该干点家务事时，他都建议我不必对家务事太认真。”
“我的先生很有意思，买东西从来不要我算账。他说，你去浪费这个时间干吗，人家不会多要你的，我们都不会瞎花钱，再说你管得了吗?我想想也是。”花钱不用算计，家务也不费心，左小蕾真是潇洒得够可以。
不光有丈夫的体谅，左小蕾还有个让自己不费心的儿子。
“我从小就告诉他，如果你在学校调皮捣蛋，让老师把我们叫到学校去，批评家长教子无方，我会非常生气。学习是自己的事，你必须学会管理自己，知道该做什么不该做什么。”左小蕾从小就培养儿子的独立性和自我约束能力。
“从小他就懂得做事要按照学校规则。我要求他最起码要做遵纪守法的好学生、好孩子。我觉得他还是挺有思想的，挺懂事，尤其是在自己行为的控制上。”
说到自己，说到“首席经济学家”的另一面，左小蕾语调颇有几分急切：“我对服装还是颇有心得的。我追求差异性和适合自己的风格，不希望千人一色。”
“在美国学习那段时间我经常在晚上睡觉前翻看美国的各种服装杂志，久而久之，我在样式、风格、时尚、颜色等方面都受到了潜移默化的影响，也会利用美国的邮购服务系统选购一些适合自己的服装，慢慢自己还能有新的创意性的设计，为自己量身定做。”
左小蕾说，追求时尚不等于追随潮流，时尚的本质内涵是个性。这又让人联想到她的财经评论文章。或许，这就是左小蕾的本质内涵：不媚俗，不违心，小事不算计，大事不糊涂。(编辑：张迎辉)
1982年获武汉大学数学系学士学位：1988年8月获美国伊里诺依大学硕士学位：1992年8月获美国伊里诺依大学博士学位。现任银河证券首席经济学家。
一个经济学家对经济现象的洞察力，一个中国公民对中国国情的深刻了解，一个知识女性的良心与良知，通过这简单的一段话，已经生动地展示在我们面前。
因为清醒，所以另类
20世纪90年代，左小蕾尚在国外。她曾长期辗转于美国、新加坡、菲律宾等国从事大学教学工作。2000年，左小蕾随先生回国，加盟银河证券，担任公司的首席经济学家。她说：“在国外呆了18年，我对中国资本市场并不了解。因此贴近市场，直接接触最基本的层面是非常必要的。”
2001年年初，当左小蕾刚刚对市场有了解的时候，就迎来了B股向国内投资者的开放。当时的主流舆论对此大唱赞歌，认为这是一个推动中国股票市场与国际市场接轨的重大举措。但是左小蕾却对此持不同意见，她觉得，把本来是外国人手里的B股向境内投资者开放，这不过是一次资产置换，国内投资者把国际投资者的资产置换出去，把自己套进来，对国内投资者有害无益。
左小蕾把自己的想法形成了文字，投寄给一家证券媒体。因为左小蕾的这个观点与主流舆论南辕北辙，没有人理睬她的逆耳之言，文章最终没有见报。
市场上很快出现了炒作B股的热潮。但是，市场的走势却无情地证实了左小蕾的观点：B股市场在连续几日暴涨后，出现了大幅度震荡，最后行情只持续了20多天，以国内投资者高位进入，国际投资者满盘离场而告终。
“在市场各方面都没有做好充分准备的时候，匆忙推出这样的措施，这到底是为什么?”说起这件事，左小蕾的脸上仍然挂着疑问，“我大概算了一下，B股市场大门打开后，如果按照每天10％的涨停板，10个涨停板股价就可以涨到和A股市场一样的水平。因此，我提醒投资者，要注意投资风险。否则，你不套利别人就套利了。”
按照国外的常识性经验做出的合理分析，对当时国内投资者来说，却是格格不入的。就这样，左小蕾带着满腹疑问，走进了中国的资本市场。
无规矩不成方圆
在证券市场打拼多年，左小蕾不断地产生新的感悟。她说，现在的市场比前几年相对规范很多，但是社会各方面的观念还需要进一步转变，否则像2001年热炒B股那样的事情随时会发生。同时还需要有一些更好的公司登陆市场，改变上市公司的结构，提升投资价值。“好的上市公司是一个市场发展和壮大的基石。”左小蕾态度很明确。
“实际上，在国外有很多家族公司都有很大部分的股份不在市场上流通，这种情况在亚洲特别多。可为什么这些市场没有出现所谓股权分置带来的问题，没有出现大股东掏空上市公司这些问题呢?”左小蕾给自己提出了疑问。
“国内资本市场的问题还是上市公司治理结构的问题，也与缺乏规范的市场机制约束有关。”左小蕾自己回答。
左小蕾的这种观点又遭到了市场上一些人的反对。当中国银行股票上市时，左小蕾曾经对此给予充分肯定，认为“发行优秀的新股，其实是控制风险的积极做法”。深圳一位在市场上颇有知名度的分析师尖锐地抨击左小蕾，说她既是学者，也是银河证券的首席经济学家，她的观点也就不能不带有首席经济学家的印记，亦即银河证券的印记，于是也就成了中国最大券商的首席代言人。
对这种批评，左小蕾一笑置之。她说，最近的市场走势已经证明，实际上，像中国银行、工商银行这样的超级大盘股的上市，在拉抬行情上升中起了很重要的作用。
按照左小蕾的思路：我国资本市场需要进一步推动投资文化的建设。而形成投资文化需要三个最基本的因素：一是强化风险意识，投资者要清楚认识自己的风险，具备承受能力；二是需要更多的不同风险程度的优质上市公司和投资产品；三是坚持“君子爱财，取之有道”的市场游戏规则，维护资本市场公开、公平、公正的市场秩序。从目前的情况来看，这种健康的投资文化机制在中国的资本市场上还有待进一步认识与建立。
左小蕾说，好在证监会现在正在推进制度建设，这对市场逐步走向成熟非常必要。
像蜜蜂那样工作
“我有时一个星期要出三四篇文章，而要准备一篇文章平均需要花费8个小时。”光是看在公开媒体发表的文章，就知道左小蕾是个勤奋的女人。
左小蕾做人做事的原则是认真。
“我需要所有了解与证券市场有关的宏观经济问题，对问题的分析要有自己的观点，做出不人云亦云、言之有理、言之有物的分析，还要保持敏锐的判断能力……最重要的是要有建设性的意见。扎实的经济学背景和功底使我具有一定的优势，但是中国的经济问题绝不是教科书上那么简单。其实，我在任何地方工作都是很努力、很认真的。我认为这是专业人士起码的素质，而我具备了这样的素质。”左小蕾笑着说，自信而又不乏谦虚。“我在2006年3月份就提出来要谨防全球过剩资金流动性输入的危险，还有就是货币政策调整影响利率、存款准备金的解读，对宏观调控、过度投资的看法。我觉得我的分析挺接近市场的，也挺有道理的，至少方方面面得到的反馈是这样。”
在一些重大的财经数据或财经事件出现的第二天，我们总是能看到左小蕾的文章出现在各地的报纸上。“正常情况，我离开办公室的时间是在晚上七八点以后。”左小蕾认真地告诉记者。那表情很容易让人想到可爱的蜜蜂：勤奋、专业，而且甜蜜的不行。
事业爱情两不误
和中国大多数家庭一样，左小蕾也有一个三口之家：她自己，再加上她的丈夫和正在读中学的儿子。左小蕾很爱家，说起丈夫和儿子，她的脸上就会情不自禁地挂起笑容，一副满足的样子。在与记者的交流中，她用了一句诗性的语言来描绘自己的生活：幸福，就像盛开的花儿一样。
“我是改革开放后最早有机会上大学的那一批人，属于77级。”当时是中学老师的左小蕾，给自己20岁生日的礼物，是一张武汉大学数学系的录取通知书。而今已到中年的左小蕾，聊起少女时代得到的这份人生大礼，依然一脸的幸福。
1980年，改革开放的大门已经启动，与外界学术交流几乎中断了十年的中国经济界，开始重新看待眼花缭乱的世界，人才匮乏成为中国经济发展的主要障碍。
“当时经济系的系主任找到我们数学系的主任，希望从数学系挑选一两个数学基础好的学生，兼学经济学课程。作为数学系的学生会主席，我很幸运地被挑选上了。而另一个入选者是汤敏，他就是我现在的先生，当时的团干部。”
很多引发左小蕾美好回忆的细节就从这开始了：美丽的武汉大学校园，两个年轻人在一起学习，一起探索，一起纵横在数学王国和经济学领地。经济学系主任的一个提议，不仅促成了一桩美满婚姻，也改变了两人的命运。 两人毕业后都选择了留校，但留校后不到一年的时间，左小蕾被公派去了法国。很快，汤敏去了美国。两年后，爱情驱使左小蕾跨出了重要一步，她放弃了在法国的学习，追随丈夫去了美国。
在美国待了7年多后，左小蕾又回到地球的东面，在新加坡国立大学教书5年多。后因先生到马尼拉，左小蕾又去马尼拉的亚洲管理学院，教书三载有余。直2000年11月，她随丈夫回国后，两个人才结束了这样奔波的生活。
“首席”何必做家务
“先生是十分体谅人的。作为专业人士，我之所以不论到什么地方工作都非常敬业，与先生的支持分不开。他从来都认为我应该与他一样不受琐碎家务的拖累。”多年来，左小蕾几乎没有为家务事分过心。
“他在我们回国后做的第一件事是请一位提供家庭服务的阿姨。即使是节假日，阿姨休息了，我觉得应该干点家务事时，他都建议我不必对家务事太认真。”
“我的先生很有意思，买东西从来不要我算账。他说，你去浪费这个时间干吗，人家不会多要你的，我们都不会瞎花钱，再说你管得了吗?我想想也是。”花钱不用算计，家务也不费心，左小蕾真是潇洒得够可以。
不光有丈夫的体谅，左小蕾还有个让自己不费心的儿子。
“我从小就告诉他，如果你在学校调皮捣蛋，让老师把我们叫到学校去，批评家长教子无方，我会非常生气。学习是自己的事，你必须学会管理自己，知道该做什么不该做什么。”左小蕾从小就培养儿子的独立性和自我约束能力。
“从小他就懂得做事要按照学校规则。我要求他最起码要做遵纪守法的好学生、好孩子。我觉得他还是挺有思想的，挺懂事，尤其是在自己行为的控制上。”
说到自己，说到“首席经济学家”的另一面，左小蕾语调颇有几分急切：“我对服装还是颇有心得的。我追求差异性和适合自己的风格，不希望千人一色。”
“在美国学习那段时间我经常在晚上睡觉前翻看美国的各种服装杂志，久而久之，我在样式、风格、时尚、颜色等方面都受到了潜移默化的影响，也会利用美国的邮购服务系统选购一些适合自己的服装，慢慢自己还能有新的创意性的设计，为自己量身定做。”
左小蕾说，追求时尚不等于追随潮流，时尚的本质内涵是个性。这又让人联想到她的财经评论文章。或许，这就是左小蕾的本质内涵：不媚俗，不违心，小事不算计，大事不糊涂。(编辑：张迎辉)