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有效市场理论是西方现代金融市场理论的基石，包括资产定价在内的一系列金融理论都是以有效市场假设为基础的，一旦动摇有效市场假设，就会使所有的基于有效市场假设的理论受到质疑，甚至被推翻。我国金融市场在许多方面都具有不同于西方成熟市场的一些特点，而现代金融理论却是基于西方成熟金融市场发展而来的理论。因此，必须对我国金融市场有效性做出一个基本的判断，才能修正现代金融理论以适应我国的实际，从而指导我国金融市场的健康发展。