【摘 要】
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本文基于实物期权理论,以2008年《劳动合同法》实施的准自然实验,研究劳动力成本对企业清算期权价值的影响.发现《劳动合同法》实施因企业调整成本的增加,显著降低了企业清算期权价值,且在劳动密集型行业中的企业更显著.进一步检验还发现,《劳动合同法》的实施显著增加劳动密集型行业企业出现僵尸企业的概率,且在国有企业中更为明显.本文从解雇成本角度揭示了《劳动合同法》影响实体企业投资行为的具体传导机制.
【机 构】
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广东财经大学财政税务学院;广东财经大学会计学院/粤港澳大湾区资本市场与审计治理研究院;江西应用科技学院软件与区块链学院
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本文基于实物期权理论,以2008年《劳动合同法》实施的准自然实验,研究劳动力成本对企业清算期权价值的影响.发现《劳动合同法》实施因企业调整成本的增加,显著降低了企业清算期权价值,且在劳动密集型行业中的企业更显著.进一步检验还发现,《劳动合同法》的实施显著增加劳动密集型行业企业出现僵尸企业的概率,且在国有企业中更为明显.本文从解雇成本角度揭示了《劳动合同法》影响实体企业投资行为的具体传导机制.
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