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环顾全球，去年以来GDP增长能够保持5%以上的国家，只有国内A股市场跌得最惨。无论实际增长状况到底如何，股市作为未来经济的“晴雨表”已反映得淋漓尽致，我们的问题似乎要比临近的其他亚洲国家更加严峻。
在全球经济形势不好的情况下，必然会面临很多投资上的困难，但这代表不了全世界都缺少投资机会。在国内市场四处碰壁的投资者，不妨开阔一下眼界：东南亚诸国的投资机会、美国的股市和REITS，以及香港的股市和离岸人民币产品。.投资全球金融市场之路正变得便利起来。
新兴市场：成长性值得期待
在A股停滞之际，同为发展中国家的印度和东南亚国家，自2008年金融危机之后，股指持续爬升。即使受欧债危机的波及，也没有像A股一样摔下来，仍旧维持震荡之势。
人们的印象中，印度的问题似乎并不比中国少，财政赤字处于历史高位，政策改革停歇，经济成长幅度降低到九年以来的低点。但是2011年以来，印度股指远远好于国内A股，印度股市指标BSE指数表现在金砖国家名列前茅。
可口可乐等跨国企业加大对印度的投资，国外投行也开始看多印度，德意志银行及摩根大通将印度股市评级调升。外国机构投资人今年以来买入印度股市86亿美元,购入债券39亿美元，且印度尚未出现大量资金外流。
更抢人眼球的是今年全球第二大IPO的棕榈油企业Felda Global Ventures成功上市，上市后股价大涨16%，表现远超过今年第一大IPO的Facebook，这家企业来自于马来西亚。
尽管市场担心马来西亚的赤字问题，该国出口外向型经济的特征，导致对任何贸易波动都非常敏感。但是国外经济学家对于以石油经济为主导的马来西亚仍然非常有信心。
缅甸民主化进程加快之后，对国外投资者开放，这个生机蓬勃的国家也吸引了大批前来淘金的投资者。
香港中原资产管理公司投资经理梁钧宇对本刊记者提到，相比A股问题重重和欧洲的经济衰退，他们更愿意投资具有成长性的东南亚国家，并且已经将投资重点转移到这些地区。他认为，东南亚国家政治相对民主，跨国企业向东南亚转移，将带去就业和收入增加。不计新加坡，东南亚国家每年GDP有4%-5%的平稳增长，能够保障经济的持续发展。东南亚的房地产和工业的发展将是今后的方向。
同时，梁钧宇也看好南美洲的发展，他认为，只要中国和东南亚等新兴市场经济持续发展，就需要从南美洲进口能源和原材料，南美洲国家的发展就不会停歇。的确，在全球经济整体减速的背景下，巴西却是例外。OECD(经济合作与发展组织)综合领先指数显示，巴西5月份领先指数由4月份的99.0升至99.2，预示着巴西经济将加速增长。
亚洲开发银行副首席经济学家庄巨忠表示，他对未来亚洲新兴经济体的经济发展“非常乐观”。他认为，1997 年亚洲金融危机后，亚洲国家做了很多工作，改善了金融管理系统，所以能够经受住 2008 年的国际金融危机，而目前亚洲金融业整体发展也保持良好。
不过，恒生银行私人银行及信托服务主管陆庭龙也有这样的提醒：“南亚国家也会受到全球经济衰退的影响，资金撤离这些地区的迹象日益明显，如果真的要投资于南亚或东南亚市场，可选择香港的QDII基金或ETF，因为有些国家仍然处于资本管制或货币不能自由兑换阶段。”
美国：关注股市和房地产REITS
相比新兴市场在成长中一波三折，美国股市相对平稳。不过美国经济在复苏过程中，也并非一帆风顺，非农就业数字反复，也让市场不断观察美国经济复苏的状况。
美股最终让投资者抱有希望，毕竟那里聚集了大批优秀的跨国企业和世界五百强的企业，这些企业分享新兴市场的成长并分散地区投资风险。国泰纳斯达克100的基金经理崔涛认为，和新兴市场相比，美国股市的抗风险能力更强。下半年若风险加大，美联储可能出台QE3以刺激经济。
投资美股，目前遇到最大的问题，依旧是欧债危机。欧债危机对美国企业的影响要远远高于新兴市场，对美国企业赢利的负面作用开始逐步显现。在欧债危机尚未解除之时，美股难脱困局。
除此以外，陆庭龙认为，美股企业的赢利会受到新兴市场经济增速下降，以及当地货币贬值的影响，美国企业的前景要下调。目前来看，唯一的利好是美元汇价会继续上升。2012年下半年的投资取向以防守为主，全球经济陷入衰退无可避免，物价走向通缩而不是通胀，高质的美元债券是首选。
投资美国，除股市外，投资者不妨考虑房地产REITS。一方面美国房地产市场进入洼地，适合抄底，另一方面，房地产REITS品种多样，而且省去了直接投资房地产所带来税收和手续等复杂问题，可直接分享到今后美国房地产反弹和房租上涨的收益。
对没有能力前往美国购房的国人来说，去年发行的两只投资房地产REITS的QDII基金，是国内投资者抄底美国房地产市场的工具。
诺安全球收益不动产和鹏华美国房地产两只QDII基金，都以美国房地产REITS为主要投资标的。去年成立以来，分别获得4.8%和3.9%的正回报。
目前全球推出REITS的主要国家和地区为美国、澳大利亚、法国、英国、日本、新加坡、加拿大、荷兰、香港等。其中，美国为REITS的发源地，也是目前全球最大的RIETS市场。
REITS的收益主要来源于，房地产本身的增值和租金上涨，投资者的收益是分红（占据65%左右）和基金本身的升值。根据法律规定，REITS通常需要将90%以上的当期净收益分红给投资者，这一规定确保投资者可以有较为稳定的回报。
同时，数据显示，REITS在过往30年的平均年收益率可达10%-15%，显著高于其他各类理财产品。1988-2007年，权益型REITS 单位风险的回报率达到0.86，仅次于高收益债券，高于标普500 和纳斯达克指数；此外，REITS 与其他几种资产之间的相关系数也较低，一般不到0.5。
看好美国房地产市场的嘉实基金，在今年6月也成立一只投资房地产REITS的QDII嘉实全球房地产基金。 港股市场：通过ETF间接投资
A股市场发展举步维艰，如今沪深300估值已接近10倍，依然难以吸引投资者进场。成熟市场一直以来是投资者趋之若鹜之地，目前，投资港股的途径相对容易了许多，一些证券公司规定，只要投资者能够提供居住证明，就可以办理投资香港的股票账户。
在上海证券交易所和深圳证券交易所登录的两只投资港股的ETF及联接基金，一定程度丰富了基民的投资标的，满足了投资成熟市场的愿望。港股的企业和经营状况，更能让国内的投资者理解和把握。
在上海证券交易所上市的易方达恒生中国企业ETF及联接基金，采取直接投资境外市场方式运作，跟踪基准为恒生中国企业指数，采取完全复制的投资策略。
恒生中国企业指数为香港市场主要指数之一，也是反映H股（在香港上市的内地公司股票）整体表现的核心指数，其由市值居前、成交活跃的40只H股组成，包括一批国内大型商业银行以及中国电信、中国财险、中国铝业等龙头骨干企业，大盘蓝筹特征突出，覆盖H股总流通市值比例超过90%。
截至2012年5月31日，H股上市公司共168家，其中兼有A股的有76家。H股指数具备良好的收益性和投资“性价比”，可以说H股更能反映“中国成长”指数。如果国内经济见底企稳的话，H股的机会可能更大些。
从2002年到2012年5月31日，H股指数以人民币计价的累计涨幅超过300%，是同期恒生指数累计涨幅的13倍、恒生综合指数的7倍、恒生中资企业指数的2.8倍、沪深300指数的3倍。
H股指数2005年以来的平均市盈率为14.7倍，远低于沪深300指数的22.0倍。目前H股指数市盈率为8.0倍，处于历史相对低位，低于恒生指数的8.9倍和沪深300指数的11.43倍。
2007年以来，H股指数的股息率持续高于沪深300指数。目前，恒生国企指数股息率为3.14%，沪深300指数为1.57%。截至7月12日，40只H股指数成份股中，有32家同时发行了A股，其中26家H股对A股有折价，加权平均折价幅度为14%。
在深圳证券交易所上市的华夏恒生ETF及联接基金，主要投资于跟踪恒生指数的成份股、备选成份股、替代性股票。恒生指数与沪深300指数的相关性仅为0.41，可以作为分散风险的有效手段。
截至2012年5月31日，恒生指数动态市盈率为8.81倍，低于沪深300同期的动态市盈率，恒生指数目前的估值水平也已经处于历史估值的下限区域，2011年度股息率为3.53%，高于沪深300的2.11%。
好买基金分析师俞思佳认为，易方达港股ETF主要投资的是H股，H股目前相对于A股有接近9成的个股是折价的，如果看好未来H股的投资机会，可以重点关注易方达港股ETF；对于华夏港股ETF而言，它的覆盖的范围更广，更能代表港股市场，对于想分散单一市场风险、投资香港市场的投资者，可能更具意义。
热门趋势：离岸人民币和前海金融市场
离岸人民币市场近年来发展迅速，目前，香港、新加坡、伦敦等地区和国家都建立了离岸人民币市场。
离岸人民币市场主要方便海外持有人民币的个人或机构，直接在当地利用人民币进行投资，而非之前的必须通过QFII形式才能投资中国市场。
陆庭龙分析，只要人民币国际化的大方向不变，香港作为离岸人民币中心的发展将会加快。相对于新加坡、伦敦等金融中心，香港离岸人民币市场的可控性较强，便于吸引本地及海外资金利用这个平台做人民币兑换和投资。由于投资渠道相对比较少，收益较直接投资内地人民币市场为低，不过却不失为一个分散汇率风险的好办法。
陆庭龙介绍，现在离岸市场主要的人民币投资产品为债券及商业贷款，也有一些人民币计价的个人保险及QFII基金等，产品风险以中至低等级为主。
不过多家金融机构已经在考虑设计更高风险和收益率的离岸人民币产品，以满足不同投资者的需要。对于内地多数投资者来说，更具实际价值的是即将开放的前海金融市场。
就目前透露的信息来看，板上钉钉的事情是开放双向跨境ETF交易。这被业界称为小型的港股直通车。通过这种交易，内地的个人或金融机构，可以购买深交所上市的香港ETF产品，这将是第一次内地的投资者可以使用人民币自由地投资港股的ETF产品。
外汇管制与全球投资
中国在资本项目下的外汇管治至今没有放开，所以几十年以来，多数中国投资者对于海外的投资市场了解甚少，关键原因便是人民币不能自由兑换，外汇汇往海外有限额要求。目前比较方便的办法是投资于国内机构发行的QDII产品，不过品种很有限（共50余种），可选的范围不大，多数业绩也并不太理想。
投资者对于海外的投资热情在不断高涨，各种打擦边球的办法也不断被衍生出来。对于港股和美股这样的主流海外投资品种，在内地已经可以很便捷地办理开户和买卖；对于投资东南亚、印度股市的需求，投资者除了自己去相应的国家开户，也可以到香港购买相应的基金产品。
就目前来看，投资全球很便捷的一个办法就是把钱汇到香港，然后购买各类投资于不同市场的产品。如果资金量不大，可以通过银行的正规渠道汇款，如果是大资金量，只好利用广东和深圳大量的地下钱庄。不过后者的渠道多数处于灰色地带，其中存在的汇兑风险不可小觑。
随着未来外汇管制的不断放开，更多的国内投资人将可以在家门口就买到投资全球的各类金融产品，做到真正的投资全球化。
在全球经济形势不好的情况下，必然会面临很多投资上的困难，但这代表不了全世界都缺少投资机会。在国内市场四处碰壁的投资者，不妨开阔一下眼界：东南亚诸国的投资机会、美国的股市和REITS，以及香港的股市和离岸人民币产品。.投资全球金融市场之路正变得便利起来。
新兴市场：成长性值得期待
在A股停滞之际，同为发展中国家的印度和东南亚国家，自2008年金融危机之后，股指持续爬升。即使受欧债危机的波及，也没有像A股一样摔下来，仍旧维持震荡之势。
人们的印象中，印度的问题似乎并不比中国少，财政赤字处于历史高位，政策改革停歇，经济成长幅度降低到九年以来的低点。但是2011年以来，印度股指远远好于国内A股，印度股市指标BSE指数表现在金砖国家名列前茅。
可口可乐等跨国企业加大对印度的投资，国外投行也开始看多印度，德意志银行及摩根大通将印度股市评级调升。外国机构投资人今年以来买入印度股市86亿美元,购入债券39亿美元，且印度尚未出现大量资金外流。
更抢人眼球的是今年全球第二大IPO的棕榈油企业Felda Global Ventures成功上市，上市后股价大涨16%，表现远超过今年第一大IPO的Facebook，这家企业来自于马来西亚。
尽管市场担心马来西亚的赤字问题，该国出口外向型经济的特征，导致对任何贸易波动都非常敏感。但是国外经济学家对于以石油经济为主导的马来西亚仍然非常有信心。
缅甸民主化进程加快之后，对国外投资者开放，这个生机蓬勃的国家也吸引了大批前来淘金的投资者。
香港中原资产管理公司投资经理梁钧宇对本刊记者提到，相比A股问题重重和欧洲的经济衰退，他们更愿意投资具有成长性的东南亚国家，并且已经将投资重点转移到这些地区。他认为，东南亚国家政治相对民主，跨国企业向东南亚转移，将带去就业和收入增加。不计新加坡，东南亚国家每年GDP有4%-5%的平稳增长，能够保障经济的持续发展。东南亚的房地产和工业的发展将是今后的方向。
同时，梁钧宇也看好南美洲的发展，他认为，只要中国和东南亚等新兴市场经济持续发展，就需要从南美洲进口能源和原材料，南美洲国家的发展就不会停歇。的确，在全球经济整体减速的背景下，巴西却是例外。OECD(经济合作与发展组织)综合领先指数显示，巴西5月份领先指数由4月份的99.0升至99.2，预示着巴西经济将加速增长。
亚洲开发银行副首席经济学家庄巨忠表示，他对未来亚洲新兴经济体的经济发展“非常乐观”。他认为，1997 年亚洲金融危机后，亚洲国家做了很多工作，改善了金融管理系统，所以能够经受住 2008 年的国际金融危机，而目前亚洲金融业整体发展也保持良好。
不过，恒生银行私人银行及信托服务主管陆庭龙也有这样的提醒：“南亚国家也会受到全球经济衰退的影响，资金撤离这些地区的迹象日益明显，如果真的要投资于南亚或东南亚市场，可选择香港的QDII基金或ETF，因为有些国家仍然处于资本管制或货币不能自由兑换阶段。”
美国：关注股市和房地产REITS
相比新兴市场在成长中一波三折，美国股市相对平稳。不过美国经济在复苏过程中，也并非一帆风顺，非农就业数字反复，也让市场不断观察美国经济复苏的状况。
美股最终让投资者抱有希望，毕竟那里聚集了大批优秀的跨国企业和世界五百强的企业，这些企业分享新兴市场的成长并分散地区投资风险。国泰纳斯达克100的基金经理崔涛认为，和新兴市场相比，美国股市的抗风险能力更强。下半年若风险加大，美联储可能出台QE3以刺激经济。
投资美股，目前遇到最大的问题，依旧是欧债危机。欧债危机对美国企业的影响要远远高于新兴市场，对美国企业赢利的负面作用开始逐步显现。在欧债危机尚未解除之时，美股难脱困局。
除此以外，陆庭龙认为，美股企业的赢利会受到新兴市场经济增速下降，以及当地货币贬值的影响，美国企业的前景要下调。目前来看，唯一的利好是美元汇价会继续上升。2012年下半年的投资取向以防守为主，全球经济陷入衰退无可避免，物价走向通缩而不是通胀，高质的美元债券是首选。
投资美国，除股市外，投资者不妨考虑房地产REITS。一方面美国房地产市场进入洼地，适合抄底，另一方面，房地产REITS品种多样，而且省去了直接投资房地产所带来税收和手续等复杂问题，可直接分享到今后美国房地产反弹和房租上涨的收益。
对没有能力前往美国购房的国人来说，去年发行的两只投资房地产REITS的QDII基金，是国内投资者抄底美国房地产市场的工具。
诺安全球收益不动产和鹏华美国房地产两只QDII基金，都以美国房地产REITS为主要投资标的。去年成立以来，分别获得4.8%和3.9%的正回报。
目前全球推出REITS的主要国家和地区为美国、澳大利亚、法国、英国、日本、新加坡、加拿大、荷兰、香港等。其中，美国为REITS的发源地，也是目前全球最大的RIETS市场。
REITS的收益主要来源于，房地产本身的增值和租金上涨，投资者的收益是分红（占据65%左右）和基金本身的升值。根据法律规定，REITS通常需要将90%以上的当期净收益分红给投资者，这一规定确保投资者可以有较为稳定的回报。
同时，数据显示，REITS在过往30年的平均年收益率可达10%-15%，显著高于其他各类理财产品。1988-2007年，权益型REITS 单位风险的回报率达到0.86，仅次于高收益债券，高于标普500 和纳斯达克指数；此外，REITS 与其他几种资产之间的相关系数也较低，一般不到0.5。
看好美国房地产市场的嘉实基金，在今年6月也成立一只投资房地产REITS的QDII嘉实全球房地产基金。 港股市场：通过ETF间接投资
A股市场发展举步维艰，如今沪深300估值已接近10倍，依然难以吸引投资者进场。成熟市场一直以来是投资者趋之若鹜之地，目前，投资港股的途径相对容易了许多，一些证券公司规定，只要投资者能够提供居住证明，就可以办理投资香港的股票账户。
在上海证券交易所和深圳证券交易所登录的两只投资港股的ETF及联接基金，一定程度丰富了基民的投资标的，满足了投资成熟市场的愿望。港股的企业和经营状况，更能让国内的投资者理解和把握。
在上海证券交易所上市的易方达恒生中国企业ETF及联接基金，采取直接投资境外市场方式运作，跟踪基准为恒生中国企业指数，采取完全复制的投资策略。
恒生中国企业指数为香港市场主要指数之一，也是反映H股（在香港上市的内地公司股票）整体表现的核心指数，其由市值居前、成交活跃的40只H股组成，包括一批国内大型商业银行以及中国电信、中国财险、中国铝业等龙头骨干企业，大盘蓝筹特征突出，覆盖H股总流通市值比例超过90%。
截至2012年5月31日，H股上市公司共168家，其中兼有A股的有76家。H股指数具备良好的收益性和投资“性价比”，可以说H股更能反映“中国成长”指数。如果国内经济见底企稳的话，H股的机会可能更大些。
从2002年到2012年5月31日，H股指数以人民币计价的累计涨幅超过300%，是同期恒生指数累计涨幅的13倍、恒生综合指数的7倍、恒生中资企业指数的2.8倍、沪深300指数的3倍。
H股指数2005年以来的平均市盈率为14.7倍，远低于沪深300指数的22.0倍。目前H股指数市盈率为8.0倍，处于历史相对低位，低于恒生指数的8.9倍和沪深300指数的11.43倍。
2007年以来，H股指数的股息率持续高于沪深300指数。目前，恒生国企指数股息率为3.14%，沪深300指数为1.57%。截至7月12日，40只H股指数成份股中，有32家同时发行了A股，其中26家H股对A股有折价，加权平均折价幅度为14%。
在深圳证券交易所上市的华夏恒生ETF及联接基金，主要投资于跟踪恒生指数的成份股、备选成份股、替代性股票。恒生指数与沪深300指数的相关性仅为0.41，可以作为分散风险的有效手段。
截至2012年5月31日，恒生指数动态市盈率为8.81倍，低于沪深300同期的动态市盈率，恒生指数目前的估值水平也已经处于历史估值的下限区域，2011年度股息率为3.53%，高于沪深300的2.11%。
好买基金分析师俞思佳认为，易方达港股ETF主要投资的是H股，H股目前相对于A股有接近9成的个股是折价的，如果看好未来H股的投资机会，可以重点关注易方达港股ETF；对于华夏港股ETF而言，它的覆盖的范围更广，更能代表港股市场，对于想分散单一市场风险、投资香港市场的投资者，可能更具意义。
热门趋势：离岸人民币和前海金融市场
离岸人民币市场近年来发展迅速，目前，香港、新加坡、伦敦等地区和国家都建立了离岸人民币市场。
离岸人民币市场主要方便海外持有人民币的个人或机构，直接在当地利用人民币进行投资，而非之前的必须通过QFII形式才能投资中国市场。
陆庭龙分析，只要人民币国际化的大方向不变，香港作为离岸人民币中心的发展将会加快。相对于新加坡、伦敦等金融中心，香港离岸人民币市场的可控性较强，便于吸引本地及海外资金利用这个平台做人民币兑换和投资。由于投资渠道相对比较少，收益较直接投资内地人民币市场为低，不过却不失为一个分散汇率风险的好办法。
陆庭龙介绍，现在离岸市场主要的人民币投资产品为债券及商业贷款，也有一些人民币计价的个人保险及QFII基金等，产品风险以中至低等级为主。
不过多家金融机构已经在考虑设计更高风险和收益率的离岸人民币产品，以满足不同投资者的需要。对于内地多数投资者来说，更具实际价值的是即将开放的前海金融市场。
就目前透露的信息来看，板上钉钉的事情是开放双向跨境ETF交易。这被业界称为小型的港股直通车。通过这种交易，内地的个人或金融机构，可以购买深交所上市的香港ETF产品，这将是第一次内地的投资者可以使用人民币自由地投资港股的ETF产品。
外汇管制与全球投资
中国在资本项目下的外汇管治至今没有放开，所以几十年以来，多数中国投资者对于海外的投资市场了解甚少，关键原因便是人民币不能自由兑换，外汇汇往海外有限额要求。目前比较方便的办法是投资于国内机构发行的QDII产品，不过品种很有限（共50余种），可选的范围不大，多数业绩也并不太理想。
投资者对于海外的投资热情在不断高涨，各种打擦边球的办法也不断被衍生出来。对于港股和美股这样的主流海外投资品种，在内地已经可以很便捷地办理开户和买卖；对于投资东南亚、印度股市的需求，投资者除了自己去相应的国家开户，也可以到香港购买相应的基金产品。
就目前来看，投资全球很便捷的一个办法就是把钱汇到香港，然后购买各类投资于不同市场的产品。如果资金量不大，可以通过银行的正规渠道汇款，如果是大资金量，只好利用广东和深圳大量的地下钱庄。不过后者的渠道多数处于灰色地带，其中存在的汇兑风险不可小觑。
随着未来外汇管制的不断放开，更多的国内投资人将可以在家门口就买到投资全球的各类金融产品，做到真正的投资全球化。