股票市场有各种各样的投资者。虽然大家都有一个共同的目标，但是各人采取的途径不同，所以最后取得的回报也不同。中国人讲，个人收入可以分为赚钱、挣钱和苦钱，让我感到我们的语言很传神。
　　股票市场的第一种人，是市场的引导者，他们是会赚钱的人。大家熟悉的如巴菲特，李嘉诚就是属于这样的投资者。
　　2008年金融危机以后，巴菲特高调购买高盛的股票，美国商业银行的优先股，大家都是亲眼所见。李嘉诚在中国股票市场顶峰时，选择退出。他们不仅做了，也分享了他们的观点。我们看到了他们的行动，但是我们相信他们吗？有可能。我们跟着他们去投资了吗？未必。一方面，我们认为他们也会有马失前蹄的时候，这次他们会看走眼。另一方面，我们当时手头也没有太多余钱。
　　巴菲特和李嘉诚能成功，一方面是他们的胆识过人，另一方面是他们的风险承受能力大。有的时候想，曹操和袁绍大战以前，两方面的谋士都分析到了各种情况，但是主帅的判断能力起最后的决定作用。同样，财经媒体每天都有人在那里头头是道地讲，但做决定的却是我们自己。
　　除了个人的胆识以外，还有个人的风险承受能力问题。巴菲特和李嘉诚做投资决定时，不需要谁同意。如果他们做错了，他们也没有生存压力。这一点，许多投资经理做不到。很多投资经理表现一般，问题就在这里，因为他们承担不了大的投资风险。所以有人说，投资回报高不高，不在于你有多聪明，而看你有多大风险承受能力。
　　股票市场的第二种人，是市场中的智者。这种投资人，一般是股票分析师或者是股票基金经理。他们没有第一种投资者的胆识和资本，只能靠自己的努力和勤奋，提高自己对市场和各种行业的了解，选择表现不凡的股票。
　　大的投资公司和基金管理公司，都会有许多这样的智者。彼得·林奇就属于这一类投资者。他们兢兢业业地做事，把各个要投资的股票公司的环节搞明白，做到对多错少，最后取得高回报。这里我们应该认识到，投资也是一门学问，不是念两本书就可以成为专家的。也要基本功训练和全时间投入。
　　或许有人会说，我们就找彼得·林奇那样的投资经理就好了。这事说起来容易做起来难。米洛（Bill Mill）就是一位天才的基金经理，连续多年取得高于股票指数的回报，但2008年，他管理的基金损失40%，让人知道他也是个普通人。黎曼兄弟宣布破产的时候，他正在讲值得投资黎曼兄弟的股票。林奇管理的基金在他离开以后，一直萎靡不振，至今没有起色。基金资产锐减。
　　股票市场的第三种人，是自以为聪明的投资人。股票市场有各种各样的投资人，但是绝大多数人都认为自己比其他人聪明。这种优越感是人类的本性，全世界都一样。股票市场上涨以后，第三种人开始投资股票。他们的特点是，他们买股票的时候，往往是股票最热的时候；他们购买的股票，一般是市场上最热的股票。2009年股票暴跌以后，他们卖掉股票去购买债券。许多人那时发誓永远不再进入股票市场。五年以后，美国股票市场上涨了近200%，根据彭博新闻报道，现在普通投资人开始大举进入股票市场，在过去的一年里，投入股票市场的钱达到1000亿美元。类似的情况在2007年和2000年股票市场顶峰时都发生过。
　　股票市场的第四种投资人，是自认普通的投资人。理性地想想，我们都是普通人，没有时间和精力对股票市场做深入研究，所以跟着市场走就行。股票市场的第四种投资者的领军人物是美国先锋投资管理公司（The Vanguard Group）的发起人伯格尔（John C Bogle）。伯格尔认为，我们谁也不知道股票市场未来的变化，与其跟着瞎忙活，让交易公司赚手续费，不如投资股票指数。几十年下来，人们发现伯格尔的策略很成功。先锋管理公司是美国最大的投资管理公司之一，伯格尔也跟巴菲特一样成为美国家喻户晓的人物。
　　总的来看，股票市场的未来走向是不可预测的。如果你愿意花时间和精力的话，就会取得高回报。否则的话，购买指数基金未必不是一个好的策略。如果你有胆识的话，可以在股票市场连创新高时卖掉一部分，在股票市场连创新低时，追加一部分。永远记住一点，你也是人，也有做错的时候，所以要留有余地，不要孤注一掷。