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摘要：我国汽车零部件企业面临市场和技术的双重压力，盈利能力普遍较弱，行业分散导致的竞争压力巨大，连续多年的降价更将汽车零部件企业的盈利空间和现金盈余挤压严重，保持现金流量的充足和畅通也是该类企业健康持续成长的必要条件。本文以汽车内饰件行业有影响力的Z公司为例，分析其经营活动现金流管理中存在的问题，并提出改善方法和优化对策，以改善Z公司经营活动现金流，并为汽车内饰件企业提供可用于参考并实践的改善方法。
关键词：Z公司经营活动现金净流量方法
近年来，国内制造业在关注企业利润的同时，越来越多地开始关注现金流量指标。海尔第13条管理规则规定：现金流比利润更重要。宝钢作为价值管理模式的实践企业，其财务理念是：上市公司实现股东价值最大化才是最终的经营目标，股东价值最大化是企业价值最大化的根本要求，而企业价值则表现为企业所有未来自由现金流量的折现值。宝钢人说：“我们不能不关心现金流量，现金流量是企业的血液。”
现金流量同样成为汽车行业尤其是汽车零部件企业普遍关注的重要财务指标。自2009年起，我国连续5年成为世界上最大的汽车生产和销售国，然而由于行业分散导致的竞争加剧，迫使无话语权的国内汽车零部件企业利润空间日益收窄，连续多年的降价让汽车零部件企业更多地开始考虑生存问题，现金流量尤其是经营活动现金净流量的管理和改善成为汽车零部件企业日益关心的命题。本文以国内汽车内饰件行业有影响的Z公司为例，介绍Z公司经营活动现金流管理的现状、存在问题、改善方法和优化对策以及对汽车内饰件行业的借鉴。
1 Z公司概况
Z公司为一家专业汽车内饰件供应商，省高新技术企业，其主营产品汽车内饰顶棚在国内该产品细分市场占有率位居首位，占国内轿车市场占有率的28%，拥有省级技术中心和省级工程材料研发中心，具备顶棚、天窗遮阳板、地毯等汽车内饰件产品与汽车厂的同步研发能力，同时为德系、美系、日系、韩系、法系和自主品牌汽车厂供货，具有较强的市场和技术优势，公司的发展对我国汽车内饰件行业的发展和技术进步起到了积极的推动作用，是国内汽车内饰件行业比较有影响力的企业之一。
Z公司的下游客户主要为大众、通用、丰田、现代、神龙、奇瑞和吉利等汽车厂，上游供应商主要为化工料、面料和附件厂家。客户的主要回款周期和方式为：合资品牌客户多为发票递交客户后一个月电汇付款，自主品牌客户多为发票递交客户后三个月内支付六个月银行承兑汇票，自主客户的货款占用严重，最长占款周期超过六个月。供应商付款周期和方式为：化工料厂家为全额预付电汇款，面料和附件厂家为收到发票后三个月内支付六个月银行承兑汇票。Z公司属于劳动密集型企业，下辖长春、成都、佛山三个子公司，母子公司合计人员980人，年实现销售额4.5亿元，人均销售贡献45.9万元，年发生人工费用5500万元，年人均成本5.6万元，年人工费用占年销售额的比重为12.2%，伴随着中国人口红利的消失，与其它制造型企业一样，Z公司面临人工成本持续上涨的压力，人工成本正日益成为影响公司利润和现金流的关键成本因素之一。Z公司属于高新技术企业，所得税税率为15%，增值税一般纳税人，增值税税率为17%，分析期内无税费返还，利润率为5%，增值税税负为6%。
2 Z公司经营活动现金流管理现状及存在的问题
依据企业会计准则，按照现金流量表中经营活动现金净流量中的项目，分项分析Z公司经营活动现金流管理现状及存在的问题。
2.1 销售商品、提供劳务收到的现金
根据分析期内的数据测算，Z公司销售商品、提供劳务收到的现金占经营活动现金流入的比例为98.6%，分析期内Z公司无收到的税费返还，收到的其他与经营活动有关的现金占经营活动现金流入的比例为1.4%，所以经营活动现金流入中重点分析一下Z公司销售商品、提供劳务收到的现金项目管理现状和存在的问题：
①自主品牌客户的应收账款占用严重，货款回收率低，货款周转率差。Z公司的客户主要分为合资客户和自主品牌客户，合资客户的回款方式普遍较好，货款占用少，货款周转率高；然而，自主品牌客户受制于市场形势和资金形势压力，普遍执行周期较长的付款方式，导致Z公司自主品牌客户的货款占用严重，货款回收率低，货款周转率差。
②新产品的定价周期和老产品的降价谈判周期过长，导致发出产出品积压在存货中，无法开票和回款。Z公司存货资金占用率高，存货周转率仅4.2次，存货周转期长达87天。经分析Z公司存货结构，未结算的发出产出品占存货余额的43%，Z公司部分新产品的定价周期甚至超过2年，发出产成品由于没有价格，积压在存货中，无法开票和回款；另外，Z公司每年都要面临下游客户的降价要求，由于连续多年的降价已经将Z公司的利润空间积压严重，所以每年的老产品降价谈判十分辛苦，而且周期较长，导致批量产品上线后，由于没有最新的价格，导致无法开票和回款。
③Z公司产品通用性差，每种新产品都要开发不同类型的模具、检具、工装等，平均单种产品的模检具工装投资在40万元，而这些投资只有不到10%的客户能够单独支付给Z公司，绝大部分客户则采取在规划的产品产量中分摊的办法，但客户开发的新产品有40%左右的部分并不能达到客户规划的产量，个别新产品上市没多久由于无法打开市场而选择退出，Z公司就只能自己承担这部分投资。
2.2 购买商品、接受劳务支付的现金
Z公司购买商品、接受劳务支付的现金，占到经营活动现金流出的77.2%，Z公司在该项目的管理现状及存在的问题：
①化工料及部分强势供应商实行预付款的付款方式，导致该部分货款的现金支付压力大。针对强势的供应商，Z公司并未开发出新的采购渠道，多年来采用预付款方式采购，导致Z公司货款支付压力大，该部分货款现金支出甚至早于客户的回款支出。
②Z公司规定的供应商付款起点不明确。Z公司针对大部分供应商规定的付款起点是收到发票时起算，但并未明确是谁收到发票的时点开始，因为在发票邮寄的过程中，Z公司第一时点收到发票的人可能是公司保安，公司保安在登记移交给采购人员后，采购人员收到的时点为第二时点，采购人员在办理完毕验收入库等相关手续后将发票递交财务入账时点为第三时点，第一时点到第三时点之间的时间差短则一个星期，长则一个月，Z公司规定的供应商付款起点不明确。 ③Z公司在对供应商的新产品定价和老产品降价时，并未将客户的资金占用转移到上游，而是在定价的同时，供应商该部分的货款依然支付，由此给Z公司带来更多的现金支付压力。
2.3 支付给职工以及为职工支付的现金
中国的人口红利正在逐步消失，近年来的“用工荒”问题同样困扰着Z公司，Z公司每年的人工成本以10%以上的复利增长速度增长，人工成本占到企业销售收入的12%以上，人工成本已经成为影响Z公司利润和现金流的主要成本压力之一。但Z公司仅仅采用控制工资的方式控制人工成本，这种方式并不可取，而且导致员工的流动率明显上升，由于员工流动导致的成本上升往往大于流失员工的人工成本支出。Z公司的设备自动化程度差，产品生产制造物流过程不顺畅，仍无法摆脱劳动密集型企业的困扰，劳动效率不高，如果问题持续下去，Z公司将面临亏损和无法持续经营的居面，迫切需要及时并持续改善。
2.4 支付的各项税款
Z公司属于高新技术企业，所得税税率可以适用15%的优惠税率，Z公司的子公司中有的是高新技术企业，有的不是，所得税税率不同带来了所得税筹划空间，然而Z公司在母子公司关联交易定价上，并无科学合理运用关联交易定价，将利润留在税率低的公司，导致母子公司整体的所得税税负高；在每月实现的增值税时，并未有效调控母子公司的开票情况，根据进销项调控增值税，导致母子公司整体的增值税税负过高。
3 Z公司改善经营活动现金净流量的实用方法和优化对策
针对Z公司在经营活动现金流管理中存在的问题，逐项提出可用于改善和优化的方法和对策。
3.1 销售商品、提供劳务收到的现金
①创新自主品牌客户的货款回收方式。针对自主品牌客户押款严重的问题，Z公司应积极与客户联系，并依靠自主品牌客户推荐的金融机构的资金实力，实现以货款为抵押的保理或保押融资模式，实现客户货款的提前回收，减少货款占用，加速货款周转，降低货款回收风险。
②加速新产品定价和老产品的谈价进程，缩短新产品定价周期和老产品降价周期。在产品利润和现金流中，寻找到合适的平衡点，尽早实现发出产品的开票和回款，减少存货资金占用，加速货款回收的进度。
③调整客户结构和产品结构。对新产品开发投资额较大且新产品市场开发不理想的产品和客户实现结构调整，或者要求其提供为新产品开发垫付的投资，规避因客户新产品开发不成功导致投资回收风险。
3.2 购买商品、接受劳务支付的现金
①针对强势供应商，必须加大基础材料技术研发力度，加大新供应商的开发力度，实现多家供应商同时采购的有利局面，从而调整强势供应商的付款方式，递延该部分货款的资金支付时点。
②明确供应商的付款起点为供应商发票递交公司财务账时点，也就是说供应商的付款起点必须为供应商发票在公司的财务账上体现时起算，这就要求供应商积极配合公司的产品定价，采购人员及时办理验收入库手续。
③按照客户的产品定价和谈价模式，制定针对供应商的系统新产品定价和老产品谈价模式，合理利用定价和谈价周期递延付款时点，实现客户压力向上游部分转移。
3.3 支付给职工以及为职工支付的现金
改变单纯控制工资支出的人工成本控制方式，从根本上开展自动化设备的研发改造，减少对操作工人的依赖，调整工艺流程和产品制造流程，减少搬运浪费和在制品浪费，加大力度解决瓶颈工序的产能，提高产品的生产效率。
3.4 支付的各项税费
利用母子公司关联交易，在不违背国家税法政策的前提下，充分运用法律允许的筹划空间，合理筹划母子公司整体税收，将母子公司整体的所得税税负和增值税税负降低到合理水平。
4 对汽车内饰行业的借鉴
Z公司属于汽车内饰件行业中比较典型的企业，对主机厂无话语权的大部分汽车内饰件企业可能都会面临类似Z公司同样的问题，在经营活动现金流管理的过程中，可用于Z公司改善和优化的对策和方法，对汽车内饰件行业中的其它企业也可起到良好的借鉴作用。
5 总结与建议
本文以汽车内饰件行业中的Z公司为例，提出Z公司在经营活动现金流管理中存在的问题，并针对问题逐项进行了分析，提出了可用于Z公司改善和优化的方法和策略，以期待对Z公司在经营活动现金流管理改善方面提供帮助，同时也对汽车内饰件行业中的其他企业起到良好的借鉴作用。通过对上述方法和策略的应用，Z公司和其他汽车内饰件企业可以增强自身的经营活动现金能力，在日益竞争加剧的市场环境中发展更加健康和持续，为早日将我国发展为世界汽车强国贡献更多的能量。
参考文献：
[1]财政部.企业会计准则第31号——现金流量表，2006年2月.
[2]宋喜娇.企业要加强现金流量的科学管理[J].当代经济，2005 （12）.
[3]蔡昌.提升现金流管理[M].西安交通出版社，2005年5月版.
关键词：Z公司经营活动现金净流量方法
近年来，国内制造业在关注企业利润的同时，越来越多地开始关注现金流量指标。海尔第13条管理规则规定：现金流比利润更重要。宝钢作为价值管理模式的实践企业，其财务理念是：上市公司实现股东价值最大化才是最终的经营目标，股东价值最大化是企业价值最大化的根本要求，而企业价值则表现为企业所有未来自由现金流量的折现值。宝钢人说：“我们不能不关心现金流量，现金流量是企业的血液。”
现金流量同样成为汽车行业尤其是汽车零部件企业普遍关注的重要财务指标。自2009年起，我国连续5年成为世界上最大的汽车生产和销售国，然而由于行业分散导致的竞争加剧，迫使无话语权的国内汽车零部件企业利润空间日益收窄，连续多年的降价让汽车零部件企业更多地开始考虑生存问题，现金流量尤其是经营活动现金净流量的管理和改善成为汽车零部件企业日益关心的命题。本文以国内汽车内饰件行业有影响的Z公司为例，介绍Z公司经营活动现金流管理的现状、存在问题、改善方法和优化对策以及对汽车内饰件行业的借鉴。
1 Z公司概况
Z公司为一家专业汽车内饰件供应商，省高新技术企业，其主营产品汽车内饰顶棚在国内该产品细分市场占有率位居首位，占国内轿车市场占有率的28%，拥有省级技术中心和省级工程材料研发中心，具备顶棚、天窗遮阳板、地毯等汽车内饰件产品与汽车厂的同步研发能力，同时为德系、美系、日系、韩系、法系和自主品牌汽车厂供货，具有较强的市场和技术优势，公司的发展对我国汽车内饰件行业的发展和技术进步起到了积极的推动作用，是国内汽车内饰件行业比较有影响力的企业之一。
Z公司的下游客户主要为大众、通用、丰田、现代、神龙、奇瑞和吉利等汽车厂，上游供应商主要为化工料、面料和附件厂家。客户的主要回款周期和方式为：合资品牌客户多为发票递交客户后一个月电汇付款，自主品牌客户多为发票递交客户后三个月内支付六个月银行承兑汇票，自主客户的货款占用严重，最长占款周期超过六个月。供应商付款周期和方式为：化工料厂家为全额预付电汇款，面料和附件厂家为收到发票后三个月内支付六个月银行承兑汇票。Z公司属于劳动密集型企业，下辖长春、成都、佛山三个子公司，母子公司合计人员980人，年实现销售额4.5亿元，人均销售贡献45.9万元，年发生人工费用5500万元，年人均成本5.6万元，年人工费用占年销售额的比重为12.2%，伴随着中国人口红利的消失，与其它制造型企业一样，Z公司面临人工成本持续上涨的压力，人工成本正日益成为影响公司利润和现金流的关键成本因素之一。Z公司属于高新技术企业，所得税税率为15%，增值税一般纳税人，增值税税率为17%，分析期内无税费返还，利润率为5%，增值税税负为6%。
2 Z公司经营活动现金流管理现状及存在的问题
依据企业会计准则，按照现金流量表中经营活动现金净流量中的项目，分项分析Z公司经营活动现金流管理现状及存在的问题。
2.1 销售商品、提供劳务收到的现金
根据分析期内的数据测算，Z公司销售商品、提供劳务收到的现金占经营活动现金流入的比例为98.6%，分析期内Z公司无收到的税费返还，收到的其他与经营活动有关的现金占经营活动现金流入的比例为1.4%，所以经营活动现金流入中重点分析一下Z公司销售商品、提供劳务收到的现金项目管理现状和存在的问题：
①自主品牌客户的应收账款占用严重，货款回收率低，货款周转率差。Z公司的客户主要分为合资客户和自主品牌客户，合资客户的回款方式普遍较好，货款占用少，货款周转率高；然而，自主品牌客户受制于市场形势和资金形势压力，普遍执行周期较长的付款方式，导致Z公司自主品牌客户的货款占用严重，货款回收率低，货款周转率差。
②新产品的定价周期和老产品的降价谈判周期过长，导致发出产出品积压在存货中，无法开票和回款。Z公司存货资金占用率高，存货周转率仅4.2次，存货周转期长达87天。经分析Z公司存货结构，未结算的发出产出品占存货余额的43%，Z公司部分新产品的定价周期甚至超过2年，发出产成品由于没有价格，积压在存货中，无法开票和回款；另外，Z公司每年都要面临下游客户的降价要求，由于连续多年的降价已经将Z公司的利润空间积压严重，所以每年的老产品降价谈判十分辛苦，而且周期较长，导致批量产品上线后，由于没有最新的价格，导致无法开票和回款。
③Z公司产品通用性差，每种新产品都要开发不同类型的模具、检具、工装等，平均单种产品的模检具工装投资在40万元，而这些投资只有不到10%的客户能够单独支付给Z公司，绝大部分客户则采取在规划的产品产量中分摊的办法，但客户开发的新产品有40%左右的部分并不能达到客户规划的产量，个别新产品上市没多久由于无法打开市场而选择退出，Z公司就只能自己承担这部分投资。
2.2 购买商品、接受劳务支付的现金
Z公司购买商品、接受劳务支付的现金，占到经营活动现金流出的77.2%，Z公司在该项目的管理现状及存在的问题：
①化工料及部分强势供应商实行预付款的付款方式，导致该部分货款的现金支付压力大。针对强势的供应商，Z公司并未开发出新的采购渠道，多年来采用预付款方式采购，导致Z公司货款支付压力大，该部分货款现金支出甚至早于客户的回款支出。
②Z公司规定的供应商付款起点不明确。Z公司针对大部分供应商规定的付款起点是收到发票时起算，但并未明确是谁收到发票的时点开始，因为在发票邮寄的过程中，Z公司第一时点收到发票的人可能是公司保安，公司保安在登记移交给采购人员后，采购人员收到的时点为第二时点，采购人员在办理完毕验收入库等相关手续后将发票递交财务入账时点为第三时点，第一时点到第三时点之间的时间差短则一个星期，长则一个月，Z公司规定的供应商付款起点不明确。 ③Z公司在对供应商的新产品定价和老产品降价时，并未将客户的资金占用转移到上游，而是在定价的同时，供应商该部分的货款依然支付，由此给Z公司带来更多的现金支付压力。
2.3 支付给职工以及为职工支付的现金
中国的人口红利正在逐步消失，近年来的“用工荒”问题同样困扰着Z公司，Z公司每年的人工成本以10%以上的复利增长速度增长，人工成本占到企业销售收入的12%以上，人工成本已经成为影响Z公司利润和现金流的主要成本压力之一。但Z公司仅仅采用控制工资的方式控制人工成本，这种方式并不可取，而且导致员工的流动率明显上升，由于员工流动导致的成本上升往往大于流失员工的人工成本支出。Z公司的设备自动化程度差，产品生产制造物流过程不顺畅，仍无法摆脱劳动密集型企业的困扰，劳动效率不高，如果问题持续下去，Z公司将面临亏损和无法持续经营的居面，迫切需要及时并持续改善。
2.4 支付的各项税款
Z公司属于高新技术企业，所得税税率可以适用15%的优惠税率，Z公司的子公司中有的是高新技术企业，有的不是，所得税税率不同带来了所得税筹划空间，然而Z公司在母子公司关联交易定价上，并无科学合理运用关联交易定价，将利润留在税率低的公司，导致母子公司整体的所得税税负高；在每月实现的增值税时，并未有效调控母子公司的开票情况，根据进销项调控增值税，导致母子公司整体的增值税税负过高。
3 Z公司改善经营活动现金净流量的实用方法和优化对策
针对Z公司在经营活动现金流管理中存在的问题，逐项提出可用于改善和优化的方法和对策。
3.1 销售商品、提供劳务收到的现金
①创新自主品牌客户的货款回收方式。针对自主品牌客户押款严重的问题，Z公司应积极与客户联系，并依靠自主品牌客户推荐的金融机构的资金实力，实现以货款为抵押的保理或保押融资模式，实现客户货款的提前回收，减少货款占用，加速货款周转，降低货款回收风险。
②加速新产品定价和老产品的谈价进程，缩短新产品定价周期和老产品降价周期。在产品利润和现金流中，寻找到合适的平衡点，尽早实现发出产品的开票和回款，减少存货资金占用，加速货款回收的进度。
③调整客户结构和产品结构。对新产品开发投资额较大且新产品市场开发不理想的产品和客户实现结构调整，或者要求其提供为新产品开发垫付的投资，规避因客户新产品开发不成功导致投资回收风险。
3.2 购买商品、接受劳务支付的现金
①针对强势供应商，必须加大基础材料技术研发力度，加大新供应商的开发力度，实现多家供应商同时采购的有利局面，从而调整强势供应商的付款方式，递延该部分货款的资金支付时点。
②明确供应商的付款起点为供应商发票递交公司财务账时点，也就是说供应商的付款起点必须为供应商发票在公司的财务账上体现时起算，这就要求供应商积极配合公司的产品定价，采购人员及时办理验收入库手续。
③按照客户的产品定价和谈价模式，制定针对供应商的系统新产品定价和老产品谈价模式，合理利用定价和谈价周期递延付款时点，实现客户压力向上游部分转移。
3.3 支付给职工以及为职工支付的现金
改变单纯控制工资支出的人工成本控制方式，从根本上开展自动化设备的研发改造，减少对操作工人的依赖，调整工艺流程和产品制造流程，减少搬运浪费和在制品浪费，加大力度解决瓶颈工序的产能，提高产品的生产效率。
3.4 支付的各项税费
利用母子公司关联交易，在不违背国家税法政策的前提下，充分运用法律允许的筹划空间，合理筹划母子公司整体税收，将母子公司整体的所得税税负和增值税税负降低到合理水平。
4 对汽车内饰行业的借鉴
Z公司属于汽车内饰件行业中比较典型的企业，对主机厂无话语权的大部分汽车内饰件企业可能都会面临类似Z公司同样的问题，在经营活动现金流管理的过程中，可用于Z公司改善和优化的对策和方法，对汽车内饰件行业中的其它企业也可起到良好的借鉴作用。
5 总结与建议
本文以汽车内饰件行业中的Z公司为例，提出Z公司在经营活动现金流管理中存在的问题，并针对问题逐项进行了分析，提出了可用于Z公司改善和优化的方法和策略，以期待对Z公司在经营活动现金流管理改善方面提供帮助，同时也对汽车内饰件行业中的其他企业起到良好的借鉴作用。通过对上述方法和策略的应用，Z公司和其他汽车内饰件企业可以增强自身的经营活动现金能力，在日益竞争加剧的市场环境中发展更加健康和持续，为早日将我国发展为世界汽车强国贡献更多的能量。
参考文献：
[1]财政部.企业会计准则第31号——现金流量表，2006年2月.
[2]宋喜娇.企业要加强现金流量的科学管理[J].当代经济，2005 （12）.
[3]蔡昌.提升现金流管理[M].西安交通出版社，2005年5月版.