【摘 要】
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就证券市场运行效率的内涵而言,流动性、价差、有效性、低交易成本是其最基本的衡量指标,其中隐性交易成本综合反映了市场的流动性、价差、有效性和交易成本的状况,是表征一
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就证券市场运行效率的内涵而言,流动性、价差、有效性、低交易成本是其最基本的衡量指标,其中隐性交易成本综合反映了市场的流动性、价差、有效性和交易成本的状况,是表征一国证券市场运行绩效以及竞争力的重要指标.因此,基于Corwin and Schultz(2012)构造的高低价差指标对上海A股市场的隐性交易成本进行估计,结果显示,上海A股市场的运行效率处于相对较高的水平;隐性交易成本自2001年后波动逐渐变小,即运行效率的高低波动自2001年后趋缓.
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