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【摘要】本文以北化集团研发战略、生产战略、市场营销战略、财务战略、人力资源战略为分析对象，从财务风险预警视角进行分析，通过设置相关定量、定性财务预警指标，对集团各项战略进行管控，期望对其他企业集团财务风险控制有所启发。
【关键词】企业战略；财务风险；内部控制；预警指标
【中图分类号】F275
集团职能战略下的财务风险预警，是从集团战略管理角度出发，从日常经营管理风险控制转向长期的战略管理层面的风险控制，采用价值链分析方法梳理企业可能存在的财务风险，并研究风险预警的方法，从而预防和降低企业财务风险。
一、北化集团财务风险预警的设想
北化集团是一家具有60多年历史的国有独资大型企业，针对国家京津冀一体化的战略调整和北京市战略转型的要求，制定了集团“十三五”发展战略。为了防范战略风险，保障集团战略的顺利实施，根据集团细分战略的职能战略和集团财务管理实际情况，制定了符合集团实际情况并以集团职能战略为导向的财务风险预警设想。
在研究集团财务风险的同时，既要关注集团内部风险和外部风险，又要关注集团财务指标风险和非财务指标风险，并从价值链角度，以集团细分的5项职能战略中的研发战略、生产战略、市场营销战略、财务战略和人力资源战略为分析对象，梳理职能战略实施中可能存在的财务风险，并研究预警的方法，为集团财务风险预警提供参考。
二、集团财务风险预警的方法
（一）确定集团财务预警定量指标的方法
以每一职能战略相关的评价指标为依托，确定定量指标和标准。指标标准根据集团各行业不同，参考各行业近三年实际情况和历史最好指标以及国内外近几年同行业相关指标实际情况，并根据企业规模、市场、盈亏点、技术支撑以及人才支撑等风险制定。定量指标包括财务指标和非财务指标。
（二）确定集团财务预警定性指标的方法
以每一职能战略相关的风险分析和评估为依托，确定定性指标和标准，主要采取调查分析和管理评分等方法。
三、基于北化集团职能战略下的财务风险预警
（一）集团研发战略
1.集团研发战略主要风险分析
（1）研发需求风险分析。集团制定研发战略时，是否充分考虑本行业的发展趋势、行业内竞争对手情况等。存在的风险：可能导致企业研发失败，资源浪费。
（2）研发项目组织风险分析。集团内部参与研发的部门及人员协调不力。存在的风险：可能影响集团研发的进度和质量，产生损失。
（3）研发技术风险分析。集团确定的研发技术不成熟、不先进，性能达不到标准。存在的风险：可能导致集团研发成本加大，研发失败。
（4）研发成果转化风险分析。集团应用研发成果转化不足，保护措施不力。存在的风险：可能导致集团利益受损。
2.集团研发战略的财务风险预警指标确定
（1）集团研发需求风险预警指标
定量指标：市场需求不确定率（当期需求量-目标需求量）/目标需求量×100%；
市场竞争程度（市场实际占有率-目标市场占有率）/目标市场占有率×100%。
定性指标：研发项目对竞争对手、市场容量、客户需求分析不足，需要预警。
（2）集团研发项目组织风险预警指标
定量指标：员工离职率、部门目标未实现率。
定性指标：参与研发的部门权责不明，人员职责不清，配合不力，需要预警。
（3）集团研发技术风险预警指标
定量指标：技术标准程度（实际技术评级标准-预定技术评级标准）/预定技术评级标准×100%。
定性指标：研发项目技术不达标，需要预警。
（4）集团研发成果转化风险预警指标
定量指标：新产品收入、新产品收入比率。
定性指标：研发项目未达到产品预期销售目标，需要预警。
（二）集团生产战略
1.集团生产战略主要风险分析
（1）政策风险分析。国家政策的出台或发生变化，可能导致企业无法正常生产。存在的风险：停产或生产成本增加。
（2）生产管理风险分析。集团对企业生产管理不到位，可能导致生产组织系统运行不正常。存在的风险：导致所属企业生产成本控制不到位，成本上升等。
（3）生產工人风险分析。集团对生产工人培训不到位或生产工人缺失，可能导致企业生产效率低下。存在的风险：生产成本增加。
（4）物料供应风险分析。所属企业物料供应不及时或占用过多，可能导致停产或资金占用。存在的风险：资金占用过高，成本升高或停产损失。
2.集团生产战略的财务风险预警指标确定
（1）政策风险预警指标
定量指标：由于国家政策变化导致的停工次数、停工时间。
定性指标：企业相关风险防范预案不健全，需要预警。
（2）集团生产管理风险预警指标
定量指标：产品合格率、产品单耗、成本费用利润率、报废率、返修率。
定性指标：企业生产管理薄弱，质量问题突出，生产成本控制不到位，需要预警。
（3）生产工人风险预警指标
定量指标：员工流失率、员工保持率、员工生产效率、培训受众率。
定性指标：生产工人配置不合理，操作不熟练，需要预警。
（4）物料供应风险预警指标
定量指标：最佳生产供货时间、最佳存货时间、原材料周转天数、原材料检验合格率。
定性指标：物料供应不及时，影响正常生产，或存货占用过量导致资金占用过大，影响资金周转，需要预警。
（三）集团市场营销战略 1.集团市场营销战略主要风险分析
（1）营销渠道风险。市场需求变化导致存货积压或不足、零售商、批发商出现违约等。存在的风险：可能导致产品积压，资金周转困难，货款无法按期收回，以及由于存货不足，导致客户流失等。
（2）经销商和客户的风险。经销商和客户违约、出现信用缺失。存在的风险：可能导致企业无法按期收回货款。
（3）营销政策和策略风险。采取的营销政策和策略不当、执行力缺失。存在的风险：可能导致销售不畅，产品积压。
（4）营销人员风险。营销人员素质低下、职业道德缺失。存在的风险：可能导致企业利益受损。
2.集團市场营销战略的财务风险预警指标确定
（1）营销渠道风险预警指标
定量指标：经销商销售额、经销商销售额比例、产成品积压率、存货周转率。
定性指标：经销商的销售额占比过大，需要预警。
（2）经销商和客户的风险预警指标
定量指标：应收账款账期、应收账款周转率、赊销比率、客户投诉率。
定性指标：客户信用缺失，赊销额过大，需要预警。
（3）营销政策和策略风险预警指标
定量指标：市场份额、存货周转率、客户保有率、客户获得率、客户利润率。
定性指标：企业市场营销政策和策略不符合市场规则，产品销售出现问题，需要预警。
（4）营销人员风险预警指标
定量指标：营销人员离职率、商业秘密泄露导致的资产损失率。
定性指标：营销人员配置不合理，泄露企业商业秘密，需要预警。
（四）集团财务战略
根据集团现状，财务战略重点研究融资战略、投资战略和营运资金战略。
1.融资战略
集团“十三五”发展战略，重点确定的财务战略是债务融资战略，本文重点分析和研究集团债务融资风险和预警指标。
（1）集团债务融资主要财务风险分析
①集团经营风险对融资风险分析。由于经营上的原因，导致集团收益不确定。存在的风险：可能影响集团债务偿付。
②集团预期现金流对融资风险分析。经营中可能会出现集团盈利状况良好，但预期的现金流不足现象。存在的风险：影响集团用现金偿付到期债务本息。
③集团负债规模对融资风险分析。集团负债规模不合理，负债率过高。存在的风险：可能导致企业丧失偿债能力，甚至破产。
④集团债务利率对融资风险分析。在负债规模一定的情况下，高债务利率，导致财务成本加大。存在的风险：影响偿付到期债务本息。
⑤集团负债结构对融资风险分析。集团长短期负债的相对比重不合理，流动比率和速动比率过低。存在的风险：影响偿付到期债务本息。
（2）集团债务融资的财务风险预警指标确定
①集团经营风险预警指标
定量指标：主营业务利润率、净资产收益率、流动资产周转率、总资产周转率、销售增长率、总资产增长率。
定性指标：企业经营管理不善，导致无法实现预期收益，需要预警。
②集团预期现金流风险预警指标
定量指标：现金比率、现金到期债务比、现金流动负债比、现金负债总额比
定性指标：企业预期现金流不足，无法偿还到期债务，需要预警。
③集团负债规模风险预警指标
定量指标：资产负债率、产权比率、流动比率、速动比率。
定性指标：负债的规模与企业实际需求不匹配，需要预警。
④集团债务利率风险预警指标
定量指标：已获利息倍数、财务费用率、现金利息倍数。
定性指标：债务利息负担超出企业承受能力，需要预警。
⑤集团负债结构风险预警指标
定量指标：负债结构比。
定性指标：负债的期限结构与企业实际需求不匹配，需要预警。
2.投资战略
集团“十三五”发展战略，依据国家京津冀一体化战略，重点确定了京外布局的项目投资，本文重点分析和研究集团项目投资的风险和预警指标。
（1）集团项目投资主要财务风险分析
①政策与环境风险分析。政策风险主要是由于国家、行业、主管部门的政策、法规、规划或标准发生变化给项目带来问题。环境风险主要是由于项目实施所涉及的自然环境、政治环境、经济环境、地域文化以及环保要求发生变化给项目带来问题。存在的风险：项目投资损失或失败。
②集团决策风险分析。集团投资决策未经科学论证或论证不充分，可能导致投资决策失误。存在的风险：投资失败。
③集团项目投资实施阶段风险分析。一是实施风险：一方面由于前期设计、论证等失误，造成项目的实施与实际情况偏离，从而引起设计变更、项目内容变更；另一方面是项目招标暗箱操作，存在商业贿赂，中标人实际难以承担项目。二是费用风险：由于控制不利，项目出现超支或资金短缺。三是进度风险：由于控制不利，项目出现实施的某些环节或整个项目的时间延误。存在的风险：出现投资损失或不确定性风险。
④集团项目投资完成阶段风险分析。一是项目验收风险，项目竣工验收不规范，把关不严；二是项目收益风险，投资项目不能获得预期收益。存在的风险：可能导致项目交付使用后存在重大安全隐患和无法达到预期收益目标的风险。
（2）集团项目投资的财务风险预警指标确定
①政策与环境风险预警指标
定性指标：集团投资领导小组组织专家分析政策与环境对项目的影响程度，确定风险警示。
②集团项目决策风险预警指标
定量指标：投资回收期、内含报酬率、净现值。
定性指标：项目投资是否正确履行了必要的决策程序。 ③实施风险预警指标
定性指标：项目的设计或内容发生变更，招标制度执行不到位，需要预警。
④项目实施费用风险预警指标
定量指标：成本差异（项目已完成部分的实际成本和预算成本的差值）、成本表现指数（实际完成预算成本与计划完成预算成本的比值）。
定性指标：项目支出超出预算进度，需要预警。
⑤项目进度风险预警指标
定量指标：分包工程完成率、关键工序完成率、项目进度完成率。
定性指标：项目未完成计划进度，需要预警。
⑥项目验收风险预警指标
定性指标：项目未按照验收标准验收，未进行竣工决算审计，需要预警。
⑦项目收益风险预警指标
定量指标：项目净利润、投入产出比率。
定性指标：项目实际收益未达到预期收益，需要预警。
3.营运资金战略
根据集团财务战略，本文重点分析和研究营运资金管理中的现金管理、应收账款管理和存货管理的财务风险预警。
（1）集团现金管理的财务风险预警
①集团现金管理的财务风险分析
a.制度风险分析。集团资金管理制度存在缺陷或监督不力。存在的风险：可能导致资金被挪用或侵占。
b.客户信用政策风险分析。集团制定的客户信用政策不合理，出现现金流入不能满足需要。存在的风险：可能导致资金支付风险。
c.资金管理风险分析。集团在整体资金协调和调度方面不合理。存在的风险：可能导致企业陷入财务困境。
d.经营风险分析。集团经营管理不到位，出现内部控制失控。存在的风险：可能导致资金流失。
e.管理人员风险分析。集团可能出现相关管理人员素质较低、职业道德缺失现象。存在的风险：可能导致资金被挪用或侵占。
②集团现金管理财务风险预警指标确定
a.制度风险预警指标。
定性指标：资金管理的内控制度不健全，需要预警。
b.客户信用政策风险预警指标。
定量指标：销售收现比（经营活动现金净流量/销售收入）、应收账款周转率、最高信用额度、最长信用期。
定性指标：客户信用政策与企业现金流需求不匹配，客户信用缺失，需要预警。
c.资金管理风险预警指标。
定量指标：现金置存标准、经营现金比率、经营活动净现金流量比率。
定性指标：资金管理人员配置不合理，培训不足，需要预警。
d.企业经营风险预警指标。
定量指标：主营业务利润率、净资产收益率、流动资产周转率、总资产周转率、资产负债率。
定性指标：企业经营管理不善，无法实现预期收益，需要预警。
e.管理人员风险预警指标。
定量指标：关键岗位人员离职率、商业秘密泄露导致的资产损失率。
定性指标：管理人员配置不合理，违规操作，需要预警。
（2）集团应收账款管理的财务风险预警
①集团应收账款管理的财务风险分析
a.客户信用管理风险分析。集团客户信用制度不合理，客户管理制度不完善。存在的风险：可能导致货款无法按期收回。
b.赊销管理风险分析。集团赊销管理制度和内部控制制度不完善。存在的风险：可能导致赊销金额过大或赊销时间过长，形成应收账款风险。
c.制度风险分析。集团应收账款管理制度和内控制度不完善。存在的风险：可能导致应收账款管理责任落实不到位，形成应收账款风险。
d.内控管理风险。主要是内控执行出现缺陷，表现在赊销业务未签订销售合同、收货方的签收手续不齐全以及应收账款没有对账函等。存在的风险：应收账款收回风险。
②集团应收账款管理财务风险预警指标确定
a.客户信用管理风险预警指标。
定量指标：最高信用额度、最长信用期、销售收现比。
定性指标：客户信用评价不完善，信用调查不到位，需要预警。
b.赊销管理风险预警指标。
定量指标：应收账款账期、应收账款周转率、赊销比率、实际坏账损失率。
定性指标：企业赊销审批权限和审批程序不完善，客户资质与赊销不匹配，需要预警。
c.制度风险预警指标。
定性指标：企业应收账款管理制度不健全，需要预警。
d.内控管理风险预警指标。
定量指标：应收账款对账函证率、销售合同签订率。
定性指标：企业内控制度执行不到位，缺失重要业务凭证，需要预警。
（3）集团存货管理的财务风险预警
①集团存货管理的财务风险分析
a.自然损耗风险分析。存货出现存贮时间过长，超过保质期等现象。存在的风险：可能导致存货性能发生改变，甚至报废损失。
b.资金占用风险分析。产品技术进步、更新换代存货价值贬值，以及存货存储过量，资金占用过大。存在的风险：可能造成存货价值减少和资金周转困难。
c.生产价格风险分析。出现市场原材料价格波动、且原材料存货不足。存在的风险：可能造成企业生产成本增加。
d.销售价格风险分析。产品价格制定不当。存在的风险：可能造成产品积压或供不应求。
e.缺货风险分析。由于存货缺货，造成存货供应中断。存在的风险：可能造成停工、延期交货。
②集團存货管理财务风险预警指标确定
a.自然损耗风险预警指标。
定量标准：不良存货比率、存货账龄。
定性指标：通过专业人员的技术鉴定确认是否存在风险，依据鉴定结果预警。 b.资金占用风险预警指标。
定量指标：安全库存、存货周转率、存货积压率。
定性指标：企业存货过多，造成积压，需要预警。
c.生产价格风险预警指标。
定量指标：材料价格差异率。
定性指标：原材料价格波动过大，需要预警。
d.销售价格风险预警指标。
定量指标：产销比率、产成品周转率、产成品积压率。
定性指标：企业产品销售价格与同类产品市场价格偏离较大，需要预警。
e.缺货风险预警指标。
定量指标：安全库存、因缺货导致的停工时间、停工次数。
定性指标：企业因存货不足，导致停工或延期交货，需要预警。
（五）集团人力资源战略
1.集团人力资源战略主要风险分析
（1）人力资源管理的政策和法律风险分析。集团人力资源管理违反国家政策和法律，可能导致法律诉讼。存在的風险：企业成本增加。
（2）培训与投入风险分析。职工培训与开发需要集团投入人力、物力和财力，但由于企业文化和激励等政策，导致职工积极性不高，工作消极。存在的风险：可能导致集团投入成本的回报降低，生产不稳定，出现生产损失和质量问题等。
（3）职工流动风险分析。由于职工流动，新职工操作不熟练，导致生产效率降低，同时增加新的招工成本，集团的商业秘密还可能泄露。存在的风险：造成集团损失。
（4）职工道德风险分析。由于职工素质过低、道德缺失等原因，出现影响集团利益现象。存在的风险：可能导致集团产生损失。
2.集团人力资源战略的财务风险预警指标确定
（1）员工道德风险预警指标
定量指标：发生员工故意不作为概率、商业秘密泄露导致的资产损失率、发生挪用公共财产的员工比例、员工违章率。
定性指标：员工消极怠工，泄露企业秘密，违章操作，需要预警。
（2）培训与投入风险预警指标
定量指标：培训受众率、技能达标率、培训投入成本收益率、关键人才储备率、职业规划覆盖面。
定性指标：员工培训与投入不足，技能人才缺乏，需要预警。
（3）员工流动风险预警指标
定量指标：员工流失率、人员主动离职率、关键人员离职率、员工内部流动水平。
定性指标：员工士气低落，流动性过大，需要预警。
（4）人力资源管理的政策和法律风险预警指标
定量指标：涉及人力资源管理的诉讼费用、诉讼次数。
定性指标：企业人力资源政策违反国家政策和法律规定，需要预警。
四、结论
以上基于北化集团职能战略的财务风险预警已经在集团个别企业中试点实施，并取得了很好的效果，得到了企业领导的充分认可。目前，北化集团正在按照国家京津冀一体化的战略、北京市的调整战略以及集团“十三五”发展战略，进行京内转型、京外布局的战略调整。因此，为了保障集团整体战略的实施，从集团细分战略的职能战略管理控制角度出发的财务风险预警研究，对集团发展具有一定的现实意义，对集团未来的财务管理水平和集团经营管理的提高，具有很好的指导意义。
【关键词】企业战略；财务风险；内部控制；预警指标
【中图分类号】F275
集团职能战略下的财务风险预警，是从集团战略管理角度出发，从日常经营管理风险控制转向长期的战略管理层面的风险控制，采用价值链分析方法梳理企业可能存在的财务风险，并研究风险预警的方法，从而预防和降低企业财务风险。
一、北化集团财务风险预警的设想
北化集团是一家具有60多年历史的国有独资大型企业，针对国家京津冀一体化的战略调整和北京市战略转型的要求，制定了集团“十三五”发展战略。为了防范战略风险，保障集团战略的顺利实施，根据集团细分战略的职能战略和集团财务管理实际情况，制定了符合集团实际情况并以集团职能战略为导向的财务风险预警设想。
在研究集团财务风险的同时，既要关注集团内部风险和外部风险，又要关注集团财务指标风险和非财务指标风险，并从价值链角度，以集团细分的5项职能战略中的研发战略、生产战略、市场营销战略、财务战略和人力资源战略为分析对象，梳理职能战略实施中可能存在的财务风险，并研究预警的方法，为集团财务风险预警提供参考。
二、集团财务风险预警的方法
（一）确定集团财务预警定量指标的方法
以每一职能战略相关的评价指标为依托，确定定量指标和标准。指标标准根据集团各行业不同，参考各行业近三年实际情况和历史最好指标以及国内外近几年同行业相关指标实际情况，并根据企业规模、市场、盈亏点、技术支撑以及人才支撑等风险制定。定量指标包括财务指标和非财务指标。
（二）确定集团财务预警定性指标的方法
以每一职能战略相关的风险分析和评估为依托，确定定性指标和标准，主要采取调查分析和管理评分等方法。
三、基于北化集团职能战略下的财务风险预警
（一）集团研发战略
1.集团研发战略主要风险分析
（1）研发需求风险分析。集团制定研发战略时，是否充分考虑本行业的发展趋势、行业内竞争对手情况等。存在的风险：可能导致企业研发失败，资源浪费。
（2）研发项目组织风险分析。集团内部参与研发的部门及人员协调不力。存在的风险：可能影响集团研发的进度和质量，产生损失。
（3）研发技术风险分析。集团确定的研发技术不成熟、不先进，性能达不到标准。存在的风险：可能导致集团研发成本加大，研发失败。
（4）研发成果转化风险分析。集团应用研发成果转化不足，保护措施不力。存在的风险：可能导致集团利益受损。
2.集团研发战略的财务风险预警指标确定
（1）集团研发需求风险预警指标
定量指标：市场需求不确定率（当期需求量-目标需求量）/目标需求量×100%；
市场竞争程度（市场实际占有率-目标市场占有率）/目标市场占有率×100%。
定性指标：研发项目对竞争对手、市场容量、客户需求分析不足，需要预警。
（2）集团研发项目组织风险预警指标
定量指标：员工离职率、部门目标未实现率。
定性指标：参与研发的部门权责不明，人员职责不清，配合不力，需要预警。
（3）集团研发技术风险预警指标
定量指标：技术标准程度（实际技术评级标准-预定技术评级标准）/预定技术评级标准×100%。
定性指标：研发项目技术不达标，需要预警。
（4）集团研发成果转化风险预警指标
定量指标：新产品收入、新产品收入比率。
定性指标：研发项目未达到产品预期销售目标，需要预警。
（二）集团生产战略
1.集团生产战略主要风险分析
（1）政策风险分析。国家政策的出台或发生变化，可能导致企业无法正常生产。存在的风险：停产或生产成本增加。
（2）生产管理风险分析。集团对企业生产管理不到位，可能导致生产组织系统运行不正常。存在的风险：导致所属企业生产成本控制不到位，成本上升等。
（3）生產工人风险分析。集团对生产工人培训不到位或生产工人缺失，可能导致企业生产效率低下。存在的风险：生产成本增加。
（4）物料供应风险分析。所属企业物料供应不及时或占用过多，可能导致停产或资金占用。存在的风险：资金占用过高，成本升高或停产损失。
2.集团生产战略的财务风险预警指标确定
（1）政策风险预警指标
定量指标：由于国家政策变化导致的停工次数、停工时间。
定性指标：企业相关风险防范预案不健全，需要预警。
（2）集团生产管理风险预警指标
定量指标：产品合格率、产品单耗、成本费用利润率、报废率、返修率。
定性指标：企业生产管理薄弱，质量问题突出，生产成本控制不到位，需要预警。
（3）生产工人风险预警指标
定量指标：员工流失率、员工保持率、员工生产效率、培训受众率。
定性指标：生产工人配置不合理，操作不熟练，需要预警。
（4）物料供应风险预警指标
定量指标：最佳生产供货时间、最佳存货时间、原材料周转天数、原材料检验合格率。
定性指标：物料供应不及时，影响正常生产，或存货占用过量导致资金占用过大，影响资金周转，需要预警。
（三）集团市场营销战略 1.集团市场营销战略主要风险分析
（1）营销渠道风险。市场需求变化导致存货积压或不足、零售商、批发商出现违约等。存在的风险：可能导致产品积压，资金周转困难，货款无法按期收回，以及由于存货不足，导致客户流失等。
（2）经销商和客户的风险。经销商和客户违约、出现信用缺失。存在的风险：可能导致企业无法按期收回货款。
（3）营销政策和策略风险。采取的营销政策和策略不当、执行力缺失。存在的风险：可能导致销售不畅，产品积压。
（4）营销人员风险。营销人员素质低下、职业道德缺失。存在的风险：可能导致企业利益受损。
2.集團市场营销战略的财务风险预警指标确定
（1）营销渠道风险预警指标
定量指标：经销商销售额、经销商销售额比例、产成品积压率、存货周转率。
定性指标：经销商的销售额占比过大，需要预警。
（2）经销商和客户的风险预警指标
定量指标：应收账款账期、应收账款周转率、赊销比率、客户投诉率。
定性指标：客户信用缺失，赊销额过大，需要预警。
（3）营销政策和策略风险预警指标
定量指标：市场份额、存货周转率、客户保有率、客户获得率、客户利润率。
定性指标：企业市场营销政策和策略不符合市场规则，产品销售出现问题，需要预警。
（4）营销人员风险预警指标
定量指标：营销人员离职率、商业秘密泄露导致的资产损失率。
定性指标：营销人员配置不合理，泄露企业商业秘密，需要预警。
（四）集团财务战略
根据集团现状，财务战略重点研究融资战略、投资战略和营运资金战略。
1.融资战略
集团“十三五”发展战略，重点确定的财务战略是债务融资战略，本文重点分析和研究集团债务融资风险和预警指标。
（1）集团债务融资主要财务风险分析
①集团经营风险对融资风险分析。由于经营上的原因，导致集团收益不确定。存在的风险：可能影响集团债务偿付。
②集团预期现金流对融资风险分析。经营中可能会出现集团盈利状况良好，但预期的现金流不足现象。存在的风险：影响集团用现金偿付到期债务本息。
③集团负债规模对融资风险分析。集团负债规模不合理，负债率过高。存在的风险：可能导致企业丧失偿债能力，甚至破产。
④集团债务利率对融资风险分析。在负债规模一定的情况下，高债务利率，导致财务成本加大。存在的风险：影响偿付到期债务本息。
⑤集团负债结构对融资风险分析。集团长短期负债的相对比重不合理，流动比率和速动比率过低。存在的风险：影响偿付到期债务本息。
（2）集团债务融资的财务风险预警指标确定
①集团经营风险预警指标
定量指标：主营业务利润率、净资产收益率、流动资产周转率、总资产周转率、销售增长率、总资产增长率。
定性指标：企业经营管理不善，导致无法实现预期收益，需要预警。
②集团预期现金流风险预警指标
定量指标：现金比率、现金到期债务比、现金流动负债比、现金负债总额比
定性指标：企业预期现金流不足，无法偿还到期债务，需要预警。
③集团负债规模风险预警指标
定量指标：资产负债率、产权比率、流动比率、速动比率。
定性指标：负债的规模与企业实际需求不匹配，需要预警。
④集团债务利率风险预警指标
定量指标：已获利息倍数、财务费用率、现金利息倍数。
定性指标：债务利息负担超出企业承受能力，需要预警。
⑤集团负债结构风险预警指标
定量指标：负债结构比。
定性指标：负债的期限结构与企业实际需求不匹配，需要预警。
2.投资战略
集团“十三五”发展战略，依据国家京津冀一体化战略，重点确定了京外布局的项目投资，本文重点分析和研究集团项目投资的风险和预警指标。
（1）集团项目投资主要财务风险分析
①政策与环境风险分析。政策风险主要是由于国家、行业、主管部门的政策、法规、规划或标准发生变化给项目带来问题。环境风险主要是由于项目实施所涉及的自然环境、政治环境、经济环境、地域文化以及环保要求发生变化给项目带来问题。存在的风险：项目投资损失或失败。
②集团决策风险分析。集团投资决策未经科学论证或论证不充分，可能导致投资决策失误。存在的风险：投资失败。
③集团项目投资实施阶段风险分析。一是实施风险：一方面由于前期设计、论证等失误，造成项目的实施与实际情况偏离，从而引起设计变更、项目内容变更；另一方面是项目招标暗箱操作，存在商业贿赂，中标人实际难以承担项目。二是费用风险：由于控制不利，项目出现超支或资金短缺。三是进度风险：由于控制不利，项目出现实施的某些环节或整个项目的时间延误。存在的风险：出现投资损失或不确定性风险。
④集团项目投资完成阶段风险分析。一是项目验收风险，项目竣工验收不规范，把关不严；二是项目收益风险，投资项目不能获得预期收益。存在的风险：可能导致项目交付使用后存在重大安全隐患和无法达到预期收益目标的风险。
（2）集团项目投资的财务风险预警指标确定
①政策与环境风险预警指标
定性指标：集团投资领导小组组织专家分析政策与环境对项目的影响程度，确定风险警示。
②集团项目决策风险预警指标
定量指标：投资回收期、内含报酬率、净现值。
定性指标：项目投资是否正确履行了必要的决策程序。 ③实施风险预警指标
定性指标：项目的设计或内容发生变更，招标制度执行不到位，需要预警。
④项目实施费用风险预警指标
定量指标：成本差异（项目已完成部分的实际成本和预算成本的差值）、成本表现指数（实际完成预算成本与计划完成预算成本的比值）。
定性指标：项目支出超出预算进度，需要预警。
⑤项目进度风险预警指标
定量指标：分包工程完成率、关键工序完成率、项目进度完成率。
定性指标：项目未完成计划进度，需要预警。
⑥项目验收风险预警指标
定性指标：项目未按照验收标准验收，未进行竣工决算审计，需要预警。
⑦项目收益风险预警指标
定量指标：项目净利润、投入产出比率。
定性指标：项目实际收益未达到预期收益，需要预警。
3.营运资金战略
根据集团财务战略，本文重点分析和研究营运资金管理中的现金管理、应收账款管理和存货管理的财务风险预警。
（1）集团现金管理的财务风险预警
①集团现金管理的财务风险分析
a.制度风险分析。集团资金管理制度存在缺陷或监督不力。存在的风险：可能导致资金被挪用或侵占。
b.客户信用政策风险分析。集团制定的客户信用政策不合理，出现现金流入不能满足需要。存在的风险：可能导致资金支付风险。
c.资金管理风险分析。集团在整体资金协调和调度方面不合理。存在的风险：可能导致企业陷入财务困境。
d.经营风险分析。集团经营管理不到位，出现内部控制失控。存在的风险：可能导致资金流失。
e.管理人员风险分析。集团可能出现相关管理人员素质较低、职业道德缺失现象。存在的风险：可能导致资金被挪用或侵占。
②集团现金管理财务风险预警指标确定
a.制度风险预警指标。
定性指标：资金管理的内控制度不健全，需要预警。
b.客户信用政策风险预警指标。
定量指标：销售收现比（经营活动现金净流量/销售收入）、应收账款周转率、最高信用额度、最长信用期。
定性指标：客户信用政策与企业现金流需求不匹配，客户信用缺失，需要预警。
c.资金管理风险预警指标。
定量指标：现金置存标准、经营现金比率、经营活动净现金流量比率。
定性指标：资金管理人员配置不合理，培训不足，需要预警。
d.企业经营风险预警指标。
定量指标：主营业务利润率、净资产收益率、流动资产周转率、总资产周转率、资产负债率。
定性指标：企业经营管理不善，无法实现预期收益，需要预警。
e.管理人员风险预警指标。
定量指标：关键岗位人员离职率、商业秘密泄露导致的资产损失率。
定性指标：管理人员配置不合理，违规操作，需要预警。
（2）集团应收账款管理的财务风险预警
①集团应收账款管理的财务风险分析
a.客户信用管理风险分析。集团客户信用制度不合理，客户管理制度不完善。存在的风险：可能导致货款无法按期收回。
b.赊销管理风险分析。集团赊销管理制度和内部控制制度不完善。存在的风险：可能导致赊销金额过大或赊销时间过长，形成应收账款风险。
c.制度风险分析。集团应收账款管理制度和内控制度不完善。存在的风险：可能导致应收账款管理责任落实不到位，形成应收账款风险。
d.内控管理风险。主要是内控执行出现缺陷，表现在赊销业务未签订销售合同、收货方的签收手续不齐全以及应收账款没有对账函等。存在的风险：应收账款收回风险。
②集团应收账款管理财务风险预警指标确定
a.客户信用管理风险预警指标。
定量指标：最高信用额度、最长信用期、销售收现比。
定性指标：客户信用评价不完善，信用调查不到位，需要预警。
b.赊销管理风险预警指标。
定量指标：应收账款账期、应收账款周转率、赊销比率、实际坏账损失率。
定性指标：企业赊销审批权限和审批程序不完善，客户资质与赊销不匹配，需要预警。
c.制度风险预警指标。
定性指标：企业应收账款管理制度不健全，需要预警。
d.内控管理风险预警指标。
定量指标：应收账款对账函证率、销售合同签订率。
定性指标：企业内控制度执行不到位，缺失重要业务凭证，需要预警。
（3）集团存货管理的财务风险预警
①集团存货管理的财务风险分析
a.自然损耗风险分析。存货出现存贮时间过长，超过保质期等现象。存在的风险：可能导致存货性能发生改变，甚至报废损失。
b.资金占用风险分析。产品技术进步、更新换代存货价值贬值，以及存货存储过量，资金占用过大。存在的风险：可能造成存货价值减少和资金周转困难。
c.生产价格风险分析。出现市场原材料价格波动、且原材料存货不足。存在的风险：可能造成企业生产成本增加。
d.销售价格风险分析。产品价格制定不当。存在的风险：可能造成产品积压或供不应求。
e.缺货风险分析。由于存货缺货，造成存货供应中断。存在的风险：可能造成停工、延期交货。
②集團存货管理财务风险预警指标确定
a.自然损耗风险预警指标。
定量标准：不良存货比率、存货账龄。
定性指标：通过专业人员的技术鉴定确认是否存在风险，依据鉴定结果预警。 b.资金占用风险预警指标。
定量指标：安全库存、存货周转率、存货积压率。
定性指标：企业存货过多，造成积压，需要预警。
c.生产价格风险预警指标。
定量指标：材料价格差异率。
定性指标：原材料价格波动过大，需要预警。
d.销售价格风险预警指标。
定量指标：产销比率、产成品周转率、产成品积压率。
定性指标：企业产品销售价格与同类产品市场价格偏离较大，需要预警。
e.缺货风险预警指标。
定量指标：安全库存、因缺货导致的停工时间、停工次数。
定性指标：企业因存货不足，导致停工或延期交货，需要预警。
（五）集团人力资源战略
1.集团人力资源战略主要风险分析
（1）人力资源管理的政策和法律风险分析。集团人力资源管理违反国家政策和法律，可能导致法律诉讼。存在的風险：企业成本增加。
（2）培训与投入风险分析。职工培训与开发需要集团投入人力、物力和财力，但由于企业文化和激励等政策，导致职工积极性不高，工作消极。存在的风险：可能导致集团投入成本的回报降低，生产不稳定，出现生产损失和质量问题等。
（3）职工流动风险分析。由于职工流动，新职工操作不熟练，导致生产效率降低，同时增加新的招工成本，集团的商业秘密还可能泄露。存在的风险：造成集团损失。
（4）职工道德风险分析。由于职工素质过低、道德缺失等原因，出现影响集团利益现象。存在的风险：可能导致集团产生损失。
2.集团人力资源战略的财务风险预警指标确定
（1）员工道德风险预警指标
定量指标：发生员工故意不作为概率、商业秘密泄露导致的资产损失率、发生挪用公共财产的员工比例、员工违章率。
定性指标：员工消极怠工，泄露企业秘密，违章操作，需要预警。
（2）培训与投入风险预警指标
定量指标：培训受众率、技能达标率、培训投入成本收益率、关键人才储备率、职业规划覆盖面。
定性指标：员工培训与投入不足，技能人才缺乏，需要预警。
（3）员工流动风险预警指标
定量指标：员工流失率、人员主动离职率、关键人员离职率、员工内部流动水平。
定性指标：员工士气低落，流动性过大，需要预警。
（4）人力资源管理的政策和法律风险预警指标
定量指标：涉及人力资源管理的诉讼费用、诉讼次数。
定性指标：企业人力资源政策违反国家政策和法律规定，需要预警。
四、结论
以上基于北化集团职能战略的财务风险预警已经在集团个别企业中试点实施，并取得了很好的效果，得到了企业领导的充分认可。目前，北化集团正在按照国家京津冀一体化的战略、北京市的调整战略以及集团“十三五”发展战略，进行京内转型、京外布局的战略调整。因此，为了保障集团整体战略的实施，从集团细分战略的职能战略管理控制角度出发的财务风险预警研究，对集团发展具有一定的现实意义，对集团未来的财务管理水平和集团经营管理的提高，具有很好的指导意义。