【摘 要】
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资本资产定价模型(CAPM)是以马科威茨模型为基础对金融资产组合选择、价格决定以及微观主体福利进行分析的模型。本文研究了其定价机制及考量因素,在此基础上,随机选取借鉴了
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资本资产定价模型(CAPM)是以马科威茨模型为基础对金融资产组合选择、价格决定以及微观主体福利进行分析的模型。本文研究了其定价机制及考量因素,在此基础上,随机选取借鉴了国际股价指数编制经验的上海证券交易所的100只股票,对CAPM模型的中国适用性进行了三个方面的检验:系统风险与资产风险的唯一度量关系是否成立;投资者的资产风险和收益是否存在正相关;资产组合与收益之间的线性关系是否存在。研究结果显示,上海证券交易所股票的收益与其β系数存在着显著的正相关线性关系,系统风险并非资产风险的唯一度量,CAPM模型对上海证券交易所股票收益组合有一定的适用性,且其适用性在提高。
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