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[摘 要] 市场环境瞬息万变，影响企业不确定性因素日益增多，其所面临的财务风险在所难免。本文主要从财务风险的主要内容出发，谈谈对企业财务风险管理和防范的一些看法。
[关键词] 财务风险 风险管理 风险防范
随着全球经济一体化和我国改革开放的不断深入以及社会市场经济体制的初步建立，企业在生产经营和资本运营中面临的各种财务风险日益加剧，特别是在后危机时代的现在，商业战场上依旧硝烟弥漫，企业所面临的财务风险相应放大，企业需要专门的财务风险分析来为管理层揭示相关的风险和机遇，进而采取必要的财务风险管理措施，以期达到规避和防范财务风险的目的。
一、企业财务风险释义
财务风险是指在企業各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的影响因素，导致财务状况的不确定，从而使企业发生损失的可能性。财务风险一般分为狭义的财务风险和广义的财务风险。狭义的财务风险，即财务杠杆风险，是指由于企业不合适的财务负债比率所带来的财务上的不利后果。广义的财务风险则是指除了狭义的财务风险之外，还包括那些对于企业财务核算有重大影响的其他一切风险。
二、企业财务风险主要内容
（一）筹资风险。是指企业通过举债方式进行筹资而引起的到期不能偿债的可能性。企业利用借入资金进行负债经营，是市场经济条件下的一种合理举措，是企业生产经营和投资发展的必然结果。只要企业能够适度合理举债，就能使企业获得财务杠杆利益，使所有者获得额外的收益；但如果企业举债不当，债权资本比例过大，企业的综合资本成本率就会上升，资本结构失调，企业价值就会下降。当企业的举债收益小于举债成本时，就会降低股东收益，扩大企业风险。
（二）投资风险。是指投资项目不能达到预期的收益，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险。造成投资风险的原因很多，主要有宏观经济因素、通货膨胀因素、投资决策失误等。
（三）资金使用风险。是指企业在日常生产经营活动的资金使用中，由于某些原因，可能导致企业的收益发生变动的风险。资金使用风险主要来自三个方面：一是企业经营收入的不确定。二是价格与销售成本的不确定。三是企业资金的调度、使用不合理。
（四）资金回收风险。企业为了扩大产品销售，常常以商业信用的方式赊销产品，这就必然导致企业资金回收的风险。资金回收风险的存在，与国家宏观经济政策尤其是财政政策紧密相关。在财政金融双紧缩时期，整个市场疲软，企业产品销售困难，三角债规模巨大，资金回收困难；而在相反的情况下，资金回收则容易得多。另一方面，企业资金回收风险的大小也取决于企业决策管理水平的高低，即使是在财政金融双紧缩时期，个别企业仍然生产有序、产品销售兴旺，这说明资金回收风险在一定程度上是可以控制的。
（五）收益分配风险。是指企业的收益分配给股东后给企业今后的生产经营活动带来的不利影响，这种影响有些是显而易见的，比如偿债能力的降低，有些是潜在的，如企业声誉的下降。收益分配风险来自两个方面：一是收益确认的风险。由于客观环境因素的影响和处理的不当，有可能少计成本、多计收益，导致企业税赋增加，所确定的可分配利润也偏高。二是由于投资者对收益分配的时间、形式和金额把握不当所产生的风险。
三、我国企业财务风险主要存在的主要问题
（一）资本结构不合理
我国企业普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多，企业对银行的依赖性大，当出现支付危机时，一方面自己失去信任而加大其财务风险，另一方而又因逾期借款而使融资成本加大。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。
（二）投资缺乏科学性
企业投资包括对内投资和对外投资，企业对内投资主要是固定资产投资，在投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全而、不真实以及决策者决策能力低下等原因导致投资决策失误频繁发生，投资无法按期收回给企业带来了巨大的财务风险。在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而加大财务风险。
（三）资金回收策略不当
现代社会企业间广泛存在着商业信用，一些企业为了增加销量，扩大市场占有率大量采用赊销方式销售产品；再者，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货，资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。
（四）收益分配政策不规范
分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，也可能影响企业潜在投资者的投资决策，从而影响企业资金的来源。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的现实情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。
四、企业防范财务风险的主要措施与对策
财务风险管理是指企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上，采取各种科学、有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性的一项理财活动。加强财务风险管理有利于保证企业安全、稳健的发展，有利于企业财务活动，不断增强企业抵御风险的能力，实现企业目标。具体如下：
（一）增强风险防范意识。风险防范就是企业在识别风险、估量风险和研究风险的基础上,用最有效的方法把风险导致的不利后果降低到最低限度的行为。因此，企业各部门、各层次，特别是企业的决策管理部门必须增强风险防范意识，不论是投资还是融资，也不论是研制产品还是销售产品，都应预测估计可能产生的风险以及企业的承受能力，以降低经营的盲目性和决策的随意性，保证企业资金的安全使用和财务目标的顺利实现。
（二）健全企业财务风险管理机制。
（1）要加强规章制度体系建设的完善。要以风险管理的标准框架为依据，以科学的风险控制理论和方法为指导，健全企业内部风险管理制度。对制度上的缺陷要及时修正；对不合理的制度要改进；对冗余的、重叠的要合理清理；对现有制度上没有的风险管理措施需要补充，从而不断完善制度体系。
（2）要定期进行风财务险检查。对企业的财务、生产经营情况定期进行调查，从中获取风险信息，识别危险信号，以文件形式陈列可能的风险，把每次的风险考评纳入企业各部门相关人员的绩效考核。
（3）进行情景模拟风险，检验风险管理水平和抗风险能力。企业要定期确定风险主题，进行风险处理训练，例如，必要时可以模拟一场财务风险，测试企业的抗风险能力。这样不仅可以提高风险管理的快速反应能力，还可以检测现有的制度是否合理，拟定的管理计划是否切实可行等。
（4）建立独立的风险管理的职能机构。完善风险管理机制可以建立风险管理的专门的职能机构。例如，可以组建企业风险评估和控制部门。该部门的主管领导和相应的管理人员要对企业的经营现状和生存的外部环境有清晰而全面的了解。对市场的变化嗅觉灵敏，能及时快速地察觉风险并制定应对方案。机构内成员也应具有较高的知识水平和道德修养，具有较强的风险识别能力，反应灵敏，严谨细致。
（三）建立健全企业财务风险识别与预警系统。
财务风险预警就是企业通过库存物资、资金收支结余、资产变现率、坏账金额等一些敏感性财务指标的变化对经营运行过程进行监测，从而对企业可能或将要面临的财务风险进行预测识别的财务分析过程。通过建立健全财务风险预警系统，企业管理者可以用以判断财务风险存在的大小，发现根源，预先准备，有的放矢，对症下药，准确把握各种财务风险信号及其产生原因，制定相应的对策。
（四）调整企业资本结构，保持高资金流动性
企业必须根据自己的风险承受能力来选择对企业最有利的资本结构，以最低的资金成本，最小的风险程度，取得最大的投资收益，在风险和利益之间寻求最佳配合。在好的市场采取进取型策略，并对可能的风险有充分的估计和准备，可以适当多借入资金；在不利的环境中，应谨慎从事等待有利时机的转化，以此组织调整资本结构，可以有效地控制财务风险。同时保持高度的流动性是企业控制财务风险、减轻财务压力的重要保证。
财务风险防范与管理是现代企业财务管理的重要内容，也是整个企业管理的重要组成部分。在市场经济环境下，企业的经营者及财务人员必须提高财务风险的防范意识和识别能力，对可能发生的财务风险提高警惕，并加强管理，对财务风险成因进行研究，有预见性地采取各种防范措施，才能减少各种不利因素造成的财务风险，才可能使企业遭受的损失降低到最低限度，才能保证企业的生存和发展。
参 考 文 献
[1]胡红星：企业财务风险管理及完善。商务财会，2009（3）。
[2]刘建明等：财务风险管理问题研究。中国总会计师，2008（2）。
[3]王国明.企业财务风险的成因及防范。会计之友，2005，(06)。■
[关键词] 财务风险 风险管理 风险防范
随着全球经济一体化和我国改革开放的不断深入以及社会市场经济体制的初步建立，企业在生产经营和资本运营中面临的各种财务风险日益加剧，特别是在后危机时代的现在，商业战场上依旧硝烟弥漫，企业所面临的财务风险相应放大，企业需要专门的财务风险分析来为管理层揭示相关的风险和机遇，进而采取必要的财务风险管理措施，以期达到规避和防范财务风险的目的。
一、企业财务风险释义
财务风险是指在企業各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的影响因素，导致财务状况的不确定，从而使企业发生损失的可能性。财务风险一般分为狭义的财务风险和广义的财务风险。狭义的财务风险，即财务杠杆风险，是指由于企业不合适的财务负债比率所带来的财务上的不利后果。广义的财务风险则是指除了狭义的财务风险之外，还包括那些对于企业财务核算有重大影响的其他一切风险。
二、企业财务风险主要内容
（一）筹资风险。是指企业通过举债方式进行筹资而引起的到期不能偿债的可能性。企业利用借入资金进行负债经营，是市场经济条件下的一种合理举措，是企业生产经营和投资发展的必然结果。只要企业能够适度合理举债，就能使企业获得财务杠杆利益，使所有者获得额外的收益；但如果企业举债不当，债权资本比例过大，企业的综合资本成本率就会上升，资本结构失调，企业价值就会下降。当企业的举债收益小于举债成本时，就会降低股东收益，扩大企业风险。
（二）投资风险。是指投资项目不能达到预期的收益，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险。造成投资风险的原因很多，主要有宏观经济因素、通货膨胀因素、投资决策失误等。
（三）资金使用风险。是指企业在日常生产经营活动的资金使用中，由于某些原因，可能导致企业的收益发生变动的风险。资金使用风险主要来自三个方面：一是企业经营收入的不确定。二是价格与销售成本的不确定。三是企业资金的调度、使用不合理。
（四）资金回收风险。企业为了扩大产品销售，常常以商业信用的方式赊销产品，这就必然导致企业资金回收的风险。资金回收风险的存在，与国家宏观经济政策尤其是财政政策紧密相关。在财政金融双紧缩时期，整个市场疲软，企业产品销售困难，三角债规模巨大，资金回收困难；而在相反的情况下，资金回收则容易得多。另一方面，企业资金回收风险的大小也取决于企业决策管理水平的高低，即使是在财政金融双紧缩时期，个别企业仍然生产有序、产品销售兴旺，这说明资金回收风险在一定程度上是可以控制的。
（五）收益分配风险。是指企业的收益分配给股东后给企业今后的生产经营活动带来的不利影响，这种影响有些是显而易见的，比如偿债能力的降低，有些是潜在的，如企业声誉的下降。收益分配风险来自两个方面：一是收益确认的风险。由于客观环境因素的影响和处理的不当，有可能少计成本、多计收益，导致企业税赋增加，所确定的可分配利润也偏高。二是由于投资者对收益分配的时间、形式和金额把握不当所产生的风险。
三、我国企业财务风险主要存在的主要问题
（一）资本结构不合理
我国企业普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多，企业对银行的依赖性大，当出现支付危机时，一方面自己失去信任而加大其财务风险，另一方而又因逾期借款而使融资成本加大。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。
（二）投资缺乏科学性
企业投资包括对内投资和对外投资，企业对内投资主要是固定资产投资，在投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全而、不真实以及决策者决策能力低下等原因导致投资决策失误频繁发生，投资无法按期收回给企业带来了巨大的财务风险。在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而加大财务风险。
（三）资金回收策略不当
现代社会企业间广泛存在着商业信用，一些企业为了增加销量，扩大市场占有率大量采用赊销方式销售产品；再者，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货，资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。
（四）收益分配政策不规范
分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，也可能影响企业潜在投资者的投资决策，从而影响企业资金的来源。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的现实情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。
四、企业防范财务风险的主要措施与对策
财务风险管理是指企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上，采取各种科学、有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性的一项理财活动。加强财务风险管理有利于保证企业安全、稳健的发展，有利于企业财务活动，不断增强企业抵御风险的能力，实现企业目标。具体如下：
（一）增强风险防范意识。风险防范就是企业在识别风险、估量风险和研究风险的基础上,用最有效的方法把风险导致的不利后果降低到最低限度的行为。因此，企业各部门、各层次，特别是企业的决策管理部门必须增强风险防范意识，不论是投资还是融资，也不论是研制产品还是销售产品，都应预测估计可能产生的风险以及企业的承受能力，以降低经营的盲目性和决策的随意性，保证企业资金的安全使用和财务目标的顺利实现。
（二）健全企业财务风险管理机制。
（1）要加强规章制度体系建设的完善。要以风险管理的标准框架为依据，以科学的风险控制理论和方法为指导，健全企业内部风险管理制度。对制度上的缺陷要及时修正；对不合理的制度要改进；对冗余的、重叠的要合理清理；对现有制度上没有的风险管理措施需要补充，从而不断完善制度体系。
（2）要定期进行风财务险检查。对企业的财务、生产经营情况定期进行调查，从中获取风险信息，识别危险信号，以文件形式陈列可能的风险，把每次的风险考评纳入企业各部门相关人员的绩效考核。
（3）进行情景模拟风险，检验风险管理水平和抗风险能力。企业要定期确定风险主题，进行风险处理训练，例如，必要时可以模拟一场财务风险，测试企业的抗风险能力。这样不仅可以提高风险管理的快速反应能力，还可以检测现有的制度是否合理，拟定的管理计划是否切实可行等。
（4）建立独立的风险管理的职能机构。完善风险管理机制可以建立风险管理的专门的职能机构。例如，可以组建企业风险评估和控制部门。该部门的主管领导和相应的管理人员要对企业的经营现状和生存的外部环境有清晰而全面的了解。对市场的变化嗅觉灵敏，能及时快速地察觉风险并制定应对方案。机构内成员也应具有较高的知识水平和道德修养，具有较强的风险识别能力，反应灵敏，严谨细致。
（三）建立健全企业财务风险识别与预警系统。
财务风险预警就是企业通过库存物资、资金收支结余、资产变现率、坏账金额等一些敏感性财务指标的变化对经营运行过程进行监测，从而对企业可能或将要面临的财务风险进行预测识别的财务分析过程。通过建立健全财务风险预警系统，企业管理者可以用以判断财务风险存在的大小，发现根源，预先准备，有的放矢，对症下药，准确把握各种财务风险信号及其产生原因，制定相应的对策。
（四）调整企业资本结构，保持高资金流动性
企业必须根据自己的风险承受能力来选择对企业最有利的资本结构，以最低的资金成本，最小的风险程度，取得最大的投资收益，在风险和利益之间寻求最佳配合。在好的市场采取进取型策略，并对可能的风险有充分的估计和准备，可以适当多借入资金；在不利的环境中，应谨慎从事等待有利时机的转化，以此组织调整资本结构，可以有效地控制财务风险。同时保持高度的流动性是企业控制财务风险、减轻财务压力的重要保证。
财务风险防范与管理是现代企业财务管理的重要内容，也是整个企业管理的重要组成部分。在市场经济环境下，企业的经营者及财务人员必须提高财务风险的防范意识和识别能力，对可能发生的财务风险提高警惕，并加强管理，对财务风险成因进行研究，有预见性地采取各种防范措施，才能减少各种不利因素造成的财务风险，才可能使企业遭受的损失降低到最低限度，才能保证企业的生存和发展。
参 考 文 献
[1]胡红星：企业财务风险管理及完善。商务财会，2009（3）。
[2]刘建明等：财务风险管理问题研究。中国总会计师，2008（2）。
[3]王国明.企业财务风险的成因及防范。会计之友，2005，(06)。■