2016年是投资人煎熬和等待的一年。年初市场熔断，A股承压，年中英国“出人意料”脱欧，全球震动，年底美国大选更是让全球市场“大跌眼镜”。纵观2016，A股在境内外各种政治经济因素的影响下，独自缓缓前行。
　　从去年6月的5178点下跌到今年1月底的2638点，上证综指用7个月的时间下跌了49%。从2016年1月至今，A股市场整体进入震荡期，且从今年4月开始，市场更是进入了窄幅震荡的“蛰伏”局面，4月份至今，上证综指的波动区间在2700点到3100点之间，月平均涨跌幅仅为1.87%。
　　站在眼下的时间点，展望2017年的股票市场，与2016年有何不同，A股市场后续将如何演绎？
　　市场对“黑天鹅”事件的免疫力将增强
　　2016年是全球不确定事件的多发期。刚刚结束的美国总统选举和英国脱欧公投一样，最终的得票明显偏离了之前的民调预期，又一只“黑天鹅”飞了出来。英国脱欧、德国银行危机、韩国政府首脑的丑闻事件，以及刚刚胜选美国总统的唐纳德·特朗普，都给全球政治经济带来了诸多的不确定性，全球市场似乎进入了不可知区域。2016年的最后一个月，还将迎来意大利宪政改革全民公投，以及12月的美联储议息会议。
　　在2016年各种事件频发冲击市场神经之后，即将到来的2017年市场将有更大的包容性和承受力。毕竟如果我们已经身处一个“黑天鹅湖”中，再来一只“黑天鹅”也不会引发震动。而且当2016年的“黑天鹅”展翅哀鸣之后，2017年的市场将从各种不确定性情绪中逐渐恢复，各类市场和资产（例如新兴市场和黄金）都将回归到各自原本的运行轨迹上来。
　　市场的广度和深度将加强
　　沪港深进入“共同市场”新时代
　　继2014年底推出沪港通之后，筹备已久的深港通开通在即，深港通对两地股市的影响，将远高于沪港通。
　　由于A股目前的市场行情以及人民币的因素，港元与美元挂钩，美元可以作为规避资产贬值的“安全岛”，部分资金有南下的意愿。但深港通标的的扩大（深股通涵盖了大约880只深圳市场的股票，其中包括约200只创业板的高科技、高成长股票，与沪港通形成互补），加之长期以来投资者对中国的悲观情绪，已经大体上反映了当前中国的多数挑战。随着中国经济基本面和内生增长动力逐渐触底回升，海外偏爱大蓝筹的外资机构开始将目光转向创业板和中小板公司。随着深港通的开通，沪港深融合成中国的三大证券交易所，对于品种创新、估值趋同将带来深刻影响，中国乃至全球的增量资金有望涌入。2017年，境内外的投资者在深、港、沪三地市场都有更大的操作空间和投资机会。
　　经济企稳的确定性更高
　　今年前三个季度，GDP增速保持在6.7%的水平。一方面，供给侧改革继续推进，煤炭钢铁等上游大宗商品价格反弹，带动PMI上行，房地产和汽车销售高速增长拉动相关产业链，经济短周期（库存周期）企稳；另一方面，经济结构持续优化，表现在第三产业占比继续上升，高新技术产业、战略新兴产业增速保持高增长，中国经济基本面和内生增长动力有触底迹象。国庆节后，新一轮的房地产市场调控政策出台，会给经济增长带来一定的挑战，但积极财政政策和基建投资的延续，以及PPI转正后制造业供需的改善，四季度经济将总体保持平稳。
　　从企业微观盈利的情况来看，2017年经济企稳的确定性更高。根据2016年中报，全部A股盈利同比虽有所下滑，环比放缓，但维持了较快增速。其中，中小创业绩表现靓丽，2016年三季报业绩预告显示创业板和中小板同比增速分别维持45.9%和41.4%的较快增速，全年高增长可期。创业板和中小板的三季报业绩将显著高于全体A股上市公司水平，显示以成长股为代表的新经济动能正在加速形成，经济转型的成果值得期待。
　　股市将迎来一轮新的投资机会
　　展望2017年，我们认为A股依然存在波折，但中国的崛起之路仍会继续。
　　整体来看，各行业都在挖掘下一片蓝海，传统行业也在积极拥抱新经济，“十三五”规划给我们画出了一幅宏伟壮阔的蓝图，“中国制造2025”更为创新和转型铺垫了路线图，党的“十九大”将于2017年召开，全社会都在聚焦。以2017年为起点，股市将迎来一轮新的投资机会。