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不同于金融期权，实物期权的执行价格由于投入的变动性，其价值是一个随机波动的变量。这在类似于美式期权的实物期权定价中尤为重要。本文通过对类似于美式期权的实物期权的执行价格的特征进行分析，并运用几何布朗运动对其进行了描述。在此基础上，运用无风险套利原则，推导出变动执行价格条件下的类似于美式期权的实物期权的定价公式。