【摘 要】
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我国目前已建成七大碳排放权交易市场。为研究价格收益率序列的波动特征,本文利用AR-GARCH模型对各个碳排放交易市场的日收益率序列进行拟合,描述其可能存在的自相关性和条件
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我国目前已建成七大碳排放权交易市场。为研究价格收益率序列的波动特征,本文利用AR-GARCH模型对各个碳排放交易市场的日收益率序列进行拟合,描述其可能存在的自相关性和条件异方差动态。结果表明,深圳市、北京市、上海市、天津市、湖北省交易所的日收益率存在显著的自相关性和条件异方差,AR-GARCH(1,1)模型对这5个市场有较高的拟合优度,当期的收益率大小及波动程度均受滞后期影响,外部冲击会加剧收益率的波动性,且波动的持续时间普遍较长。
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