模糊环境下期权定价方法研究——以上证50ETF期权为例

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期权是衍生品市场中专业的风险管理工具,不仅丰富了投资者的投资策略,而且促进了资本市场的多样化,极大地活跃了我国的金融市场。因此,针对我国特殊环境下的期权定价理论研究具有重要意义。本文考虑资产价格波动的动态性、非对称性和模糊性,基于模糊理论和非对称GARCH模型建立了模糊环境下的期权定价模型,运用我国上证50ETF看跌期权数据进行实证分析。结果表明:模糊环境下的期权定价结果更接近市场价格,且EGARCH模型的定价精度最高;模糊环境下的定价结果可根据不同投资者的风险偏好,获得不同水平集下的期权价格区间,增加投资者选择的灵活性。
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