论文部分内容阅读
在终结GDP崇拜呼声越来越高的今天，证券监管部门竟反其道而行之，公开大搞“上市率”崇拜、“证券化率”崇拜。悲哉！悲哉！
日前，全国各省市正在纷纷召开证券期货监管会议，以贯彻全国证券期货监管会议的精神，并部署“十二五”期间的工作。然而，令人惊诧莫名的是，明明是监管工作会议，却将上市融资放在了第一位。
例如，贵州证监局明确提出，“尽快使更多企业达到上市条件”。证监局局长在总结2010年“辖区上市公司总市值同比增长16%”之后，以极为自豪的语气强调，“更为难得的是，辖区上市公司直接融资总额创历史新高，达到54.20亿元，同比增长150%”；“目前，辖区上市后备企业数量同比增长3倍以上”。不知局长同志有没有想过，融资大增150%，市值仅增16%，这又是什么问题？
又如，青海以“证券化率为155.14%，居全国第3位”备感自豪，却没有想过，作为不发达地区，证券化率已达到香港这样的水平，如果155.14%准确无误的话，意味着什么？而陕西在总结资本市场改革发展各项工作取得新成绩时，第一项便是，“企业上市工作成效显著，直接融资和企业上市数量创历史最好水平”。重庆证监局明确表示，“支持上市公司再融资”。宁夏证监局局长则着重强调“加快培育上市资源，实现创业板上市公司零突破”。
不仅是证券监管会议，连本地刚刚举行的“金融国资国企改革发展工作会议”也设定了上市融资目标：到2011年底，市属金融国有企业的资产证券化率预计将由去年底的63%左右，提升至70%左右，到2012年底预计将提升到80%左右。
在证券期货监管会议上，一不谈加强监管（纵然提到也是放在第五、第六位），二不谈投资回报，三不谈社会责任，却津津乐道于融资额成倍增长，充分反映出官方意志已越来越把融资圈钱，作为证券主管部门的工作重点和考核标准。为了快上市，多圈钱，政府部门可谓无所不用其极。例如，去年11月刚刚登陆A股主板的九州通，作为湖北最大的民营企业，2009年净利润超过3亿元，却申领起武汉市的“困难企业补助”，受益员工数居然达到4683人。同年上市的佳隆股份，其上市前的亮丽业绩背后竟是巨额政府补贴，2008年和2009年，该公司享受的政府补助分别为777.48万元和774.5万元，名目包括“扶持股份制企业上市发展专项资金”、“拟上市公司专项扶持资金补贴”、“政府扶持资金”等。一旦圈钱到手，补助便大不如前，2010年1~6月相关补助仅11万元，全年业绩快报显示盈利仅增长2.01%，而上市前两年分别高达184%和37%。
何止是地方，央企对上市圈钱的追逐更是有过之而无不及。据国资委副主任邵宁介绍，目前央企控股上市公司已达322家，中央企业资产总额的52.88%、净资产的68.05%％、营业收入的59.65%都在上市公司，央企的核心资产大多已集中在所控股的上市公司。20年来，不包括金融企业，央企融资少说超过1万亿元（全部融资3.7万亿元），可2009年央企国有资本经营收益仅315亿元，2010年估算才600亿元出头，这又是怎样的投资回报率？邵宁强调央企红利少缴，但“十一五”期间，央企净资产平均每年增长15.6%，基本是5年翻了一倍，“这个净资产的增长很大程度上是利润转化”。
邵宁主任所言差矣。到2010年底全部央企净资产9.5万亿元，当年实现归属母公司的净利润5621.5万元，以此计算净资产收益率不足6%，如此收益净资产又何以成倍增长呢？说到底，成倍增长很大程度上不是利润转化，而是上市圈钱也。
令人没有想到的是，在终结GDP崇拜呼声越来越高的今天，证券监管部门竟反其道而行之，公开大搞“上市率”崇拜、“证券化率”崇拜。悲哉！悲哉！
日前，全国各省市正在纷纷召开证券期货监管会议，以贯彻全国证券期货监管会议的精神，并部署“十二五”期间的工作。然而，令人惊诧莫名的是，明明是监管工作会议，却将上市融资放在了第一位。
例如，贵州证监局明确提出，“尽快使更多企业达到上市条件”。证监局局长在总结2010年“辖区上市公司总市值同比增长16%”之后，以极为自豪的语气强调，“更为难得的是，辖区上市公司直接融资总额创历史新高，达到54.20亿元，同比增长150%”；“目前，辖区上市后备企业数量同比增长3倍以上”。不知局长同志有没有想过，融资大增150%，市值仅增16%，这又是什么问题？
又如，青海以“证券化率为155.14%，居全国第3位”备感自豪，却没有想过，作为不发达地区，证券化率已达到香港这样的水平，如果155.14%准确无误的话，意味着什么？而陕西在总结资本市场改革发展各项工作取得新成绩时，第一项便是，“企业上市工作成效显著，直接融资和企业上市数量创历史最好水平”。重庆证监局明确表示，“支持上市公司再融资”。宁夏证监局局长则着重强调“加快培育上市资源，实现创业板上市公司零突破”。
不仅是证券监管会议，连本地刚刚举行的“金融国资国企改革发展工作会议”也设定了上市融资目标：到2011年底，市属金融国有企业的资产证券化率预计将由去年底的63%左右，提升至70%左右，到2012年底预计将提升到80%左右。
在证券期货监管会议上，一不谈加强监管（纵然提到也是放在第五、第六位），二不谈投资回报，三不谈社会责任，却津津乐道于融资额成倍增长，充分反映出官方意志已越来越把融资圈钱，作为证券主管部门的工作重点和考核标准。为了快上市，多圈钱，政府部门可谓无所不用其极。例如，去年11月刚刚登陆A股主板的九州通，作为湖北最大的民营企业，2009年净利润超过3亿元，却申领起武汉市的“困难企业补助”，受益员工数居然达到4683人。同年上市的佳隆股份，其上市前的亮丽业绩背后竟是巨额政府补贴，2008年和2009年，该公司享受的政府补助分别为777.48万元和774.5万元，名目包括“扶持股份制企业上市发展专项资金”、“拟上市公司专项扶持资金补贴”、“政府扶持资金”等。一旦圈钱到手，补助便大不如前，2010年1~6月相关补助仅11万元，全年业绩快报显示盈利仅增长2.01%，而上市前两年分别高达184%和37%。
何止是地方，央企对上市圈钱的追逐更是有过之而无不及。据国资委副主任邵宁介绍，目前央企控股上市公司已达322家，中央企业资产总额的52.88%、净资产的68.05%％、营业收入的59.65%都在上市公司，央企的核心资产大多已集中在所控股的上市公司。20年来，不包括金融企业，央企融资少说超过1万亿元（全部融资3.7万亿元），可2009年央企国有资本经营收益仅315亿元，2010年估算才600亿元出头，这又是怎样的投资回报率？邵宁强调央企红利少缴，但“十一五”期间，央企净资产平均每年增长15.6%，基本是5年翻了一倍，“这个净资产的增长很大程度上是利润转化”。
邵宁主任所言差矣。到2010年底全部央企净资产9.5万亿元，当年实现归属母公司的净利润5621.5万元，以此计算净资产收益率不足6%，如此收益净资产又何以成倍增长呢？说到底，成倍增长很大程度上不是利润转化，而是上市圈钱也。
令人没有想到的是，在终结GDP崇拜呼声越来越高的今天，证券监管部门竟反其道而行之，公开大搞“上市率”崇拜、“证券化率”崇拜。悲哉！悲哉！