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引言：集团公司的资金集中管理，是指将全部集团内部的资金集中于集团总部，由总部进行统筹安排和管理。通过实施资金集中管理，集团公司可以实现集团内部的资金资源整合与宏观调配，提高资金使用效率，降低金融风险。本文介绍国内外资金集中管理的相关理论，并列举具体案例对其应用情况进行阐述。
资金集中管理理论起源于国外，伴随着我国改革发展，更多集团公司实行不同的资金集中管理模式对其集团资金进行统筹管理。国内虽然在资金集中管理方面起步较晚，但是在中国经济飞速发展下，一些集团公司在资金集中管理方面取得了一定的成就。
<！--[if ！supportLists]-->一、 <！--[endif]-->国外资金集中管理的理论及应用研究
1、国外资金集中管理的相关理论
1.1 集团管控理论
集团管控三分法来源于迈克尔·古尔德，他认为，集团公司对下属企业的管理风格大致可以分为以下三种：财务管控型、战略管控型、实施管控型。
财务管控型的管控模式是指用财务资金方面的指标对其他分部企业进行的监管以及考量，在总部通常没有设立专门的业务管理部门来对投资回报率进行分析;战略管控型的管控模式是指主要把战略规划作为主要出发点，总部设置具体业务部门以具体情况为准;实施管控型的管控模式是总部对下属企业的运作进行监督管理，关注重点包括多方面如成员经营行为的优化统一、对行业成功重点的集中管理控制、公司整体协调作为。
1.2 交易成本理论
罗纳德·科斯在《企业的性质》中第一次提出交易成本理论：企业和市场是两种不一样的组织劳动分工方式，企业之所以产生是因为企业劳动分工的交易成本低于市场分工的费用。企业一方面作为一种交易手段，把几个产品的所有者和生产要素所有者形成一个单位参与市场交易，因此也减少了交易者的数量和其过程中的摩擦，减少了交易成本;另一方面取消了市场交易，由企业家取代了市场交易的复杂结构，指挥生产，所以市场被企业所替代。不管是市场交易还是企业内部交易，都有着不同的交易成本;而市场被企业替代的原因是因为经由市场交易产生的交易成本高于由企业交易产生的交易成本。
1.3 风险与内部控制管理理论
COSO发布报告《企业风险管理—整合框架》中指出“一个过程，它由一个主体的董事会、管理当局和其他恩怨实现。它应用于战略制定并贯穿于企业之中，旨在识别可能会影响主体的潜在事项、管理风险以使其在该主体的风险容量之内并为主体目标的实现提供合理保证。”这称之为企业风险管理。由COSO发布的《内部控制-整体框架》中将内部控制解释为：受企业董事会、管理当局和其他职员的影响，目的在于取得经营效果和效率、财务报告的可靠性、遵循适当的法规等目标而提供合理保证的一种过程。
2、国外资金集中管理的实践
从80年代开始，许多跨国公司例如GE、BP都在集团内部实行了不同形式的资金集中管理模式。早在19世纪末，GE集团根据集团公司的实际业务分布所在区域情况，成立了两个区域性的财务中心：欧亚财务中心和美洲财务中心，通过这两个财务中心在回款额集中之处强化对资金的集中控制程度;英国石油（BP）集团实行现金余额的集中化（Sweeping），将各业务单元的资金账户余额都转移到BP 财务所属的财务账户里，由BP 财务进行统一的管理和运转。
<！--[if ！supportLists]-->二、 <！--[endif]-->国内资金集中管理的理论及应用研究
1、国内资金集中管理的相关理论
随着我国改革发展的深化，集团理论研究也在不断强化，在探讨企业集团的资金管理理论方面发掘了一些新角度，介绍一些国内学者的研究理论。
杨雄胜、陈丽花对国内外大型的企业集团资金管理情况进行了比较与分析，分析了资金集中管理的重要性和优越性，认为资金集中管理模式可以有很多种，主流的模式是内部银行资金管理模式、拨付备用金资金管理模式、统收统支资金管理模式、结算中心资金管理模式以及财务公司资金管理模式。
孙艳提出在资金集中管理实施的整个过程中，如何建立健全良好的资金内部控制机制，同时建立全面完善的预算控制制度是集团公司需要重点关注的内容。同时，她对比分析了不同资金集中管理模式的特点，尤其评价了在财务公司模式这种资金集中管理模式中，需要重点关注其可能出现的各类风险，例如：信贷风险、财税风险和外汇风险等。
2、国内资金集中管理的实践
国内的一些集团公司在资金集中管理方面取得了一定的成就。例如：中国移动集团下属单位多是没有独立法人资格的分公司，是典型的扁平化、紧密型企业集团，其资金集中管理的主要做法是：由集团公司统一组织开发集团公司、省公司两级机构的资金集中管理系统平台;资金集中管理平台与集团公司选定的主要合作银行的现金管理系统实现银企直联，实现与银行系统的实时对接建立通道，通过实时对接通道向银行发送交易指令，实现了资金的高效流转;同时，通过银企直连系统，实时接收来自银行系统的账户数据信息，利于对集团公司成员企业进行资金全方位的有效监控，并能提供银企的自动对账功能。
另外，中石油集团采取扁平化组织结构集中管理资金，总部作为资金调配和筹融资中心负责集团资金的整体筹划、运作，通过各地区的结算中心对所在区域的地区公司、所属单位进行资金的集中管理，在集团公司层面再通过财务公司完成资金集中管理。这种运行模式通过区域性结算中心和财务公司相结合的方式进行资金集中管理，其优点是将两者密切结合，利于两种管理平台的优势互补，既利用结算中心兼顾不同层面的资金集中管理，又采取财务公司进行高层控制，不会使资金集中管理流于形式，从而最大程度地发挥这种灵活的资金运作优势。
<！--[if ！supportLists]-->三、 <！--[endif]-->国内外研究评价
综上所述，国外各集团公司对资金集中管理的应用和推广积累了很多经验，在资金集中管理方面的理论研究和实践案例较广泛且深入，已形成完善成熟的体系。基于经济发展的差异，国内对资金集中管理理论研究较晚，和国外的研究存在差距。国内研究偏向于宏观理论，针对具体集团公司的实际情况，并没有深入探讨资金集中管理的构建思路、具体流程、风险评估等方面的详细情况，多数研究只提出了浅尝辄止的建议，对集团公司的指导性并不强。
参考文献
[1]王华，中国集团公司资金管理：理论、实践与案例[M]，中国经济出版法，2011.
[2]赵建军，企业集团资金管理模式的比较分析[J]，商业经济，2009（5）.
[3]杨雄胜、陈丽花，集团公司财务管理[M]，北京：人民出版社，2007.
[4]孙艳，浅谈企业集团资金集中管理[M]，财政监督，2010（12）.
[5]谢京宁，国内外企业集团资金管理对比研究[J]，管理纵横，2010（934）.
（作者单位：国网湖北省电力公司）
资金集中管理理论起源于国外，伴随着我国改革发展，更多集团公司实行不同的资金集中管理模式对其集团资金进行统筹管理。国内虽然在资金集中管理方面起步较晚，但是在中国经济飞速发展下，一些集团公司在资金集中管理方面取得了一定的成就。
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1、国外资金集中管理的相关理论
1.1 集团管控理论
集团管控三分法来源于迈克尔·古尔德，他认为，集团公司对下属企业的管理风格大致可以分为以下三种：财务管控型、战略管控型、实施管控型。
财务管控型的管控模式是指用财务资金方面的指标对其他分部企业进行的监管以及考量，在总部通常没有设立专门的业务管理部门来对投资回报率进行分析;战略管控型的管控模式是指主要把战略规划作为主要出发点，总部设置具体业务部门以具体情况为准;实施管控型的管控模式是总部对下属企业的运作进行监督管理，关注重点包括多方面如成员经营行为的优化统一、对行业成功重点的集中管理控制、公司整体协调作为。
1.2 交易成本理论
罗纳德·科斯在《企业的性质》中第一次提出交易成本理论：企业和市场是两种不一样的组织劳动分工方式，企业之所以产生是因为企业劳动分工的交易成本低于市场分工的费用。企业一方面作为一种交易手段，把几个产品的所有者和生产要素所有者形成一个单位参与市场交易，因此也减少了交易者的数量和其过程中的摩擦，减少了交易成本;另一方面取消了市场交易，由企业家取代了市场交易的复杂结构，指挥生产，所以市场被企业所替代。不管是市场交易还是企业内部交易，都有着不同的交易成本;而市场被企业替代的原因是因为经由市场交易产生的交易成本高于由企业交易产生的交易成本。
1.3 风险与内部控制管理理论
COSO发布报告《企业风险管理—整合框架》中指出“一个过程，它由一个主体的董事会、管理当局和其他恩怨实现。它应用于战略制定并贯穿于企业之中，旨在识别可能会影响主体的潜在事项、管理风险以使其在该主体的风险容量之内并为主体目标的实现提供合理保证。”这称之为企业风险管理。由COSO发布的《内部控制-整体框架》中将内部控制解释为：受企业董事会、管理当局和其他职员的影响，目的在于取得经营效果和效率、财务报告的可靠性、遵循适当的法规等目标而提供合理保证的一种过程。
2、国外资金集中管理的实践
从80年代开始，许多跨国公司例如GE、BP都在集团内部实行了不同形式的资金集中管理模式。早在19世纪末，GE集团根据集团公司的实际业务分布所在区域情况，成立了两个区域性的财务中心：欧亚财务中心和美洲财务中心，通过这两个财务中心在回款额集中之处强化对资金的集中控制程度;英国石油（BP）集团实行现金余额的集中化（Sweeping），将各业务单元的资金账户余额都转移到BP 财务所属的财务账户里，由BP 财务进行统一的管理和运转。
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1、国内资金集中管理的相关理论
随着我国改革发展的深化，集团理论研究也在不断强化，在探讨企业集团的资金管理理论方面发掘了一些新角度，介绍一些国内学者的研究理论。
杨雄胜、陈丽花对国内外大型的企业集团资金管理情况进行了比较与分析，分析了资金集中管理的重要性和优越性，认为资金集中管理模式可以有很多种，主流的模式是内部银行资金管理模式、拨付备用金资金管理模式、统收统支资金管理模式、结算中心资金管理模式以及财务公司资金管理模式。
孙艳提出在资金集中管理实施的整个过程中，如何建立健全良好的资金内部控制机制，同时建立全面完善的预算控制制度是集团公司需要重点关注的内容。同时，她对比分析了不同资金集中管理模式的特点，尤其评价了在财务公司模式这种资金集中管理模式中，需要重点关注其可能出现的各类风险，例如：信贷风险、财税风险和外汇风险等。
2、国内资金集中管理的实践
国内的一些集团公司在资金集中管理方面取得了一定的成就。例如：中国移动集团下属单位多是没有独立法人资格的分公司，是典型的扁平化、紧密型企业集团，其资金集中管理的主要做法是：由集团公司统一组织开发集团公司、省公司两级机构的资金集中管理系统平台;资金集中管理平台与集团公司选定的主要合作银行的现金管理系统实现银企直联，实现与银行系统的实时对接建立通道，通过实时对接通道向银行发送交易指令，实现了资金的高效流转;同时，通过银企直连系统，实时接收来自银行系统的账户数据信息，利于对集团公司成员企业进行资金全方位的有效监控，并能提供银企的自动对账功能。
另外，中石油集团采取扁平化组织结构集中管理资金，总部作为资金调配和筹融资中心负责集团资金的整体筹划、运作，通过各地区的结算中心对所在区域的地区公司、所属单位进行资金的集中管理，在集团公司层面再通过财务公司完成资金集中管理。这种运行模式通过区域性结算中心和财务公司相结合的方式进行资金集中管理，其优点是将两者密切结合，利于两种管理平台的优势互补，既利用结算中心兼顾不同层面的资金集中管理，又采取财务公司进行高层控制，不会使资金集中管理流于形式，从而最大程度地发挥这种灵活的资金运作优势。
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综上所述，国外各集团公司对资金集中管理的应用和推广积累了很多经验，在资金集中管理方面的理论研究和实践案例较广泛且深入，已形成完善成熟的体系。基于经济发展的差异，国内对资金集中管理理论研究较晚，和国外的研究存在差距。国内研究偏向于宏观理论，针对具体集团公司的实际情况，并没有深入探讨资金集中管理的构建思路、具体流程、风险评估等方面的详细情况，多数研究只提出了浅尝辄止的建议，对集团公司的指导性并不强。
参考文献
[1]王华，中国集团公司资金管理：理论、实践与案例[M]，中国经济出版法，2011.
[2]赵建军，企业集团资金管理模式的比较分析[J]，商业经济，2009（5）.
[3]杨雄胜、陈丽花，集团公司财务管理[M]，北京：人民出版社，2007.
[4]孙艳，浅谈企业集团资金集中管理[M]，财政监督，2010（12）.
[5]谢京宁，国内外企业集团资金管理对比研究[J]，管理纵横，2010（934）.
（作者单位：国网湖北省电力公司）