基金的投资能力究竟如何？笔者根据基金三季度报的情况作了全面测算。
　　首先，有两成基金被“腰斩”。按照复权单位净值增长率计算，今年前三季度，286只开放式偏股型基金平均跌幅达到41.04%。其中，56只基金在前三季度已被“腰斩”，跌幅均超过50%，占总数比例达到19.5%。如果剔除成立时间不足三个月的次新基金，这一比例为20.4%。相比同期沪指58.69%的跌幅，这些基金的抗跌能力确实不敢恭维。
　　在跌幅较大的基金中，友邦华泰红利ETF排名居首，同期跌幅达到58.25%，而易方达深证100ETF、摩根士丹利华鑫基础排名紧随其后，两者的跌幅也在57%以上。此外，大成沪深300、嘉实沪深300、光大保德信量化核心、长城久泰中标300、华安上证180ETF、博时裕富、中邮创业核心优选排名第四到第十位，同期跌幅也都在55.6%以上。
　　其次，有222只基金跌破面值。同样是来自WIND资讯的数据，在上述286只基金中，截至10月6日，其中222只基金跌破面值，占所统计基金总数的77.6%。换句话说，在目前的市场中，10只基金中已经有8只跌破面值，没有跌破面值的基金几乎成了“稀缺资源”。而就在去年，市场中的很多投资者都觉得1元基金最便宜，跌破面值根本无法想像。
　　从具体品种来看，“四毛区间”的基金已不在少数，粗略统计达到13只之多。其中，天治核心成长以0.4182元的单位净值，排名上述同类基金的倒数“第一”，而国泰沪深300、新世纪优选分红紧随其后，两者的单位净值均在0.43元左右徘徊。此外，海富通股票、天弘精选、华宝兴业多策略增长、大成财富管理2020、大成景阳领先、长城安心回报、广发聚丰、泰达荷银市值优选、万家和谐增长、摩根士丹利华鑫基础等基金单位净值均在0.5元以下。
　　最后，有“另类基金”值得关注。与大多数偏股基金的萎靡相比，部分“另类基金”的表现值得关注。之所以说其“另类”，是因为其虽属偏股基金，但产品设计独具特色，尤其是抗跌性比较突出，这在第三季度的表现也比较明显。
　　上述基金第三季度平均跌幅达到14.15%，而汇丰晋信2016、兴业可转债、银河收益、泰达荷银风险预算表现抢眼，其中前三者的跌幅均在5%以下，泰达荷银风险预算更是获得0.41%的正收益。其实，从产品设计不难看出，兴业可转债、银河收益、泰达荷银风险预算都比较偏向债券，而汇丰晋信2016得益于生命周期特性，其股票仓位也控制的很低。