论文部分内容阅读
长期以来，在各种类型的基金中，最容易被投资者冷落的当属货币基金，但在春节过后，最冷门的货币基金却成为了最热门的话题：此时，大量货币基金七天年化收益率超过5%、甚至部分货币基金七天年化收益率超过5年定期存款利率的消息频频见诸报端，“低风险、高收益”的神话顿时吸引了大量投资者去申购。
《金融理财》认为，在当前的负利率下，货币基金可以及时把握利率变化及通胀趋势，获取较低风险下的相对较高收益，其跑赢一年期定存的可能性很大。
美好时光
在紧缩政策的推动下，货币基金年化收益率节节飙升，并由此受到投资者的热情追捧。
权威统计数据显示，4月22日，货币市场基金七日收益率折算的年化收益率平均为2.99%，其中长城货币基金位居榜首，七日收益率折算的年化收益率为5.77%。
针对下一步的走势，不少货币基金经理认为，考虑到今年加息预期浓厚，货币市场利率依然会稳定在较高水平，其年化收益率超过当前一年期定期存款利率的概率很高。
万家货币基金经理邹昱表示，尽管近期货币市场利率出现下降，但从各方面综合分析，现在的利率应该是今年的最低点，此后会逐步上扬。他预计，今年多数货币基金的全年收益率将在3%以上，高者有可能达到4%，而目前一年期定存利率为3%。事实上，浓厚的加息预期以及货币政策仍将从紧的预期，正是支撑“货币基金跑赢一年定存”的底气所在。
浦银安盛基金副总经理兼首席投资官周文秱对此持有类似的看法，“2011年在资金面预期偏紧的情况下，债市的短期利率可能会高于长期利率。货币基金通过把握利率变化及通胀趋势，有望继续为投资者获取较高收益。”
信诚货币基金的基金经理曾丽琼则建议，由于今年货币基金存在相对较高的收益率预期，因此投资者在A股局势不明朗时，可以通过暂时潜伏货币基金，为手中的闲置资金找到避风港，待市场形势明朗，再转换成其它的理财产品，这样就有机会从中获取更多的收益。
资金趋紧
货币基金有比较高的收益其实是有因可循的。去年11月份，央行宽松政策退出的时候，市场资金开始趋紧，资金利率在底部抬升，这给货币基金创造了获得了超额收益的机会。
资金利率在底部抬升的基础上，银行间比较熟悉的季末效应、年末效应、IPO申购效应和多次上调存款准备金率等因素的综合作用下，原本趋紧的资金面会进一步加剧，进而使得市场回购利率节节抬升，波动幅度加大。
相关市场人士认为，货币基金不同于其他类型的基金产品，通胀、加息等所引起的流动性相对短缺反而可以推高货币基金的收益。在加息预期和货币紧缩的大背景下，货币基金整体还将会有良好的收益表现。
谨慎选择
那么，对于普通基民而言，持有货币基金真的是稳赚不赔吗？
上述市场人士判断，的确货币市场利率飙升，给货币基金带来了良好的收益，但随着货币政策进一步紧缩预期的弱化，以及资金面的逐渐宽松，货币市场利率会逐步回落，货币基金收益率也必将回归常态。
但投资者不必过分担忧，存款准备金率目前已经上升到历史高位，大型银行的准备金率达到了20.5%，银行现在的资金链都处于一种紧平衡的状态，市场一旦出现变动，短期利率变化会非常快。“货币基金会利用这样一些机会，及时配置收益率较高的债券，以获得较好的收益。 ”
具体到选择某一只货币基金的时候，基民也需要谨慎，应从各个方面综合考虑，结合其自身的特点，选取最适合自己投资风格的基金。
专家提醒，货币基金的风险来自其投资的短期债券与市场利率变化。当市场利率突然发生变化，而短期债券的利息随之发生变化时，基金没有做出及时的调整以致其整体收益下跌。还有一种风险来自其自身行业的竞争，其每天的七日年化收益率的计算是以当天的收益曲线中最有利于基金公司的价格计算出来，造成报价收益与实际收益的差异。
□小贴士
货基的五大优势
①本金安全：由大多数货币市场基金投资品种就决定了其在各类基金中风险是最低的，在事实上保证了本金的安全。
②资金流动强：流动性可与活期存款媲美。基金买卖方便，资金到账时间短，流动性很高，一般基金赎回两三天资金就可以到帐。
③收益率较高：货币市场基金除了可以投资一般机构可以投资的交易所回购等投资工具外，还可以进入银行间债券及回购市场、中央银行票据市场进行投资，其年净收益率一般可和一年定存利率相比，高于同期银行储蓄的收益水平。
④投资成本低：买卖货币市场基金一般都免收手续费，认购费、申购费、赎回费都0，资金进出非常方便，既降低了投资成本，又保证了流动性。首次认/申购1000元，再次购买以百元为单位递增。
⑤分红免税：多数货币市场基金面值永远保持1元，收益天天计算，每日都有利息收入，投资者享受的是复利，而银行存款只是单利。每月分红结转为基金份额，分红免收所得税。
另外，一般货币市场基金还可以与该基金管理公司旗下的其它开放式基金进行转换，高效灵活、成本低。
《金融理财》认为，在当前的负利率下，货币基金可以及时把握利率变化及通胀趋势，获取较低风险下的相对较高收益，其跑赢一年期定存的可能性很大。
美好时光
在紧缩政策的推动下，货币基金年化收益率节节飙升，并由此受到投资者的热情追捧。
权威统计数据显示，4月22日，货币市场基金七日收益率折算的年化收益率平均为2.99%，其中长城货币基金位居榜首，七日收益率折算的年化收益率为5.77%。
针对下一步的走势，不少货币基金经理认为，考虑到今年加息预期浓厚，货币市场利率依然会稳定在较高水平，其年化收益率超过当前一年期定期存款利率的概率很高。
万家货币基金经理邹昱表示，尽管近期货币市场利率出现下降，但从各方面综合分析，现在的利率应该是今年的最低点，此后会逐步上扬。他预计，今年多数货币基金的全年收益率将在3%以上，高者有可能达到4%，而目前一年期定存利率为3%。事实上，浓厚的加息预期以及货币政策仍将从紧的预期，正是支撑“货币基金跑赢一年定存”的底气所在。
浦银安盛基金副总经理兼首席投资官周文秱对此持有类似的看法，“2011年在资金面预期偏紧的情况下，债市的短期利率可能会高于长期利率。货币基金通过把握利率变化及通胀趋势，有望继续为投资者获取较高收益。”
信诚货币基金的基金经理曾丽琼则建议，由于今年货币基金存在相对较高的收益率预期，因此投资者在A股局势不明朗时，可以通过暂时潜伏货币基金，为手中的闲置资金找到避风港，待市场形势明朗，再转换成其它的理财产品，这样就有机会从中获取更多的收益。
资金趋紧
货币基金有比较高的收益其实是有因可循的。去年11月份，央行宽松政策退出的时候，市场资金开始趋紧，资金利率在底部抬升，这给货币基金创造了获得了超额收益的机会。
资金利率在底部抬升的基础上，银行间比较熟悉的季末效应、年末效应、IPO申购效应和多次上调存款准备金率等因素的综合作用下，原本趋紧的资金面会进一步加剧，进而使得市场回购利率节节抬升，波动幅度加大。
相关市场人士认为，货币基金不同于其他类型的基金产品，通胀、加息等所引起的流动性相对短缺反而可以推高货币基金的收益。在加息预期和货币紧缩的大背景下，货币基金整体还将会有良好的收益表现。
谨慎选择
那么，对于普通基民而言，持有货币基金真的是稳赚不赔吗？
上述市场人士判断，的确货币市场利率飙升，给货币基金带来了良好的收益，但随着货币政策进一步紧缩预期的弱化，以及资金面的逐渐宽松，货币市场利率会逐步回落，货币基金收益率也必将回归常态。
但投资者不必过分担忧，存款准备金率目前已经上升到历史高位，大型银行的准备金率达到了20.5%，银行现在的资金链都处于一种紧平衡的状态，市场一旦出现变动，短期利率变化会非常快。“货币基金会利用这样一些机会，及时配置收益率较高的债券，以获得较好的收益。 ”
具体到选择某一只货币基金的时候，基民也需要谨慎，应从各个方面综合考虑，结合其自身的特点，选取最适合自己投资风格的基金。
专家提醒，货币基金的风险来自其投资的短期债券与市场利率变化。当市场利率突然发生变化，而短期债券的利息随之发生变化时，基金没有做出及时的调整以致其整体收益下跌。还有一种风险来自其自身行业的竞争，其每天的七日年化收益率的计算是以当天的收益曲线中最有利于基金公司的价格计算出来，造成报价收益与实际收益的差异。
□小贴士
货基的五大优势
①本金安全：由大多数货币市场基金投资品种就决定了其在各类基金中风险是最低的，在事实上保证了本金的安全。
②资金流动强：流动性可与活期存款媲美。基金买卖方便，资金到账时间短，流动性很高，一般基金赎回两三天资金就可以到帐。
③收益率较高：货币市场基金除了可以投资一般机构可以投资的交易所回购等投资工具外，还可以进入银行间债券及回购市场、中央银行票据市场进行投资，其年净收益率一般可和一年定存利率相比，高于同期银行储蓄的收益水平。
④投资成本低：买卖货币市场基金一般都免收手续费，认购费、申购费、赎回费都0，资金进出非常方便，既降低了投资成本，又保证了流动性。首次认/申购1000元，再次购买以百元为单位递增。
⑤分红免税：多数货币市场基金面值永远保持1元，收益天天计算，每日都有利息收入，投资者享受的是复利，而银行存款只是单利。每月分红结转为基金份额，分红免收所得税。
另外，一般货币市场基金还可以与该基金管理公司旗下的其它开放式基金进行转换，高效灵活、成本低。