【摘 要】
：
利用非对称GARCH模型和正反馈交易模型,对中国A股市场的正反馈交易进行了计量检验.结果表明:股指期货推出后,股票现货市场的正反馈交易减弱,但正反馈交易减弱的原因并不在于
【机 构】
：
东北大学 工商管理学院,辽宁 沈阳 110169
论文部分内容阅读
利用非对称GARCH模型和正反馈交易模型,对中国A股市场的正反馈交易进行了计量检验.结果表明:股指期货推出后,股票现货市场的正反馈交易减弱,但正反馈交易减弱的原因并不在于市场信息效率的提升,而是由于正反馈交易由股票现货市场转移至股指期货市场.股指期货对股票市场的正反馈交易主要起到的是分流而非抑制作用,这一结论不同于以往对股指期货作用的乐观评价.计量检验同时发现:投资者风险厌恶程度与正反馈交易强度负相关.正反馈交易具有显著的风险寻求偏好,因此,对股指期货的交易限制,虽然可以短期降低正反馈交易的风险联动,但无法改变正反馈交易的风险偏好.所以,相关的制度安排应重点关注市场效率的提升而非波动抑制.
其他文献
作为纪录大师,他的直接影响是那些影视行业的从业者,在伊文思和中国50年的交往中,在他的四部关于中国的纪录电影之外,伊文思在影响着中国的纪录片人、学者和学生。现将其中的
横向场激励(lateral-field-excitation,LFE)压电传感器因其在液相测量中的优越特性而引起广泛关注。最近的研究表明LFE器件具有纯LFE、伪LFE和准LFE 3种不同的工作模式.为了
人流综合征是人流手术过程中经常发生的并发症 ,过去我们多采用术前对精神过度紧张者给阿托品 0 .5ｍｇ肌注以预防为主 ,现多采用利多卡因宫颈注射 ,取得满意效果 ,现总结如下 :1
为分析石英晶体横向场激励(lateral-field-excitation, LFE)压电传感器的频率温度特性,文中在厚度场激励(Thick-field-excitation, TFE)压电传感器计算频率温度系数方法基础
针对新型航空发动机盘片轴一体化复杂转子系统的耦合振动问题,提出考虑预应力的改进混合界面模态综合法(PIHISCMSM),通过模态分析验证了该方法的准确性.基于Isight软件集成AP
本文介绍了数控系统在机床数控化再制造中的重要地位，分析了国产数控系统在机床数控化再制造中的优势及技术特点，探讨了华中数控在机床数控再制造方面取得的成绩。
走进明赐东办公室时,他正神情专注地整理《太极图探秘》一书的书稿。待我坐定,才有机会仔细打量这位在中国自动阀行业叱咤风云、在太极文化研究领域独树一帜的华林集团董事长
基于微纳制造、微电子等技术的传感器芯片系统具有体积小、质量轻、功耗低、易于批量化生产、成本低、易于集成化等优点,是传感技术领域的一个重要研究方向。近年来相关的研
魏书生,1986年3月担任了盘锦市实验中学的校长兼书记,同时兼班主任并教语文课。魏书生兼职多,额外工作多,当时学校办学困难多。面对如此现实,他采取了民主管理学校的方法。他
北京自7月1日起,参保人员到基本医保定点医院就医时,必须出示贴有参保人员基本信息条形码的“蓝本”,否则可能会影响医疗费用的报销。这与前几年实行的学生证铁路优惠卡一样,