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本文在建立开放经济下泰勒规则扩展模型的基础上构造了一个前瞻性货币政策反应函数，采用广义矩估计方法对其在中国的适应性问题进行了实证检验，结果表明该反应函数能很好的拟合我国银行间同业拆借利率的走势，可以作为衡量央行货币政策松紧的参考尺度，而且表明我国货币政策是稳定的，但在货币政策操作中并未充分考虑汇率因素的影响。