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【摘要】我国资本市场经过20年的发展取得了巨大的成就，但在分析其成功的原因时，我们却忽略了金融文化在资本市场发展过程中起到的作用。本文从正反两个方面分析金融文化对资本市场发展的影响。
【关键词】金融文化；资本市场；发展
自1990年12月沪深证券交易所分别成立并正式开业始，至2010年12月，我国资本市场成立已20周年。在这20年中，我国资本市场经过了三次具有里程碑意义的变革，具体包括：1990年证券市场的建立；2005年开始的股权分置改革和2009年下半年到2010年上半年，创业板、融资融券、股指期货相继成为中国证券市场完善制度建设的三大举措。这20年来，资本市场的发展取得了长足的进步，对我国经济发展起到了极其重要的作用。但同时，资本市场上存在的问题也同样不容忽视。比如：资本市场结构体系不健全；发展不平衡；信用缺失，违规操作比较严重；市场投机氛围严重等问题。而对于市场信用风险的防范，我们不仅需要完善相关法律体系，还需要加强对市场参与者的金融文化教育，从根本上解决资本市场上存在的某些问题。
一、当前金融文化对资本市场发展的负面影响
文化对经济的影响很早就被经济学家所认识。金融文化是文化与金融融合的体现，具有丰富的内涵以及广泛的影响力和渗透力，并在很大程度上决定着人们的价值取向和行为。在研究金融文化的影响时，我们不能忽视一个民族及国家的历史人文对金融文化的影响，这种影响比我们料想的要大的多。中华民族拥有五千多年的灿烂文明，这不仅给我们留下了诸多诸如“宜未雨而筹谋，毋临渴而掘井”，“祸兮福之所倚，福兮祸之所伏”，“凡事预则立，不预则废”之类的传世古训，同时留下的还有一些“糟粕”，主要表现为以下几个方面。
1．重利轻义的投机思想。“士农工商”即是我国古代所谓的四民，其中商人是最没地位的。在我国2000多年的封建社会里，王权不断加强，在中央集权和高度统一的文化机制的高压下，中国的商业从来没有得到自由发展的市场，商人也没有独立的社会地位，在官民的夹缝中求得生存。于是，就有了巴结高官的红顶商人胡雪岩和山西票号的倒闭。旧中国的商业活动始终徘徊在低水平线上，根本无法产生出商业的诚信制度来。因此人们不断地咒骂商人不讲诚信，无商不奸，鄙视唯利是图的商人。即使历史发展到了清朝中期进步的大思想家龚自珍还偏执于“重农桑，抑贾人”的观点。这是由于人们对商人及商业的错误认识才导致了我国传统商业文化中的重利轻义。商人为了利益可以不择手段损人利己，近几年来不断发生的“苏丹红”事件、毒大米事件、三鹿奶粉事件、瘦肉精事件等都充分证明了这种思想的严重危害。他们影响的有时不仅是一个企业而是整个行业，阜阳奶粉事件后消费者对国产奶粉的不信任进而纷纷购买进口奶粉，就是其最好的证明。如果说这些事件对资本市场的影响还属于间接影响的话，那证券市场的假账、假消息，大股东套取、挪用上市公司资产、各类违规操作等问题就是对资本市场发展的直接伤害了。
2．急功近利的金融投机思想。中国传统文化强调谋略，相信只要策略得当就可以达到以弱胜强、以少胜多，变劣势为优势、变输为赢的目的。因此诸葛亮才备受推崇，田忌赛马也成了人们经常提及的故事。这种思想本身并不是错的，但是这种思想在金融文化领域就容易演化为急功近利的投机思想。过度的投机不仅加大了市场的风险，而且也影响了资本市场的发展速度。我们可以试想，如果没有1995年的“3.27”国债事件，导致国债期货被取缔，我国的金融衍生工具市场也不用推迟了15年直到到2010年股指期货的正式推出才算成立。而有了15年的发展时间，我国的衍生工具市场又可以发展到什么程度，进而我国的资本市场又可以发展到什么程度？要知道，资本市场体系的完善，对整个金融业及整个经济的影响，绝对不是简单的相加那么简单。
3．想赢怕输的思想。我国的传统文化无疑对胜利者给予了足够的关注，但对失败者则显得不够宽容。历史上因战败而死在自己君主手下的不在少数，被贬者更是比比皆是。这种文化就逐渐形成了投资者想赢怕输的思想。投资者在入市时对高回报有极大的野心，因此在牛市时容易对风险视而不见，成为一个风险偏好者；而在熊市时，更容易恐慌，成为风险厌恶者，造成了追涨杀跌。在盈利时，想要“落袋为安”而错过了更多的收益；亏损时又不愿止损出局，而造成了更大的损失。这些都是我国的投资者尤其是中小投资者经常犯的错误，这些错误在一定程度上阻碍了我国资本市场发展的脚步。
二、加强金融文化教育对资本市场发展的作用
1．提高市场参与者的诚信观念。当代经济的发展尤其是金融的发展是伴随着信用的发展而发展的。对于我国资本市场的进一步发展和完善，其参与者的诚信观念不容忽视。儒家文化在我国源远流长，孔孟之道影响了我们几千年，然而如今的人们却渐渐淡忘了先贤对我们的教诲。《论语·述而》中说“以四教：文、行、忠、信。”《孟子·离娄上》中也说“诚者，天之道也。思诚者，人之道也。”可见我们并不缺乏诚信文化，而是缺乏诚信教育，诚信的观念还没有深入人心。有了诚信，上市公司不会为了漂亮的财务报表而做那么多假账；大股东不会侵占上市公司财物；证券市场不会出现那么多内幕交易及违规操作，中小投资者的利益也就有了保障，证券市场就可以进一步的健康发展。
2．培养投资者的正确投资理念。投资者能否在市场取得理想的投资收益，与其是否拥有正确的投资理念密切相关。在现代资本市场上，投机是不可缺少的，但正所谓过犹不及，过度投机则会增加市场风险，不利于市场平稳发展。此外，投资总是有风险的，市场上的输赢都是正常现象。投资者应该做的是利用自己的分析判断尽可能减少风险获取收益，理性面对投资的损益，避免追涨杀跌，客服想赢怕输的思想。
3．为完善资本市场结构创造良好的文化环境。目前，我国的资本市场结构还不健全，股票市场经过20年的发展算是小有所成，但债券市场发展缓慢，衍生工具市场更是刚刚起步。这种状况大家都看得到，但却没有好的方法可以尽快解决这个问题，拔苗助长的发展必然会带来更大的危害。市场的完善和发展要有一定的基础，不能盲目求快。现在我们应该做的就是发展我们目前可以发展的，同时为以后的发展准备相应的基础。以金融衍生工具市场为例，目前我国的衍生工具市场只有一个交易品种——沪深300指数期货，外汇期货、利率期货等成熟衍生工具都没有，尽快增加市场上的交易工具，完善市场结构，扩大市场规模这些都是需要我们解决的问题。但问题的解决却绝不是简单增加交易品种，降低市场准入门槛就可以的。2007年美国爆发的次贷危机已经给世人敲响了警钟。想要加快衍生工具市场的发展，在金融文化领域，我们现在要做的就是加强投资者教育，培养价值型投资理念，减少市场投机氛围，为将来的发展创造良好的文化环境。
文化的力量是无穷的，改革开放以来，我国创造了一个又一个金融奇迹，先进的金融文化在这个过程中起到了重要的作用。其本身也伴随着金融业的发展而不断发展和完善，忧患与责任、包容与开放、渐进与稳健日益成为我国金融文化中的主流，正是在它的指导下，我们才能完成一系列的金融改革，使金融发挥现代经济的核心作用。在今后的发展过程中，我们应该进一步发挥金融文化的积极作用，抵制错误思想的影响，保障资本市场的健康发展。
参考文献
[1]陈广志，尚文秀．对金融文化若干问题的思考[J]．社科纵横．2006（12）
[2]刘思良，薛睿．从金融文化重构视角看中国金融市场稳定[J]．社会科学战线．2010（1）
[3]魏革军．文化是金融健康发展的源泉[J]．中国金融．2009（10）
项目基金：本文系长春金融高等专科学校校内项目（2011LX011）。
【关键词】金融文化；资本市场；发展
自1990年12月沪深证券交易所分别成立并正式开业始，至2010年12月，我国资本市场成立已20周年。在这20年中，我国资本市场经过了三次具有里程碑意义的变革，具体包括：1990年证券市场的建立；2005年开始的股权分置改革和2009年下半年到2010年上半年，创业板、融资融券、股指期货相继成为中国证券市场完善制度建设的三大举措。这20年来，资本市场的发展取得了长足的进步，对我国经济发展起到了极其重要的作用。但同时，资本市场上存在的问题也同样不容忽视。比如：资本市场结构体系不健全；发展不平衡；信用缺失，违规操作比较严重；市场投机氛围严重等问题。而对于市场信用风险的防范，我们不仅需要完善相关法律体系，还需要加强对市场参与者的金融文化教育，从根本上解决资本市场上存在的某些问题。
一、当前金融文化对资本市场发展的负面影响
文化对经济的影响很早就被经济学家所认识。金融文化是文化与金融融合的体现，具有丰富的内涵以及广泛的影响力和渗透力，并在很大程度上决定着人们的价值取向和行为。在研究金融文化的影响时，我们不能忽视一个民族及国家的历史人文对金融文化的影响，这种影响比我们料想的要大的多。中华民族拥有五千多年的灿烂文明，这不仅给我们留下了诸多诸如“宜未雨而筹谋，毋临渴而掘井”，“祸兮福之所倚，福兮祸之所伏”，“凡事预则立，不预则废”之类的传世古训，同时留下的还有一些“糟粕”，主要表现为以下几个方面。
1．重利轻义的投机思想。“士农工商”即是我国古代所谓的四民，其中商人是最没地位的。在我国2000多年的封建社会里，王权不断加强，在中央集权和高度统一的文化机制的高压下，中国的商业从来没有得到自由发展的市场，商人也没有独立的社会地位，在官民的夹缝中求得生存。于是，就有了巴结高官的红顶商人胡雪岩和山西票号的倒闭。旧中国的商业活动始终徘徊在低水平线上，根本无法产生出商业的诚信制度来。因此人们不断地咒骂商人不讲诚信，无商不奸，鄙视唯利是图的商人。即使历史发展到了清朝中期进步的大思想家龚自珍还偏执于“重农桑，抑贾人”的观点。这是由于人们对商人及商业的错误认识才导致了我国传统商业文化中的重利轻义。商人为了利益可以不择手段损人利己，近几年来不断发生的“苏丹红”事件、毒大米事件、三鹿奶粉事件、瘦肉精事件等都充分证明了这种思想的严重危害。他们影响的有时不仅是一个企业而是整个行业，阜阳奶粉事件后消费者对国产奶粉的不信任进而纷纷购买进口奶粉，就是其最好的证明。如果说这些事件对资本市场的影响还属于间接影响的话，那证券市场的假账、假消息，大股东套取、挪用上市公司资产、各类违规操作等问题就是对资本市场发展的直接伤害了。
2．急功近利的金融投机思想。中国传统文化强调谋略，相信只要策略得当就可以达到以弱胜强、以少胜多，变劣势为优势、变输为赢的目的。因此诸葛亮才备受推崇，田忌赛马也成了人们经常提及的故事。这种思想本身并不是错的，但是这种思想在金融文化领域就容易演化为急功近利的投机思想。过度的投机不仅加大了市场的风险，而且也影响了资本市场的发展速度。我们可以试想，如果没有1995年的“3.27”国债事件，导致国债期货被取缔，我国的金融衍生工具市场也不用推迟了15年直到到2010年股指期货的正式推出才算成立。而有了15年的发展时间，我国的衍生工具市场又可以发展到什么程度，进而我国的资本市场又可以发展到什么程度？要知道，资本市场体系的完善，对整个金融业及整个经济的影响，绝对不是简单的相加那么简单。
3．想赢怕输的思想。我国的传统文化无疑对胜利者给予了足够的关注，但对失败者则显得不够宽容。历史上因战败而死在自己君主手下的不在少数，被贬者更是比比皆是。这种文化就逐渐形成了投资者想赢怕输的思想。投资者在入市时对高回报有极大的野心，因此在牛市时容易对风险视而不见，成为一个风险偏好者；而在熊市时，更容易恐慌，成为风险厌恶者，造成了追涨杀跌。在盈利时，想要“落袋为安”而错过了更多的收益；亏损时又不愿止损出局，而造成了更大的损失。这些都是我国的投资者尤其是中小投资者经常犯的错误，这些错误在一定程度上阻碍了我国资本市场发展的脚步。
二、加强金融文化教育对资本市场发展的作用
1．提高市场参与者的诚信观念。当代经济的发展尤其是金融的发展是伴随着信用的发展而发展的。对于我国资本市场的进一步发展和完善，其参与者的诚信观念不容忽视。儒家文化在我国源远流长，孔孟之道影响了我们几千年，然而如今的人们却渐渐淡忘了先贤对我们的教诲。《论语·述而》中说“以四教：文、行、忠、信。”《孟子·离娄上》中也说“诚者，天之道也。思诚者，人之道也。”可见我们并不缺乏诚信文化，而是缺乏诚信教育，诚信的观念还没有深入人心。有了诚信，上市公司不会为了漂亮的财务报表而做那么多假账；大股东不会侵占上市公司财物；证券市场不会出现那么多内幕交易及违规操作，中小投资者的利益也就有了保障，证券市场就可以进一步的健康发展。
2．培养投资者的正确投资理念。投资者能否在市场取得理想的投资收益，与其是否拥有正确的投资理念密切相关。在现代资本市场上，投机是不可缺少的，但正所谓过犹不及，过度投机则会增加市场风险，不利于市场平稳发展。此外，投资总是有风险的，市场上的输赢都是正常现象。投资者应该做的是利用自己的分析判断尽可能减少风险获取收益，理性面对投资的损益，避免追涨杀跌，客服想赢怕输的思想。
3．为完善资本市场结构创造良好的文化环境。目前，我国的资本市场结构还不健全，股票市场经过20年的发展算是小有所成，但债券市场发展缓慢，衍生工具市场更是刚刚起步。这种状况大家都看得到，但却没有好的方法可以尽快解决这个问题，拔苗助长的发展必然会带来更大的危害。市场的完善和发展要有一定的基础，不能盲目求快。现在我们应该做的就是发展我们目前可以发展的，同时为以后的发展准备相应的基础。以金融衍生工具市场为例，目前我国的衍生工具市场只有一个交易品种——沪深300指数期货，外汇期货、利率期货等成熟衍生工具都没有，尽快增加市场上的交易工具，完善市场结构，扩大市场规模这些都是需要我们解决的问题。但问题的解决却绝不是简单增加交易品种，降低市场准入门槛就可以的。2007年美国爆发的次贷危机已经给世人敲响了警钟。想要加快衍生工具市场的发展，在金融文化领域，我们现在要做的就是加强投资者教育，培养价值型投资理念，减少市场投机氛围，为将来的发展创造良好的文化环境。
文化的力量是无穷的，改革开放以来，我国创造了一个又一个金融奇迹，先进的金融文化在这个过程中起到了重要的作用。其本身也伴随着金融业的发展而不断发展和完善，忧患与责任、包容与开放、渐进与稳健日益成为我国金融文化中的主流，正是在它的指导下，我们才能完成一系列的金融改革，使金融发挥现代经济的核心作用。在今后的发展过程中，我们应该进一步发挥金融文化的积极作用，抵制错误思想的影响，保障资本市场的健康发展。
参考文献
[1]陈广志，尚文秀．对金融文化若干问题的思考[J]．社科纵横．2006（12）
[2]刘思良，薛睿．从金融文化重构视角看中国金融市场稳定[J]．社会科学战线．2010（1）
[3]魏革军．文化是金融健康发展的源泉[J]．中国金融．2009（10）
项目基金：本文系长春金融高等专科学校校内项目（2011LX011）。